Här är vad som verkligen skadar ekonomin

Jag gick ut och åt pizza häromkvällen, men var tvungen att äta den i min bil.

Det beror på att Frank Pepe's i Manchester, Connecticut hade den här skylten på dörren.

"Obs: Matsalen stängd efter 4 idag på grund av personalbrist."

Så jag åt i min SUV, inga problem, (pizzan var fantastisk), men det fick mig att tänka 1) det här kan inte vara bra för Frank Pepes, och 2) lappen på dörren är bokstavligen ett tecken i tiden.

Ett tecken på att vi lever i en värld där försörjningsbrist – anställda, olja, halvledare – är vanliga och påverkar ekonomin i en grad som vi inte har sett på årtionden. Konsekvenserna för inflationen, Fed-politiken, en möjlig lågkonjunktur och vårt globala välbefinnande är omätbara.

Försörjningsbegränsningar är överallt nuförtiden, vissa Captain Obvious, andra mer ogenomskinliga. I vissa fall orsakas ekonomiska nedgångar av minskad efterfrågan. Det kan vara resultatet av en börskrasch som efter 1987 eller 2000, eftersom konsumenterna har mindre pengar att spendera. Eller så kan det vara en händelse som covid-lågkonjunkturen från februari till april 2020, när folk inte vågade sig ut för att köpa saker.

Störningar i utbudet kan också orsaka nedgångar eller lågkonjunkturer. "På 1970-talet var det två stora utbudschocker", sa ekonomen Nouriel Roubini till mig under den senaste Yahoo Finance All Markets Summit. "Det ena var kriget mellan Israel och arabstaterna som ledde till en topp i oljepriset 73 och det andra var [1979 iranska revolutionen] som också orsakade en topp i oljepriset. Den här gången är toppen inte bara i en oljekris, det är naturgas, mat, gödningsmedel, industriprodukter och halvledare.”

Sedan uppkomsten av covid har den globala ekonomin drabbats av både utbuds- och efterfrågechocker, som har irriterat ledare över hela världen. De cirka 5 biljoner dollar av stimulanser som vår regering lade in i ekonomin ökade efterfrågan på bilar, bostäder och memeaktier, etc. Med tanke på de ovannämnda utbudsbegränsningarna är det svårt att minnas en tid med sådana uttalade brister i utbud och efterfrågan.

Berättelsen fortsätter

En effekt har varit inflationen, som för närvarande ligger på 8.2 % — svävar fortfarande nära det högsta i 40 år på 9.1 % vi såg i juni. Kan vi urskilja hur mycket av det som kommer från efterfrågesidan, hur mycket från utbudet? Phil Levy, chefsekonom på Flexport, säger att även om Europas energiproblem tyder på en utbudschock, är för stor efterfrågan det större problemet.

"Den största delen av vad vi ser med [högre] priser kommer från efterfrågan, som har ökat - och utbudet kan inte riktigt hänga med i takten", säger Levy.

Orsakerna till försörjningsbrister

Låt oss gå igenom dessa försörjningsbrister, vars orsaker inkluderar pandemin, den stora avgången, Rysslands invasion av Ukraina, avglobalisering och klimatförändringar – eller någon kombination av dessa faktorer.

Putins invasion av Ukraina har stört försörjningen av vete, majs och spannmål och även solrosfrön. Hans strypgrepp över Europas naturgasförsörjning, plus sabotage av en rörledning där, plus bojkotter av rysk olja och gas innebär mindre energi för Europa och utanför. Det finns redan inbromsningar och produktionsstopp. Vintern är bara 60 dagar bort, och ransonering för värme är en distinkt möjlighet.

Detta är ett globalt utbudsproblem. Vad sägs om den här senaste rubriken från Wall Street Journal: "New England riskerar vinteravbrott när gasförsörjningen stramar upp näten Tjänstemän varnar för påfrestningar eftersom regionen konkurrerar med europeiska länder om transporter av flytande naturgas."

På tal om New England, klimatförändringar kan orsaka förödelse för utbudet, eftersom du kan få reda på denna Thanksgiving när din tranbärssås är oöverkomligt dyr eller till och med obefintlig på grund av brist. Varför? Extrem torka i New England, vilket Zachary Zobel, en forskare vid Woodwell Climate Research Center i Massachusetts, berättade för Grist var resultatet av klimatförändringarna. Klimatförändringarna stör leveranskedjan på många andra sätt och i mycket större skala.

Bristen på chip har också drabbat industrier över hela världen - inklusive bilbranschen, som GM VD Mary Barra berättade nyligen för mig. Men det är inte bara de stora företagen som drabbas av låga chiptillgångar. Min alma mater, Bowdoin College, stötte nyligen på problem i leveranskedjan när jag försökte färdigställa några byggnader.

"På grund av chipbrist har företagen som tillverkar kontrollerna för våra AV-system meddelat 12-24 månaders leveransförseningar, och vi varnas för att nätverksutrustning kommer att utmanas på samma sätt," Michael Cato, Chief Information Officer. "Detta komplicerar vår planering på flera sätt, inklusive timing för ekonomiska budgetar och navigering av flerårig tidslinje för byggprojekt."

Det kan också råda brist på arbetare för att slutföra dessa projekt. Den stora avgången har drabbat många företag, men den påverkar också regeringen. John McQuillan, VD för Triumvirate Environmental, som gör sig av med kommersiellt och farligt avfall, har en verksamhet som kräver statligt tillstånd – en process som han säger har saktat ner.

”Vi vill öka vår behandlingskapacitet, men ni har ett gäng tillsynsmyndigheter som har sagt upp sig. De mer erfarna brukar vara äldre. Jag har fyra eller fem saker på gång i USA, Kanada och Mexiko just nu. Och i alla fall jag hör är "Vi har brist på personal, nyckelpersonen har gått i pension eller så väntar vi på att anställa någon för den positionen."

Vad har vi i vår antiinflationsverktygslåda?

Vad kan man göra åt leveransproblemen? Kom ihåg att de är en betydande orsak till inflation och möjligen en lågkonjunktur. Helst kan Federal Reserve dämpa inflationen genom att höja räntorna. Tyvärr handlar Feds traditionella verktyg, att höja räntorna och krympa sin balansräkning, om att stävja efterfrågan, inte att öka utbudet. Det betyder inte att beslutsfattare och den privata sektorn är hjälplösa.

Michael Spence, nobelpristagare i ekonomi och professor emeritus vid Stanford, skriver i Project Syndicate att högre räntor och uttag av likviditet ”hotar att pressa global tillväxt under potential.” "Det finns ett annat sätt," säger han, "åtgärder på utbudssidan." Som vad? Spence hävdar att "smygande protektionism måste vändas" och uppmanar till ett avskaffande av tullar. Han säger också att det måste göras insatser för att förbättra produktiviteten. "Många sektorer - inklusive den offentliga sektorn - släpar efter, och oron för automatiseringens effekter på sysselsättningen kvarstår."

I en färsk rapport från Center for American Progress, en liberal tankesmedja i Washington, argumenterar chefsekonomen Marc Jarsulic för att utöka användningen av covid-19-vacciner för att minska arbets- och tillverkningschocker, ge ytterligare stöd till barn- och hemvård för att öka arbetskraftsdeltagandet och minska gränserna för arbetsför ålder invandring för att öka arbetsutbudet.

"Åtgärder som dessa är inte en del av standardverktyget för antiinflation, men med tanke på den föränderliga ekonomiska miljön borde de vara det", säger Jarsulic.

Faktum är att alla dessa utbudsproblem kan ge ett bra grepp, hävdar Financial Times kolumnist Rana Foroohar i sin nya bok "Homecoming, The Path to Prosperity in a Post-Global World", som noterar: "De senaste årens störningar i leveranskedjan har nu varat längre än oljeembargon 1973–74 och 1979 tillsammans. Detta är inte en blip utan snarare det nya normala."

Boken hävdar att "en ny tid av ekonomisk lokalisering kommer att återförena plats och välstånd. Platsbaserad ekonomi och en våg av tekniska innovationer gör det nu möjligt att hålla verksamhet, investeringar och välstånd närmare hemmet, var det än är.”

Vi hoppas att Foroohar har skrivit spelboken.

Den här artikeln presenterades i en lördagsupplaga av Morning Brief den 22 oktober. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​kl. 6:30 ET. Prenumerera

Följ Andy Serwer, chefredaktör för Yahoo Finance, på Twitter: @server

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube