Här är en anledning till att aktiemarknaden säljer av under den sista timmen av handeln: "Vi har gått från att köpa nedgången till att sälja rallyt", säger analytiker

Torsdagens drag verkade vara en huvudskrapa för vissa deltagare, eftersom det verkade troligt att det teknikbelastade Nasdaq Composite äntligen kunde sluta högre, med fart som stärkte Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.30%,
och S&P 500
SPX,
-1.89%
riktmärken och fyndjägare dyker in.

Läsa: Nasdaq Composite registrerade just sin 66:e korrigering sedan 1971. Här är vad historien säger händer bredvid aktiemarknaden.

Framgången kunde dock inte hålla och vändningen på marknaden var uttalad. Avslutningen lämnade Nasdaq Composite, som var upp över 2.1 % vid sin topp i torsdags, med sin största vändning från en intradagshög sedan den 7 april 2020, visade Dow Jones Market Data.

Nasdaq Composite stängde ner omkring 1.3% på sessionen, och slingrade sig avgjort lägre under den sista timmen av handel.

Frank Cappelleri, verkställande direktör och teknisk analytiker på Instinet, sa till MarketWatch att det finns en enkel anledning till att marknaden kollapsar.

Checka ut: Åsikt: Ett haussetecken? Nasdaqs investerarsentiment är värre nu än det var i mars 2020

"Vi har gått från att köpa dippen till att sälja ripan", förklarade han och använde marknadsslang för ett rally.

"Idag var ett mikrokosmos av vad som har hänt", sa han, och han varnade för att många delar av marknaden fortfarande har misslyckats med att uppnå villkor som marknadstekniker beskriver som översålda, vilket innebär att mer försäljning kan vara på gång.

"Om vi ​​fortsätter att närma oss så här, säger det bara till att marknaden inte är redo att vända högre," sa Cappelleri.

Se: Minst 7 tecken visar hur börsen går sönder

Instinet-analytikern sa att investerare måste hålla utkik efter ett mönster av högre toppar och högre dalar, där vi har varit i en nedåtgående trend som kännetecknas av lägre dalar och lägre toppar. I en sådan miljö sa Cappelleri att det har varit vettigt att sälja rallyn tills marknadens hudfärg förändras.

Aktiemarknaden har varit under belägring åtminstone delvis på grund av utsikterna till flera räntehöjningar från Federal Reserve, som sammanträder tisdag och onsdag. Högre räntor kan ha en kylande effekt på investeringar i spekulativa segment av marknaden som är starkt beroende av upplåning, där investerare diskonterar framtida kassaflöden. Talet om inflation har också lagt en dämpare på marknaden och är ett av huvudskälen till att tvinga Fed att byta från en regim med lätta pengar till en regim med åtstramning av politiken.

Köpare har försökt rotera in i sektorer som förväntas prestera bättre under det kommande året, såsom finans och energi, men rotationen har varit ojämn och präglat av turbulens.  

Se: Varningssignal på aktiemarknaden: Här är vad stigande obligationsräntor säger om S&P 500-avkastningen under de kommande 6 månaderna

En snabb uppgång i statsräntor har också påskyndat rotationen och bidragit till att öka volatiliteten i aktier. Den 10-åriga statskassan
TMUBMUSD10Y,
1.762%
var mestadels lugn på torsdagen men förväntningarna är på en ytterligare ökning av kortfristiga och långfristiga skulder.