Här är vad som måste hända för att aktiemarknaden ska nå botten, enligt Goldman Sachs strateger

Strateger på Goldman Sachs säger att flytten känns förhastad. "Eftersom vi inte på ett avgörande sätt har uppfyllt något av de två villkoren – övertygande inflationslättnader eller en förskjutning mot en ren lågkonjunktur – som vi anser är nödvändiga för en varaktig förändring, tror vi inte att trycket för stramare finansiella villkor är över,” de säga.

Strategerna – Kamakshya Trivedi och Dominic Wilson – säger att det har skett en "inching", med deras ord, mot båda förhållandena. "Så efter en kraftig åtstramning är tröskeln för lite lättnad på kort sikt lägre," sa de.

Men problemet är att inflationsnyheter fortfarande kan göra en besvikelse. "Om Fed sänkte takten i höjningarna och efterföljande inflationsnyheter blev besvikna, energipriserna rörde sig väsentligt högre eller de finansiella förhållandena lättade kraftigt, kan de finna sig i att pressa tillbaka mot marknaden relativt snabbt eller riskera ett obekvämt tryck på back-end-räntorna. Så om inte inflationsnyheterna blir övertygande bättre, kan vi fortfarande hitta oss själva tillbaka i [finansiella förhållanden]-slingan relativt snart”, sa de.

Den andra stora risken är att en allvarlig lågkonjunktur utvecklas. Ingen tillgång, säger de, är prissatt för en stor nedgång, även om räntemarknaderna och den amerikanska dollarn prissätter en större möjlighet än aktiemarknaden eller företagskrediter.

Strategen avslutar med att säga "det bredare fallet för amerikanska aktier ser inte särskilt starkt ut och de normala förutsättningarna för ett aktiedal är inte tydligt synliga ännu. Aktier har inte fullt ut reflekterat den senaste uppgången i realavkastning och alla betydande lättnader i de finansiella förhållandena genom högre aktier kommer sannolikt att kompenseras av policy i slutändan.”

Marknaderna

Amerikanska aktieterminer
ES00,
-0.16%

NQ00,
-1.15%
föll kraftigt, även om Dow Industrials
YM00,
+ 0.46%
kontraktet var inte lika dåligt. US-dollarn
DXY,
-0.60%
var lägre, tack vare ett stort rally i det brittiska pundet
GBPUSD,
+ 0.88%
som euron
EURUSD,
+ 0.64%
toppade $1. Räntan på det 10-åriga statskassan
TMUBMUSD10Y,
4.035%
sjönk till 4.08%.

Buzz

Googles föräldersalfabet
GOOGL,
-6.43%
föll med 6 % i förmarknadshandeln som företaget rapporterade lägre intäkter än väntat, skadad av svaghet i annonsutgifter online. Microsoft
MSFT,
-5.70%
aktien sjönk också 6% på bromsa intäkterna från molnverksamheten Azure, som företaget vägledde för molnintäktstillväxt på cirka 30 % under innevarande kvartal.

amason
AMZN,
-2.83%,
som rapporterar torsdagen, pressades av Microsofts resultat, på grund av dess Amazon Web Services molnverksamhet.

Facebook förälder Meta Platforms
META,
-1.93%
rapporterar efter stängning.

Intels
INTC,
+ 0.75%
självkörande enhet, Mobileye
MBLY,
,
prissatte sin börsnotering till $21, vilket var över intervallet $18 till $20 per aktie. Texas instrument
TXN,
-1.33%
sänkt styrning för fjärde kvartalet.

Den avancerade varuhandelsrapporten visade på en ökning av underskottet med 6 % i september, samt en ökning med 0.8 % av grossisternas lager och en ökning med 0.4 % i detaljhandelns lager. Strax efter öppnandet väntas försäljning av nya bostäder släppas.

Storbritannien sköt tillbaka sina finanspolitiska planer till mitten av november på dag två av Rishi Sunaks premiärskap.

Det bästa med webben

De på Capitol Hill sa att det var "smärsamt" att se den demokratiske nominerade John Fetterman, som hade en stroke, debattera Mehmet Oz i den centrala Pennsylvania Senate race.

Nyligen 26 av 193 länder som förra året gick med på att intensifiera sina klimatåtgärder har följt upp med mer ambitiösa planer.

Ryska oligarker skymma deras rikedomar genom en brittisk ö.

Topptickers

Här var de mest aktiva börsmarkörerna vid 6:XNUMX Eastern.

Slumpmässiga läsningar

En undersökning finner en tredjedel av unga vuxna har gått på skräckfilm, medan Gen X och boomers har sagt, "Nej."

Smakämnen världens smutsigaste man vägrade att använda tvål och vatten i mer än ett halvt sekel. Han gjorde det till slut och dog några månader senare.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.