Högavkastande aktier har presterat enastående i år och kan vara redo för fler vinster, enligt Bank of America.
Investerare borde "dubbla ner" på utdelningsavkastningen i år, sa Savita Subramanian, chef för USA:s aktie- och kvantitativa strategi på BofA, i ett forskningsmeddelande som publicerades på onsdagen.
Subramanian och hennes team beskrev sex skäl till varför investerare bör fokusera på avkastning. En är att vi nu befinner oss i en "totalavkastningsvärld" med vinster mer sannolikt att komma från utdelningar än prisuppskattning. BofAs årsslutsmål för S&P 500 är 4,600 4.2, vilket innebär en negativ kursavkastning på 2022 % från början av 2018 – det första nedgångsåret för indexet sedan XNUMX.
Utdelningar har historiskt utgjort 36% av marknadens totala avkastning, och de kan vara redo att ta upp slacken i priserna nu.
Aktier med relativt hög avkastning är också kända som "short duration"-aktier, till skillnad från tillväxtaktier som har lång löptid. Tillväxten har klubbats i år då investerare prissätter högre obligationsräntor, vilket minskar nuvärdet av framtida kassaflöden för högtillväxtföretag särskilt hårt.
Utdelningsavkastningen är låg med historiska mått, vilket innebär att de sannolikt kommer att öka. Avkastningen på S&P 500 är 1.3%, en av de lägsta avkastningarna i historien som går tillbaka till 1953, säger BofA.
Dessutom erbjuder stigande utdelningsräntor inflationsskydd, något som investerare sannolikt kommer att vilja ha med inflationen nyligen med 8 % årstakt. Sektorer som har presterat bättre i år är de som drar nytta av inflationen, inklusive energi och material.
Faktum är att makrobakgrunden har gjort utdelningar ännu mer värdefulla med Federal Reserve som är redo att höja räntorna i den snabbaste takten sedan början av 2000-talet. Mot den bakgrunden kommer "fågeln i handen"-aktier med relativt hög avkastning sannolikt att fortsätta att prestera bättre, säger BofA. De tenderar också att överträffa under sena perioder av ekonomisk tillväxt och marknadsprestanda – den nuvarande miljön.
Hur investerar man? Börshandlade fonder som fokuserar på högavkastande sektorer som energi, energi och råvaror har överträffat den bredare marknaden i år. Valen inkluderar
Verktyg Välj sektor SPDR-fond
(ticker: XLU),
Energy Select Sector SPDR Fund
(XLE), och
WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund
(GCC).
XLU ger 2.9 % medan XLE ligger på 3.8 %. GCC har en distributionsavkastning på 7.7 %, enligt
WisdomTree
.
Andra att överväga inkluderar
Vanguard hög utdelning
Yield ETF (VYM),
Global X MLP ETF
(MLPA), och
Global X SuperDividend USA
ETF (DIV). VYM ger 2.7 %, MLPA ger 8.1 %, medan DIV betalar 5.2 %.
Tänk på att höga avkastningar inte garanterar positiv totalavkastning. Investerare har redan bjudit upp sektorer som energi och råvaror kraftigt. Ytterligare prisvinster kommer sannolikt att bli lägre. Investerare i höga skatteklasser bör också överväga att placera inkomstorienterade ETF:er på ett skatteeffektivt pensionskonto som en IRA.
Skriv till Daren Fonda på [e-postskyddad]