Vad kan vi säga om 2023? Vi har precis kommit från ett verkligt utmanande år, med en svår baisseartad trend som pressar ned aktier över hela linjen, särskilt inom tekniksektorn. I den här miljön har transparens – förmågan att se under utseendet – blivit viktigare än någonsin.
Cathi Wood, grundare av ARK Invest-fonderna och en långvarig booster av teknikaktier, beskriver de nuvarande ekonomiska förhållandena som en kris. Enligt Wood befinner vi oss i ett ögonblick av minskande penningmängd, försämring av råvarumarknaderna och en sammandragning av uppsvällda lager; och Wood säger till oss, "Jag tror att den nuvarande marknadsdislokationen erbjuder en möjlighet för innovationsstrategier att blomstra när aktiemarknaderna återhämtar sig. Rädslan för framtiden är påtaglig, men kris kan skapa möjligheter.”
Wood tror på att allokera portföljresurser till disruption, till teknikföretag som erbjuder något nytt – en ny idé, ett nytt sätt att hantera en gammal idé – som investerare kan dra nytta av för vinster. ”Störningar kan dyka upp i överraskande former och vid oväntade tidpunkter. Innovation löser problem och har historiskt tagit del i turbulenta tider, säger hon.
Wood stöder denna uppfattning med ett steg mot två teknikföretag som erbjuder den typ av innovation som kan störa deras marknadsnischer. Låt oss ta en närmare titt.
Block, Inc. (SQ)
Block började som Square, redan 2009, och bytte namn till Block i slutet av 2021. Företagets flaggskeppsprodukt, en plattform för finansiella tjänster utformad för att möta behoven hos små och medelstora företag, går fortfarande av namnet "Square" och fortsätter att förvandla småföretagares mobila enheter till kortläsare och inköpsterminaler. Block erbjuder också den växande pengaöverföringstjänsten Cash App, såväl som appbaserad musikströmning, webbhotell och köp-nu-betala-senare-tjänster.
Cathie Wood noterar att digitala plånböcker, som Square och Cash App, håller på att förändra sättet att göra onlineaffärer på – och därför är deras framtid fortfarande i förändring. Hon skriver om nischen, och om Square särskilt: "Genom att tillåta användare att göra transaktioner på sina smartphones ersätter digitala plånböcker kontanter och kreditkort. De gick om kontanter som den bästa transaktionsmetoden för offlinehandel 2020 och stod för ~50 % av den globala onlinehandelsvolymen 2021. Under de tre åren från nivåerna före COVID-2019 2022 till 193, höjde Squares betalningsvolym 30 %, sex gånger snabbare än ökningen på XNUMX % av de totala detaljhandelsutgifterna.”
Block kommer att släppa sina resultat för 4Q22 nästa månad, men vi kan se tillbaka på Q3 för en ögonblicksbild av var företaget står nu. Företaget rapporterade en total nettoomsättning på 4.52 miljarder dollar, en vinst på 17 % jämfört med föregående år. Denna topplinje genererade en bruttovinst på 1.56 miljoner USD; av den summan var $783 miljoner hänförliga till Square och $774 miljoner till Cash App. Squares andel av bruttovinsten ökade med 29 % från föregående år, och Cash App med imponerande 51 %.
Bolaget slog prognoser på både topp- och bottenlinjen. Intäktstakten var blygsam, men den justerade vinsten per aktie på 42 cent höjde förväntningarna på 23 cent med ett slag på 82 %. Bolaget förväntas visa en 29-cents justerad vinst per aktie för sista kvartalet förra året.
Den femstjärniga analytikern Bryan Keane, som täcker Block för Deutsche Bank, ser fortsatta uppgångar i de finansiella resultaten framöver, trots de tuffa ekonomiska förhållandena. Han skriver, "Trots breda farhågor om den potentiella hotande lågkonjunkturen är vi fortsatt optimistiska på SQ:s grundläggande bana på väg in i FY5. I synnerhet tror vi att SQ kommer att fortsätta att dra spakar för att driva marginalexpansion när företaget ökar fokus på att hålla tillbaka driften samtidigt som de investerar för långsiktig tillväxt. Dessutom förblir vi mycket konstruktiva när det gäller Cash App och tror att segmentet har potential att slå konsensusuppskattningar för 23Q4 eftersom nya produkter och tjänster fortsätter att öka intäktsgenereringen."
Allt detta fick Keane att betygsätta SQ-aktier som ett köp tillsammans med ett prismål på $95. Detta mål förmedlar hans tilltro till SQ:s förmåga att klättra ~25% högre under nästa år. (För att se Keanes meritlista, Klicka här)
Ledande teknikföretag tenderar att dra till sig mycket uppmärksamhet från gatan, och SQ-aktier har 25 nyligen registrerade analytikerrecensioner. Dessa delas upp till 19 köp, 5 innehav och 1 sälj, för ett konsensusbetyg för måttligt köp. (Ser SQ aktieprognos)
Roku, Inc. (Roku)
Nu går vi över till området on-demand-ansluten TV, sammanslagning av TV med internet. Roku, som erbjuder användarna sin Roku-strömningsspelare och tillgång till innehåll genom en prenumerationstjänst, har under de senaste åren framträtt som ledande inom denna nisch. Rokus inkomstström kommer från kombinationen av prenumerations- och annonsintäkter.
Uppkopplad TV, genom att förvandla den gamla "idiotboxen" till ett interaktivt audiovisuellt underhållnings- och reklamverktyg, och genom att integrera det senaste från plattskärmstekniken, förändrar hur vi tittar på TV, och det har fångat Cathie Woods blick.
"Under 2022 genomgick TV-reklam i USA betydande förändringar då de linjära annonsutgifterna minskade med 2 % i reala termer till ~70 miljarder USD och utgifterna för Connected TV (CTV) på samma villkor ökade med 14% till ~21 miljarder USD. Pure-play CTV-operatören Rokus reklamplattformsintäkter ökade med 15 % jämfört med föregående år under tredje kvartalet, den senaste rapporten som är tillgänglig, medan traditionella TV-spridningsmarknader rasade med 38 % jämfört med föregående år i USA,” noterade Wood.
"Trots hård konkurrens behöll Roku förra året sin position på CTV-marknaden som den ledande smart-TV-leverantören i USA, och stod för 32 % av marknaden, marknadsandelar lika med Android, Tizen (Samsung) och WebOS (LG) tillsammans ", tillade Wood.
Företaget har dock lidit av den ihållande höga inflationen, men ännu mer av inflationens effekter på annonsörer – när deras försäljning minskade minskade de på annonsutgifterna, vilket minskade intäkterna och vinsten för företag som Roku.
Positivt är att Roku har använt sina resurser – mer än 2 miljarder dollar i kontanter till hands, i slutet av tredje kvartalet – för att uppgradera sina erbjudanden. Företaget har utvecklat originalprogrammering och har släppt en ny premiumansluten TV-referensdesign, baserad på OLED-teknik för en högre bildkvalitet. Det nya setet kombineras med Rokus signaturströmningsspelare. Dessutom meddelade Roku denna månad att det hade överskridit 3 miljoner betalda prenumerationskonton globalt. Denna milstolpe går hand i hand med data som visar att Roku också har sett sina högsta månatliga streaming timmar någonsin. Båda mätvärdena bådar gott för företaget och indikerar en fortsatt förskjutning av publik från traditionell sändnings-tv till streamingtjänster på begäran.
Analytiker Daniel Kurnos, från Benchmark, ser Rokus senaste tillkännagivande att de kommer att utöka hårdvaran genom tillverkning av sina egna TV-apparater som ett potentiellt vinnande drag för företaget, vilket gör det möjligt för företaget att behålla och expandera sin redan ledande position inom anslutna TV-apparater .
"Vi ser flytten som effektfull på några sätt: 1) Som ett defensivt drag för att bli mer inbäddad i det bredare ekosystemet, inklusive att låta Roku använda sin egen FoU-budget för att vidarebefordra mer integrerad teknologi till sina tillverkningspartners; 2) Att minska beroendet av deras partnernätverk för att växa aktiva konton, vilket vi tror fortfarande är det primära fokuset; och 3) Tillåta Roku att utveckla sitt produktutbud över hela storleks-/prisintervallet, utöka TAM och varumärkesansträngningar, samtidigt som Roku snabbare kan ta itu med underrepresenterade kanaler i detaljhandeln och över geografiska områden,” förklarade Kurnos.
Kurnos kvantifierar sin hausseartade hållning och ger ROKU-aktien ett köpbetyg, och han sätter sitt kursmål till $65 – för att antyda en ettårig uppåtpotential på 22%. (För att se Kurnos meritlista, Klicka här)
Även om det finns tjurar som drar efter Roku – som Cathie Woods och Dan Kurnos kommentarer klargör – är Wall Street generellt sett försiktiga här. Aktien har 22 senaste analytikerrecensioner, inklusive 8 köp, 9 håll och 5 sälj, för ett konsensusbetyg på håll. (Ser ROKU aktieprognos)
Prenumerera idag på Smart Investor nyhetsbrev och missa aldrig ett toppanalytikerval igen.
Villkor: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är endast de som presenteras av analytikerna. Innehållet är endast avsett att användas i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du gör några investeringar.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html