Här är anledningen till att den här handlaren återhämtar sig till en av årets hetaste råvaror

Även om det fortfarande var en ful månad, såg aktierna ett litet bubbel nyligen, delvis tack vare en potentiellt felaktig teori om lågkonjunktur-är-bra och svalkande råvarupriser. Brent
BRN00,
+ 0.01%
och West Texas Intermediate crude
CL.1,
-0.11%
är inställda på de första månatliga förlusterna – 2 % och 1.5 % ungefär – om åtta månader.

Det tar oss till vårt dagens samtal från redaktören för MacroTourist nyhetsbrev, Kevin Muir, som sa att han har återvänt till "långsidan av energimarknaden", och köpte dessa oljeterminer, med energiaktier och till och med naturgas på sin inköpslista på kort sikt.

Han sa att det verkligen inte fanns någon anledning till förra veckans fria fall på 10 dollar, och noterade att de "bästa tjurdragen har de skarpaste korrigeringarna... De maler högre, och sedan från ingenstans, minskar kraftigt, bara för att återuppta sin obevekliga marsch uppåt. Det här är inte annorlunda."

Oljan drog sig tillbaka eftersom "investerarna blev för långa", men den långsiktiga trenden är där, med råolja, en stor energi-ETF
XLE,
-3.48%
och till och med naturgasdiagram som upprepar mönstret av "en kraftig nedgång i stöd", sa han.

När det gäller utmaningar mot hans hausseartade syn sa Muir att hans oro över ökande tillgångar avskaffades av de senaste rapporterna om att Frankrikes president Emmanuel Macron sa till president Joe Biden att oljejätten Saudiarabien inte har någon reservkapacitet.

"Andra kanske tidigare kände sig bekväma med att Saudiarabien hade lite extra utbud att erbjuda, men för mig var denna interaktion mellan Macron och Biden det ögonblick jag accepterade den teorin", säger Muir, som inte heller ser Ryssland dra sig ur Ukraina snart , vilket teoretiskt sett skulle få priserna att falla.

När det gäller den långsiktiga försörjningen ser Muir inte att energibolag fixar problemet via kapitalutgifter eftersom "det mesta av retoriken" skyller på dem och "hotar drakoniska åtgärder."

Det sista hoppet för energibjörnar kommer ner till förhoppningar om en ekonomisk väg. "Vad som är chockerande är att en del björnar verkar ha längtan efter Powell för att kasta oss in i en lågkonjunktur - att på något sätt tro att det är bättre att få människor att förlora sina jobb än höga bensinpriser," sa Muir.

Medan vissa strateger tror att höga oljepriser kommer att orsaka en ekonomisk nedgång, säger Muir att olja på 112 dollar per fat inte är dyrt, med tanke på att oljepriserna mellan 2009 och 2014 varierade från 100 till 150 dollar med liten ekonomisk skada.

Han hävdar att ekonomin verkligen är solid, med pandemiska finanspolitiska stimulanser, en solid arbetsmarknad och uppdämd efterfrågan som gör det svårare att tippa ekonomin i recession. Och sedan sa Muir förr eller senare, vi kommer att få ökad kinesisk efterfrågan när covid-låsningarna är över. Läs hela bloggen här..

Läsa: Wells Fargo tittar på historien om björnmarknader, säger att du inte köper dippen än

Buzz

Teslas
TSLA,
-1.79%
Elon Musk kan ha klarat sig på varningar om nedskärningar, med rapporter om att 200 autopilotarbetare sades upp och jobberbjudanden till några nyanställda upphävdes, säger rapporter.

NIO
POJKE,
-2.24%
spårar en nedgång i Hongkong efter elbilstillverkaren förnekade anklagelser om "bokföringsspel" från kortsäljaren Grizzly Research LLC.

USA:s BNP för första kvartalet reviderades ner till en nedgång på 1.6 % från förväntningarna om en 1.5 %-ig nedgång. En annan global inflationschock kom från Spanien, som rapporterade en 10.2 % årlig ökning i juni, den högsta sedan april 1985.

Och vi kommer att höra från världens största centralbanker vid ECB-konferensen i Sintra, Portugal. Fed-ordförande Jerome Powell, ECB-pres. Christine Lagarde och Bank of England Pres. Andrew Bailey, tillsammans med Cleve Fed Pres. Loretta Mester och St. Louis Fed Pres. James Bullard är alla på talarlistan.

Kinas aktier föll efter att president Xi Jinping sa att landet måste hålla fast vid sin nollpolicy för covid vid ett besök i pandemins epicentrum i Wuhan.

Marknaderna

Amerikanska aktier
DJIA,
+ 0.27%

COMP,
-0.03%

SPX,
-0.07%
kämpar, med obligationsräntor
TMUBMUSD10Y,
3.060%
fallande och olja
CL.1,
-0.11%

BRN00,
+ 0.01%
flytta upp. Bitcoin
BTCUSD,
-5.54%
håller runt 20,000 XNUMX dollar.

Diagrammet

Här är en från Goldman Sachs som visar att amerikanska hushåll tog ut 81.5 miljarder dollar i hemkapital (säsongsjusterat) under första kvartalet.

Det markerar ett 15-årigt högsta i dollar, men fortfarande bara 0.75 % av de 11 biljoner dollar i avyttringsbara hemkapital som byggts upp under åren, konstaterar makrostrateg Vinay Viswanathan.

Och "rekordhögt outnyttjat eget kapital i hemmet bör fortsätta att fungera som en avgörande barlast mot utmätningar. Enligt vår uppfattning är oron över bolåneskuldens hållbarhet överskattade, säger han i ett meddelande till kunderna på tisdagen.

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Här är vad whiskyn med krabbasmak smakar verkligen.

Sova i skift och dela med främlingar? Nya Zeeland flygbolag att erbjuda platta säten i ekonomidelen

Italiens berömda Arborio risfält är förvandlas till sandstränder

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.