Här är hur lång tid det tar för aktier att återhämta sig från björnmarknader

Översta raden

Med aktiemarknaden på en av sina värsta förlustrader på decennier mitt i en obeveklig försäljning som har pressat S&P 500 nästan 20 % under sina rekordnivåer, ökar recessionsriskerna – men historien visar att inte alla björnmarknader leder till långvariga nedgångar och aktier kan ofta återhämta sig under nästa år.

Nyckelfakta

Jämförelseindexet S&P 500 kortfattat föll på en björnmarknad i fredags – vid ett tillfälle ned över 20 % från toppen i januari – och fortsätter att sväva nära det territoriet eftersom stigande inflation och stigande priser leder till rädsla för recession.

Den sista björnmarknaden var i mars 2020, då nedstängningar av coronavirus-pandemi skickade den amerikanska ekonomin in i en recession, men den nedgången var okarakteristiskt kort jämfört med andra tidigare (björnmarknaden mellan 2007 och 2009 varade i 546 dagar).

"Inga två björnmarknader är exakt lika", konstaterar Bespoke Investment Group och påpekar att 8 av 14 tidigare björnmarknader sedan andra världskriget har föregått lågkonjunkturer, medan de övriga 6 inte gjorde det.

När S&P 500 väl når tröskeln på 20 %, faller aktier vanligtvis med ytterligare 12 % och det tar indexet i genomsnitt 95 dagar att nå slutet på en björnmarknad, enligt Bespoke-data.

På mer än hälften av de 14 björnmarknaderna sedan 1945, nådde S&P 500 en lågpunkt inom två månader efter det att den initialt föll under 20 %-tröskeln – och terminsavkastningen var i stort sett positiv, påpekar Bespoke, med index som steg i genomsnitt med 7 % respektive nästan 18 % under 6- respektive 12-månadersperioder.

Om den amerikanska ekonomin kan undvika att hamna i en lågkonjunktur, så skulle aktierna vara i en bättre position framöver: Bear-marknader som inträffar innan en lågkonjunktur är mer utdragna (varar i 449 dagar jämfört med 198 dagar utan lågkonjunktur) med brantare förluster (i genomsnitt minskning med 35 % jämfört med 28 %), enligt Bespoke.

Nyckelbakgrund

Det har gått flera decennier sedan aktiemarknaden hade en så lång rad av stora förluster. Dow Jones Industrial Average publicerade nyligen sin åttonde nedgångsvecka – dess längsta förlustsvit sedan omkring tiden för den stora depressionen 1932, medan S&P 500 och tekniktunga Nasdaq Composite har rört sig lägre i sju raka veckor, deras längsta förlustsvit sedan dess. dot-com-kraschen 2001.

Överraskande fakta

De senaste fyra gångerna som Nasdaq publicerade en sådan rad med veckoförluster på 1 % eller mer var 1973, 1980, 1990 och 2001, enligt Bespoke-data. I alla fall inträffade dessa streck "antingen precis före eller mycket tidigt in i en lågkonjunktur."

Vad att titta på

S&P 500 har bara publicerat en förlustsvit på sju veckor eller mer tre gånger – 1970, 1980 och 2001, enligt Nationwides chef för investeringsanalys, Mark Hackett. "Tyvärr var indexet negativt under de kommande 12 månaderna varje gång", säger han. Indexet skulle kunna gå förbi mellan 11% och 24% om ekonomin hamnar i en lågkonjunktur inom en snar framtid, har stora Wall Street-företag varnat.

Avgörande citat

"Ihållande inflation, ytterligare ett Fed-politiskt misstag och rädsla för lågkonjunktur har gjort investerarna nervösa", med S&P 500 som kortvarigt faller in i björnmarknadens territorium, säger Edward Moya, senior marknadsanalytiker för Oanda. Den utbredda försäljningen kommer sannolikt "bara accelerera" eftersom investerare kommer att förbli försiktiga tills Fed "börjar visa tecken på att de är oroliga för finansiella förhållanden och att de kan sluta strama åt så aggressivt."

Vidare läsning:

S&P 500 störtar kortvarigt in på björnmarknaden när aktier faller för sjunde veckan i rad (forbes)

Här är det värsta scenariot för aktier, enligt Goldman, Deutsche Bank och Bank Of America (forbes)

Investerare har ingenstans att gömma sig eftersom S&P 500 närmar sig Bear Market-territoriet (forbes)

Warren Buffetts 51 miljarder dollar shoppingrunda på aktiemarknaden: Här är vad han köper (forbes)