Känsla för bostadsbyggare tittar äntligen upp - här är anledningen till att fastighetsmarknaden blir mer optimistisk

Viktiga takeaways

• Bostadsbyggarnas sentiment är på uppgång för första gången på över ett år då bolåneräntorna sjönk märkbart i början av 2023. Bolåneräntorna är något bundna till 10-åriga statsräntor, som har fallit med sjunkande inflationstakt.
• Bara för att sentimentet ökar nationellt betyder det inte att det är lika på alla marknader. Det är viktigt för fastighetsinvesterare att ta del av regionala trender.
• Förhoppningsvis kommer denna optimism att fortsätta, men om globala händelser påverkar finansmarknaderna 2023 kan vi se en vändning, särskilt om inflationen snedvrider sin nuvarande kurs.

Efter 12 raka månader av nedgång, tickade husbyggarnas sentiment äntligen upp igen i januari 2023 för första gången på ett år.

National Association of Homebuilders (NAHB) avslöjade förra veckan att dess nationella bostadsmarknadsindex (HMI) steg upp från decembers lägsta 31 till en mer uppmuntrande 35.

I december fanns det förhoppningar om att vi nått botten av den pessimistiska raden, eftersom nedgångstakten hade avtagit även om sentimentet fortfarande var på väg ned. Lyckligtvis var denna förutsägelse korrekt.

Varför är husbyggare lite mindre pessimistiska? Vi har avtagande inflation och dess effekter på finansmarknaderna att tacka. Oroa dig inte, Q.ai är här för att hjälpa.

Räntorna sjunker

Bolåneräntorna steg i en nedslående takt 2022 när Fed genomförde sina räntehöjningar för att bekämpa inflationen. De steg till över 7 % i oktober 2022.

Även om detta var ett nedslående mått för dem som arbetar med fastigheter, var det en marknadskorrigering som behövde ske. Bostadskostnader har varit en av de främsta orsakerna till inflation, oavsett om vi pratar om bostadsköpare eller hyresgäster.

Bostadspriserna hade ökat med hela 45 % mellan december 2019 och juni 2022, och stigande räntor hjälpte till att kyla ner den överhettade marknaden.

Men priser över 7% fick priserna att sjunka. Vi såg en marknadskorrigering i november 2022, när räntorna på ett 30-årigt fast bolån sjönk till 6.61 %. Dessa siffror svävade mer eller mindre runt den siffran fram till den 5 januari 2023, då de var 6.48 %.

Under de första veckorna i januari har vi dock sett en meningsfull minskning med den genomsnittliga räntan på ett 30-årigt fast bolån, som sjönk till 6.15 % den 19 januari 2023.

Den 10-åriga statsräntan sjunker med inflationen

Anledningen till att vi såg en marknadskorrigering i november 2022 var att bolåneräntorna hade kommit för långt före 10-årigt statsräntor. Detta mått används vanligtvis för att förankra bolåneräntorna, även i tider när federal funds-räntan rör sig uppåt.

Det vi ser under de första månaderna av januari beror sannolikt på en minskning av den 10-åriga statsräntan. Denna avkastning har varit på en nedåtgående trend de senaste veckorna eftersom alla ekonomiska mått, från arbetslöshet till KPI till PPI, visar en definitiv nedgång i inflationen.

Eftersom den 10-åriga statsräntan är på en nedåtgående trend är denna parallella rörelse i bolåneräntorna att vänta.

Tillstånd och nybyggnationer för småhus kan komma att stiga

NAHB förutspår att med ökat sentiment från bostadsbyggare efter nyheterna om lägre bolåneräntor, kommer vi sannolikt att se en ökning av tillstånd och nybyggnationer för småhus.

Om detta blir verklighet kan det öka lagret i denna marknadssektor. Bostadsbyggare har i första hand fokuserat på flerfamiljsenheter under det senaste året, eftersom de såg hyresmarknaden som ett ekonomiskt mer lönsamt drag.

Bristen på enfamiljshus bidrog delvis till prisuppgången som vi såg tidigare under pandemin. Ett ökat utbud kan hjälpa inte bara den avmattning vi har sett under det senaste året, utan det kan också potentiellt lätta Amerikas överkomliga bostadskris om antalet tillstånd och nybyggnationer ökar på ett meningsfullt sätt.

Den största anledningen till optimism finns i väst

Fastigheter är regionala. Även om nationella trender är intressanta, förutsäger de inte nödvändigtvis förändringar på varje enskild marknad lika.

NAHB:s rapporter om HMI både nationellt och regionalt. HMI tar hänsyn till tre mätvärden: nuvarande enfamiljsförsäljning, enfamiljsförsäljning för de kommande sex månaderna och trafik för potentiella köpare.

HMI ökade med en punkt på västerländska marknader i januari 2023. På andra marknader verkar optimismen bland köpare och husbyggare inte ha förverkligats ännu. HMI förblev stabil i söder och sjönk faktiskt med en punkt i mellanvästern och nordost.

Det ska bli intressant att se hur detta kommer att se ut, eftersom största prissättningen sjunker vi har sett under det senaste året mestadels varit i stora, västerländska städer, men det har också funnits oro för potentiella prissänkningar i städer dit människor flyttade med sina distansarbete under pandemin, som Pocatello, Idaho och Morristown, Tennessee.

Optimism är relativ

Det är sant att hembyggarkänslan har ökat. Denna svängning i banan är särskilt anmärkningsvärd eftersom den har varit på en nedåtgående trend under de senaste 12 månaderna i rad.

Men det är viktigt att sätta saker i perspektiv. Bostadsbyggarnas sentiment ökade med fyra poäng månad över månad till 35. Medan 35 är ett bättre resultat än förra månaden, anses husbyggare i allmänhet vara optimistiska när siffran är 50 eller högre.

Det kanske inte är lämpligt att beteckna nuvarande sentiment som optimism ännu. Även om förändringen är spännande, är den förmodligen bättre att beskriva som mindre pessimistisk.

Potentiell motvind 2023

Fed har för avsikt att fortsätta höja räntorna under 2023. Vi vet ännu inte graden av dessa räntehöjningar, men vi kan vara säkra på att ytterligare räntehöjningar kommer.

Den goda nyheten är att detta kan buffras av den 10-åriga statsräntan om inflationen fortsätter att gå ner.

De dåliga nyheterna är att även om det verkligen ser ut som att inflationen är på väg ut, finns det mycket som kan hända för att påverka marknader och leveranskedjor 2023. IMF förutspår en lågkonjunktur i en tredjedel av världen i år, och även om Amerika kan undkomma det, kan Rysslands invasion av Ukraina och förändrad pandemidynamik i Kina lätt orsaka ytterligare ekonomiska stridigheter över hela världen.

Även om vi utan tvekan är det bäst buffrade landet mot de negativa effekterna av dessa världshändelser, kommer vi sannolikt att känna en viss påverkan. I vilken grad det kommer att påverka oss återstår att se.

Om inflationen börjar röra sig uppåt igen, skulle vi vara mycket mer benägna att gå in i en lågkonjunktur som påverkar bostadsmarknaden ytterligare, eftersom 10-åriga statsräntor och bolåneräntor skulle vara mer benägna att vända kursen och öka.

Summan av kardemumman

Även om det var obehagligt för bostadsbyggarna var nedgången på bostadsmarknaden 2022 nödvändig. Att saker och ting börjar se mindre pessimistiska ut så här tidigt på 2023 är lite av en trevlig överraskning.

Fastigheter är ett sätt att öka din rikedom, men det är inte det enda sättet. Kolla in Q.ai's Investeringssatser att diversifiera din portfölj.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.