Här är vad som löser det stora mysteriet om varför äldre amerikaner har lämnat arbetsstyrkan

Dhaval Joshi, chefsstrateg för BCA Researchs Counterpoint, påpekar att de flesta industriländer inte har detta problem, och faktiskt har deltagandet av arbetare 50 år och äldre faktiskt ökat i Tyskland, Frankrike och Japan. Så varför har amerikanska, och även brittiska, äldre arbetare lämnat arbetskraften?

Joshi ger två skäl, eller som han uttrycker det, en morot och en pinne. Först moroten – som alla minns började börsen skjuta i höjden strax efter att pandemin startade, tack vare de oöverträffade räddningsinsatserna från både skatte- och monetära myndigheter. Men amerikaner och britter hade mycket större exponering för detta uppsving än resten av världen. Tyska och franska hushåll hade lägre exponering mot finansiella tillgångar, medan japanska hushåll såg ett mindre uppsving eftersom deras obligationsräntor redan låg på den nedre gränsen.

Nu till pinnen. USA och Storbritannien hade den högsta andelen sjukhusinläggningar från covid. Och covid skadar naturligtvis den äldre befolkningen oproportionerligt mycket.

Det här problemet med äldre arbetstagare utanför arbetsmarknaden kommer inte att rättas till så lätt, även om vinsterna på finansmarknaden har försvunnit, och covid har bleknat till bakgrunden, eftersom arbetarna gick i pension.

Det finns investeringskonsekvenser. Fed och Bank of England kommer att behöva vara hökaktiga längre. Joshi rekommenderade att gå överviktig fransk 10 år
TMBMKFR-10Y,
2.393%
statsobligationer över deras amerikanska motsvarighet. Han säger att Fed kommer att behöva strypa den amerikanska efterfrågan på arbetskraft genom att slå mot försäljning och vinster, så aktiemarknaderna kommer att förbli under press under första halvåret 2023, "efter vilket det kommer att finnas en stor köpmöjlighet", säger han.

Läs också: Fem saker att titta på när Fed fattar sitt räntebeslut

Marknaden

Amerikanska aktieterminer
ES00,
-0.86%
 
NQ00,
-0.78%
vände lägre fredag ​​efter den förvånansvärt heta läsningen av PPI. Avkastningen på 10 år
TMUBMUSD10Y,
3.583%
Treasury steg till 3.51%.

För fler marknadsuppdateringar plus praktiska handelsidéer för aktier, optioner och krypto, prenumerera på MarketDiem av Investors Business Daily.

Buzz

De amerikanska producentpriserna steg med 0.3 % i november och med 0.4 % i kärnan, då årstakten sjönk till 7.4 %. Både rubriken och kärnhastigheten för PPI var starkare än prognosen.

Klockan 10 släpps University of Michigans konsumentsentimentindex för december och vid lunchtid släpper Fed den kvartalsvisa flödesrapporten.

lululemon
LULU,
-12.85%
aktierna sjönk i förmarknadshandeln efter att ha prognostiserat ett svagare fjärde kvartal än vad investerarna räknat med.

Streamingtjänst Netflix
NFLX,
+ 3.14%
steg efter en uppgradering till övervikt hos Wells Fargo.

Apple
AAPL,
-0.34%
leverantör Broadcom
AVGO,
+ 2.57%
prognos något starkare intäkter än väntat för första kvartalet.

Costco grossist
KOSTA,
+ 0.33%
aktierna sjönk efter att lågprishandlaren rapporterade intäkter under förväntningarna. DocuSign
DOCU,
+ 12.37%
hoppade dock efter starkare resultat än prognosen.

FTX-grundaren Sam Bankman-Fried sa han kommer att vittna vid nästa veckas utfrågning i House Financial Services Committee.

Det bästa med webben

Smakämnen frenetiska textmeddelanden utbyttes när FTX kollapsade.

Arizona senator Kyrsten Sinema säger att hon ändrar sin partitillhörighet.

I år har tyvärr bjudit på många möjligheter till skatteförlustavverkning.

Topptickers

Här var de mest aktiva börsmarkörerna vid 6:XNUMX Eastern.

Diagrammet

Investerare upplever sällan back-to-back årliga förluster på aktiemarknaden.

"Marknaden har redan absorberat betydande slag, inklusive en av Feds snabbaste och största åtstramningscykler i historien. När det gäller det förstnämnda tror vi att Fed kommer att bromsa takten i räntehöjningarna, kanske så snart som mötet i december 2022; och på det senare tror vi att räntehöjningscykeln är redo att avslutas 2023, säger Kelly Bogdanova, en portföljanalytiker i den amerikanska portföljrådgivningsgruppen på RBC Wealth Management.

Slumpmässiga läsningar

Alla i Sydkorea blir officiellt yngre.

Kolla in den här sällsynt molnbildning från Wyoming.

En liten flicka i Los Angeles har nu en enhörningslicens – även om det kommer med snören.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.