Home Depot och Lowe's citerar stark efterfrågan, men en avmattning kan vara framöver

Utgifterna för hemförbättring verkar inte ha fått någon större törn nedgången på den amerikanska bostadsmarknaden, men analytiker säger att styrkan kanske inte håller.

Home Depot och Lowes denna vecka hänvisade till stark försäljning under andra kvartalet från proffs som entreprenörer, rörmokare och elektriker. Återförsäljarna sa att dessa kunder har en god eftersläpning av projekt och massor av uppdämd efterfrågan på hemförbättring.

Företagen kritar upp den fortsatta styrkan som kommer från pandemins höjder till förhållandena på bostadsmarknaden eftersom, de säger, människor som stannar kvar i sina hem längre kan sporra renoveringar. Sedan början av i år har den genomsnittliga räntan på det 30-åriga fasta bolånet nästan fördubblats och bostadsstarterna har minskat avsevärt. Den här månaden, National Association of Homebuilders/Wells Fargo Housing Market Index föll in i det negativa territoriet för första gången sedan början av pandemin.

"Ofta är det som är dåligt för husbyggaren inte nödvändigtvis dåligt för hemförbättringen," sa Lowes vd Marvin Ellison till CNBC.

Ellison sa att låga bostadsstarter och höga bolåneräntor kan motivera husägare att stanna där de är och välja att renovera sina nuvarande hem. Han noterade att mer än hälften av USA:s hem är över 40 år gamla. 

Home Depots finanschef, Richard McPhail, noterade också att ökningen av bostadspriserna är "förmodligen den starkaste grunden" för efterfrågan på hemförbättringar. 

"Vi har sett huspriserna öka med nästan 40% under de senaste två åren, vilket verkligen har förändrat balansräkningen för den nordamerikanska husägaren," sa McPhail till CNBC. "När du ser ditt hem öka i värde är det mer sannolikt att du investerar mer i det."

Värderande bostadspriser kan också möjliggöra större bostadslån, som husägare använder för att finansiera renoveringar. KeyBanc-analytiker Bradley B. Thomas noterade att Home Depot citerar bostadspriser som "en av de viktigaste ledande indikatorerna på efterfrågan på hemförbättringar." Medianpriset för ett hem som såldes i juli var 403,800 11 $, vilket är nästan XNUMX% högre än under samma månad ett år tidigare.

Men med räntorna nu högre, faller bostadslånen efter att ha nått sin högsta nivå sedan 2007 under årets första kvartal, säger Piper Sandler analytiker Peter Keith.

"Det finns lite av en fördröjningseffekt," sa Keith till CNBC. "Vi tror att den här nedgången i utvinning av huskapital så småningom kommer att dyka upp i proffsutgifterna."

Keith sa att avhoppet kan drabba entreprenörer och andra proffs inom hemförbättring i slutet av detta år eller i början av nästa.

Bobby Griffin, en analytiker från Raymond James, ser risken för utvinning av bostadsaktier, men har på samma sätt det mesta av sitt fokus på bostadspriser.

"Räntorna går upp, det är inte lika attraktivt att ta ut pengar från ditt hem längre," sa Griffin till CNBC. "Men du har fortfarande det där kapitalet, så det är fortfarande attraktivt att investera."