Så här rapporterar du Roth IRA-konverteringar på dina skatter

Om du gjorde en konvertering av ett individuellt pensionskonto från Roth 2022, kan du ha en mer komplicerad skattedeklaration den här säsongen, säger experter. 

Strategin, som överför före skatt eller icke avdragsgill IRA medel till en Roth IRA för framtida skattefri tillväxt, tenderar att bli mer populär under en börsnedgång eftersom du kan konvertera fler tillgångar till ett lägre dollarbelopp. Även om avvägningen är förskottsskatter, kan du ha mindre inkomst genom att konvertera investeringar med lägre värde.

"Du får mer valuta för pengarna", säger Jim Guarino, en certifierad finansiell planerare och verkställande direktör på Baker Newman Noyes i Woburn, Massachusetts. Han är även auktoriserad revisor.

Mer från Personlig Finans:
Skattesäsongen öppnar för enskilda anmälare den 23 januari, säger IRS
Här är tre viktiga steg att göra innan 3 års skatteanmälan öppnar
Efter "elände" för skattebetalare 2022, ska IRS starta skattesäsongen 2023 starkare, säger skattebetalarnas förespråkare

Om du slutförde en Roth-konvertering 2022 får du Blankett 1099-R från din vårdnadshavare, vilket inkluderar distributionen från din IRA, sa Guarino. 

Du måste rapportera överföringen den Form 8606 att berätta för IRS vilken del av din Roth-konvertering som är skattepliktig, sa han. Men när det finns en blandning av före skatt och icke-avdragsgilla IRA-bidrag över tid, kan beräkningen vara svårare än du förväntar dig. (Du kan ha icke-avdragsgilla bidrag i din IRA före skatt om du inte kvalificerar dig för hel eller partiell skattelättnad på grund av inkomst och deltagande i pensionsplanen på arbetsplatsen.)

"Jag ser många människor som gör ett misstag här," sa Guarino. Anledningen är den så kallade "pro-rata-regeln" som kräver att du räknar in dina sammanlagda IRA-medel före skatt i beräkningen. 

JoAnn May, en CFP och CPA med Forest Asset Management i Berwyn, Illinois, sa att pro-rata-regeln är likvärdig med att tillsätta grädde till ditt kaffe och sedan upptäcka att du inte kan ta bort grädden när den väl har hällts upp.

"Det är precis vad som händer när du blandar före skatt och icke-avdragsgilla IRA," sa hon, vilket betyder att du inte bara kan konvertera efterskattedelen.

Låt oss till exempel säga att du har en IRA före skatt på 20,000 6,000 $ och att du gjorde ett icke-avdragsgillt IRA-bidrag på 2022 XNUMX $ XNUMX.

Om du konverterade hela saldot på $26,000 6,000 skulle du dividera $26,000 23 med $6,000 20,000 för att beräkna den skattefria delen. Det betyder att ungefär XNUMX % eller cirka XNUMX XNUMX USD är skattefria och XNUMX XNUMX USD är skattepliktiga. 

Alternativt, låt oss säga att du har 1 miljon USD över ett fåtal IRA och 100,000 10 USD, eller 30,000 % av det totala, är icke-avdragsgilla bidrag. Om du konverterade 3,000 27,000 USD skulle endast XNUMX XNUMX USD vara skattefria och XNUMX XNUMX USD skulle vara skattepliktiga.

Naturligtvis, ju större ditt IRA-saldo före skatt, desto högre procentandel av konverteringen kommer att vara skattepliktig, sa May. Alternativt minskar en större icke-avdragsgill eller Roth IRA-saldo procentsatsen. 

Men här är kickern: Skattebetalare använder också Form 8606 för att rapportera icke-avdragsgilla IRA-bidrag varje år för att fastställa "grund" eller ditt saldo efter skatt. 

Men efter flera år är det lätt att tappa reda på basen, även i professionell skattemjukvara, varnade May. "Det är ett stort problem", sa hon. "Om du missar det, då betalar du i princip skatt på samma pengar två gånger." 

Med S & P 500 fortfarande ned med cirka 14 % under de senaste 12 månaderna den 19 januari, du kanske ser en Roth-konvertering. Men skatteexperter säger att du behöver veta din inkomst 2023 för att veta skattekonsekvenserna, vilket kan vara svårt tidigt på året.

"Jag rekommenderar att du väntar till slutet av året," sa Tommy Lucas, en CFP och registrerad agent på Moisand Fitzgerald Tamayo i Orlando, Florida, och noterade att inkomster kan förändras från faktorer som sälja en bostad eller årsskiftet fondutdelningar. 

Vanligtvis syftar han till att "fylla upp en lägre skatteklass", utan att stöta någon i nästa med Roth-konverteringsinkomst.

Till exempel, om en klient är i 12%-intervallet, kan Lucas begränsa konverteringen för att undvika att spilla in i 22%-nivån. Annars kommer de att betala mer på den skattepliktiga inkomsten i den högre klassen.

"Det sista vi vill göra är att kasta någon i en onödig skatteklass", sa han. Och att öka inkomsten kan få andra konsekvenser, såsom minskad rätt till vissa skattelättnader eller högre Medicare Part B- och D-premier.

Guarino från Baker Newman Noyes slår också ihop siffrorna innan han fattar beslut om Roth-konvertering, och noterar att han "i huvudsak utför Form 8606-beräkningen under året" för att veta hur mycket av Roth-konverteringen som kommer att vara skattepliktig inkomst.