Här är varför Feds Jackson Hole Symposium inte är en stor sak för investerare

Översta raden

Medan valutahandlare kommer att noga titta på Federal Reserves årliga Jack Hole-symposium för ledtrådar om framtida räntehöjningar, visar historien att händelsen sällan flyttar marknaderna i stort och experter förutspår att det är osannolikt att centralbanken kommer att dra sig tillbaka från sin väg med aggressivt höja räntorna för att dämpa inflationen.

Nyckelfakta

Investerare var försiktigt optimistiska inför Fed-ordföranden Jerome Powells tal vid Jackson Hole-symposiet på fredagen, med aktier som steg något på torsdagen eftersom förväntan bygger på nya ledtrådar om riktningen för framtida penningpolitik.

Trots viss optimism på marknaderna om att inflationen svalnade förra månaden, har centralbanken indikerat att det är osannolikt att ta foten från pedalen för att höja räntorna förrän det finns en tydlig nedgång i inflationen, vilket kommer att "ta lite tid. "

"Varje Fed-tjänsteman säger någon variant av samma sak - vi har mer åtstramning att göra och även om det har funnits goda nyheter om inflationen, har striden en lång väg kvar att gå", förklarar Vital Knowledge-grundaren Adam Crisafulli.

Trots spänningen kring Jackson Hole är konferensen historiskt "omärklig som en aktiemarknadskatalysator" och kommer sannolikt inte att ändra marknadens förväntningar om fler räntehöjningar senare i år, enligt Bespoke Investment Group.

S&P 500:s genomsnittliga resultat som går tillbaka till 1979 "antyder mycket blygsamma uppgångar kring konferensen innan ett mer ihållande rally", enligt företaget – även om det återstår att se den här gången när inflationen ryter och aktier kämpar för att hitta sin fot efter en sommarrallyt som har slutat.

"Alla kommer ihåg Powells misstag" när Fed-stolen höll fast vid berättelsen om "inflationen är övergående" vid förra årets Jackson Hole Symposium, "så han kommer att vara extra motiverad att se till att hans budskap är tydligt och aggressivt om att bekämpa inflationen", förutspår Oanda senior marknadsanalytiker Edward Moya.

Vad du ska titta på:

Investerare hoppas i synnerhet på fler ledtrådar om storleken på Federal Reserves nästa räntehöjning vid dess kommande policymöte i september. Valutahandlare förutspår i stort sett en tredje ökning i rad med 75 punkter, efter liknande ökningar i både juni och juli, snarare än en mindre höjning med 50 punkter, enligt CME Groups data. Utan konsumentprisdata i augusti är det dock osannolikt att Powell signalerar någon "stark preferens för politiska åtgärder vid septembermötet", förutspår Nomura-analytiker. "Powell kan tydligare erkänna potentialen för "viss smärta" som ett resultat av Fed:s ansträngningar för att återställa prisstabilitet," varnar företaget och lyfter också fram "stigande recessionsrisk" som kommer in i nästa år.

Överraskande fakta:

1982 ville Kansas City Federal Reserve göra sitt årliga ekonomiska symposium till en stor händelse genom att bjuda in Fed-ordföranden Paul Volcker. De regionala Fed-tjänstemännen fick reda på att det bästa sättet att övertala Volcker att tacka ja till en inbjudan var att lova honom bra flugfiske – så de lokaliserade evenemanget vid Jackson Hole, erinrar Förre Kansas City Fed-president Tom Hoenig. Den första kvällen av öppningsmiddagen 1982 kom Volcker och en vän sent och "fortfarande i sina fiskeredskap", Hoenig nyligen sagt Marknad.

Vidare läsning:

Fed-tjänstemän lovar fler stora räntehöjningar tills det finns en "meningsfull" nedgång i inflationen (forbes)

Bank Of America varnar för "Textbook" Bear Market Rally, förutsäger nya bottennoteringar för aktier (forbes)

Dow faller över 600 poäng när experter varnar för att björnmarknadsrallyt håller på att stanna upp (forbes)

Här är varför fler Fed-tjänstemän varnar för att marknaden går före (forbes)