Här är vad som just hände som utlöser börsfall 71% av tiden, varnar Credit Suisse

"Om vi ​​har sett toppinflation och topppessimism hos investerare borde vägen framåt för marknaden vara mycket mer konstruktiv", sa Holland.

Alla är inte övertygade. Credit Suisses London-baserade globala strategiteam har varit försiktiga med aktier sedan februari — och det är de fortfarande. De säger att recessionsrisken fortfarande är mycket hög och att det inte finns någon uppsida på deras modeller för verkligt värde. Viktigt är att risken för företagens resultat är fortsatt hög.

"Vinkomstrevideringar har börjat falla och 71% av gångerna när detta händer faller marknaderna under nästa kvartal. Aktuella PMI:er tyder på betydande ytterligare nedgångar för revideringar. Vi ser en klar risk för negativ vinst per aktie under 2023, säger strateger ledda av Andrew Garthwaite.

Visst, marknaderna har nått sin botten efter en minskning med cirka 19.5 % från sin topp – intradagslägsta på S&P 500
SPX,
+ 1.22%
det nåddes i torsdags - men vid tre av dessa fyra tillfällen lättade Fed.

För att Credit Suisse-teamet ska bli hausse skulle det krävas mer eller mindre tydliga tecken på att Fed-höjningar håller tillbaka ekonomin.

"Vad behöver vi se för att bli mer konstruktiva? Tydliga tecken på att USA:s lönetillväxt avtar, amerikanska ledande indikatorer faller kraftigt, vilket indikerar att Fed behöver göra mindre för att få arbetslösheten att stiga över full sysselsättning, tecken på ett nytt paradigm som visar att marginalerna kan förbli höga även när nominell BNP saktar ned med [8 procentenheter ], tydlig undervärdering på [aktieriskpremie]-modellen, eller kreditspreadar som diskonterar en lågkonjunktur”, sa Garthwaite och teamet.

Buzz

Hong Kong-noterade aktier inklusive JD.com
JD,
+ 2.27%,
alibaba
BABA,
+ 5.54%
och NetEase
NTES,
+ 0.93%
ökade när Shanghai satte upp planer på att öppna igen från sin strikta låsning, inklusive en fullständig återöppning senast den 1 juni.

Elon Musk - över Twitter, naturligtvis - sa att hans erbjudande för sociala medietjänsten
TWTR,
-1.08%
kan inte gå vidare förrän företaget ger mer information om andelen spamkonton. VD Parag Agrawal säger att han är övertygad om att spamkonton representerar mindre än 5% av användarbasen, och företaget sa att det var "åtagit sig att slutföra" affären på $54.20 per aktie i ett proxyuttalande. Separat kan Musk sälja aktier i SpaceX för att hjälpa till att finansiera budet, rapporterade New York Post.

Det är en stor dag på detaljhandelsfronten, som Home Depot
hd,
-0.81%
rapporterade en överraskande ökning av försäljningstillväxten i samma butik, men Walmart
WMT,
-9.74%
aktier drabbas av en vinstmiss och en nedskärning av utsikterna. Försäljningsrapporten för april visade en ökning med 0.9 %. Industriproduktion och en rapport om bostadsbyggarnas sentiment kommer också att släppas.

Federal Reserve-ordförande Jerome Powell kommer klockan 2 Eastern att dyka upp på Wall Street Journals Future of Everything-festival. En rad regionala Fed-presidenter, från höken James Bullard till duven Neel Kashkari, kommer också att tala.

Se intervjuer med Powell, VD:arna för företag inklusive Wells Fargo, Moderna och FanDuel. Registrera dig för virtuell tillgång till The Wall Street Journals Future of Everything Festival17-19 maj. (Välj virtuellt pass för gratis åtkomst.)

En våg av 13-F-rapporter från toppaktieägare lämnades in till Securities and Exchange Commission. Berkshire Hathaway avslöjade nya insatser i Citigroup
C,
+ 7.51%,
Paramount Global
PARA,
+ 13.80%
och Celanese
EG
+ 7.50%,
bland andra. Chase Colemans Tiger Global Management, som har kämpat i år, ökade insatserna i flera tekniska pjäser inklusive CrowdStrike Holdings
CRWD,
-1.60%,
Hav
SE,
+ 17.02%,
Snöflinga
SNÖ,
-1.12%,
ServiceNow
NU,
-2.20%
och Carvana
CVNA,
+ 0.99%.

Marknaderna

Marknaderna verkar flyga högre, eftersom amerikanska aktieterminer
ES00,
+ 1.05%

NQ00,
+ 1.19%
steg och dollarn
DXY,
-0.73%
föll.

Topptickers

Här var de mest aktiva börsmarkörerna vid 6:XNUMX Eastern.

Diagrammet

Korrelation betyder inte orsakssamband, och diagram med dubbla Y-axel kan manipuleras för att visa närmare korrelationer. Så med alla dessa varningar i åtanke pekar amerikanska ekonomer på Natixis på det nära sambandet mellan bolåneräntor och huspriser, vilket pekar på en kanske kraftig risk för förmögenhetseffekter.

De påpekar dock att den branta nedgången i huspriserna kanske inte är så skarp som diagrammet antyder, på grund av det nationella bostadsunderskottet från både den pandemiska bostadsboomen och pågående problem med leveranskedjan. En ensiffrig korrigering i mitten av huspriserna under nästa år "är helt rimligt."

Slumpmässiga läsningar

Den amerikanska militären kastar runt $50,000 XNUMX bonusar till rekryter, på grund av den stigande lönen hos företag som Target och Starbucks.

Hur ser din drömresa ut Invånare i Shanghai har använt Excel för att navigera i låsningen.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.