Här är vad experter säger om Powells nästa steg i den stora inflationskampen

När en stark jobbrapport kommer över skrivbordet hos Federal Reserves ordförande är det normalt en anledning att fira.

När allt kommer omkring har Fed-tjänstemän två huvuduppgifter i sin roll som ledning av den amerikanska centralbanken – upprätthålla prisstabilitet för allt som köps och säljs i ekonomin och säkerställa "maximal sysselsättning".

Men det är inte normala tider. Och Fed-ordförande Jerome Powell var sannolikt inte nöjd med vad han såg i novembers jobbrapport som var bättre än väntat, sa experter Förmögenhet.

Den amerikanska ekonomin lade till 263,000 3.7 jobb förra månaden, och arbetslösheten förblev nära de låga pre-pandemin på XNUMX %, Bureau of Labor Statistics rapporterade fredag.

Lönetillväxten överraskade också ekonomer och steg med 0.6 % jämfört med månaden och 5.1 % från för ett år sedan.

Även om dessa är positiva tecken på motståndskraften på den amerikanska arbetsmarknaden, har Fed varit laserfokuserad på att bekämpa inflationen genom att höja räntorna. Och novembers jobbrapport antyder att Fed-tjänstemän kan ha mer arbete att göra, eftersom dess tidigare räntehöjningar ännu inte har uppnått sitt mål att avsevärt kyla ekonomin.

Det kan vara dåliga nyheter för investerare som har hoppats att centralbanken skulle pausa sina räntehöjningar, eller till och med svänga till räntesänkningar, mitt i tecken på inflation spetsig i juni.

Förmögenhet nått ut till chefsekonomer, investeringsansvariga och företagsledare för att få deras syn på den senaste jobbrapporten och vad den betyder för Powells inflationskamp och för aktiemarknaden.

Här är vad de hade att säga:

ekonomer

Julia Pollak, chefsekonom på ZipRecruiter

• "Lönetillväxten kom in dubbelt så hög som förväntat och fick aktiemarknaden att gå i sväng. Den nuvarande löneökningstakten är oförenlig med Feds inflationsmål och ökade sannolikheten för att Fed skulle hålla räntorna förhöjda längre."

Bill Adams, chefsekonom på Comerica Bank

Berättelsen fortsätter

• – Sammantaget är arbetsmarknaden fortsatt stram och löneökningen tog fart i november. Fed kommer att se dessa uppgifter som bekräftar behovet av ytterligare räntehöjningar trots tecken på en försvagad ekonomi från företags- och konsumentundersökningar.”

Gregory Daco och Lydia Boussour, EY-Parthenons chefekonom och seniorekonom

• "Arbetsmarknaden är fortfarande het, men vintern är på väg... Lönetillväxten har nu avtagit från 418,000 272,000 jobb per månad i genomsnitt under årets tre första kvartal till XNUMX XNUMX under de senaste tre månaderna."

• "Våra samtal med chefer pekar på en mer meningsfull försämring av arbetsmarknadstrender under de kommande månaderna då företag står inför svagare försäljning inhemskt och utomlands, fortsatt kostnadspress och stramare finansieringsvillkor. Vi fortsätter att förutse en amerikansk recession i början av 2023.”

Investeringsansvariga

Yung-Yu Ma, investeringsstrateg på BMO Wealth Management

• "Aktiemarknaden ser ut att kämpa på det tredubbla slaget av starkare jobbtillväxt, accelererande lönetillväxt och minskat arbetskraftsdeltagande."

• "Ordförande Powells tal tidigare i veckan tolkades med en duvaktig lins, men den spinn kommer sannolikt att omvärderas baserat på jobbrapporten. FOMC har en blandning av hökar och duvor, och den här rapporten ger säkert mer ammunition till hökarna."

Rick Rieder, BlackRocks investeringschef för globala ränteintäkter och chef för globala allokeringsinvesteringar

• "Dagens efterlängtade jobbrapport var ytterligare en indikator på en arbetsmarknad som fortfarande är fylld med lediga jobb, som fortfarande ligger långt över tillgänglig arbetskraft (i själva verket är förhållandet mellan lediga jobb och arbetslösa på 1.7)."

• "Dessutom förblev arbetslösheten oförändrad och avsaknad av tecken på större försämring av initiala och fortsatta ansökningar om arbetslöshetsförsäkring, tror vi att arbetslöshetssiffran kommer att förbli inom ett intervall för nu."

• "Vi tror att mycket av den ekonomiska data som släppts på senare tid, i kombination med den nyligen bättre inflationsstatistiken, ger en riklig bakgrund för Fed att dämpa räntehöjningar och så småningom få en paus."

• "Feds önskan att bromsa sina räntehöjningar, men att sedan hålla räntorna höga/restriktiva ett tag för att låta politiken "marinera" genom systemet, ser oss som en mycket försiktig väg. Den här veckan såg marknaderna applådera en sådan resriktning och dagens sysselsättningsrapport ändrar inte mycket på det."

Tim Holland, investeringschef på Orion Advisor Solutions 

• "Den bättre än väntade jobbrapporten är goda nyheter för den amerikanska arbetaren och dåliga nyheter, åtminstone på kort sikt, för risktillgångar eftersom den stöder en hökisk penningpolitik från den amerikanska centralbanken Federal Reserve."

• "Med det sagt är det värt att notera att jobbrapporten är bakåtblickande och att fortsatta anspråk på arbetslöshet har ökat. Det finns en god chans att arbetsmarknaden kommer att sakta ner på ett meningsfullt sätt under första halvåret 2023, vilket tvingar Fed att överväga en mycket mer gynnsam politisk hållning tidigare än många förväntar sig."

Charlie Ripley, senior investeringsstrateg för Allianz Investment Management

• "Två steg framåt, ett steg tillbaka, är den olinjära vägen som den ekonomiska statistiken liknar när Fed marscherar mot sitt mål att slå ner inflationen. Dagens arbetsmarknadssiffror var verkligen ett steg tillbaka för Fed med lönesumman på 263 XNUMX som översteg uppskattningarna avsevärt."

• "Sammantaget har Fed tagit betydande steg för att bromsa ekonomin, men dagens sysselsättningsrapport är ett tecken på att de inte är ute i skogen ännu och vi förväntar oss att ytterligare politiska åtstramningsåtgärder kommer att fortsätta in i nästa år."

Företagsledare

Jay Hatfield, VD för Infrastructure Capital Partners

• "Anställningsrapporten i november var stark ... inom hotellbranschen, utbildning, hälsovård och myndigheter [sektorerna]. Det fanns inga tecken på tekniska uppsägningar i rapporten med informationstekniker som lade till 19,000 XNUMX jobb."

• "Den viktigaste drivkraften bakom inflationen var faktiskt överdriven penningmängd... I år har penningmängden minskat med 17 %, vilket har fått bolåneräntorna att skjuta i höjden och råvarupriserna att sjunka med över 30 %."

Matthew Markiewicz, grundare av AXS Investments

Den här historien visades ursprungligen på fortune.com

Mer från Fortune: Den amerikanska medelklassen är i slutet av en era Sam Bankman-Frieds kryptoimperium "drevs av ett gäng barn på Bahamas" som alla dejtade varandra De 5 vanligaste misstagen som lotterivinnare gör Sjukt med en ny Omicron-variant? Var beredd på detta symptom