Hong Kong Skål NetEase & Kuaishou resultat

Nyheter

Asiatiska aktier var i stort sett högre då Kina gick bättre än Japan, Indien och Indonesien var något lägre.

USA-noterade kinesiska internetaktier föll igår trots starka resultat från Kuaishou och NetEase. Givet exakt samma information sålde amerikanska investerare NetEases ADR, som sjönk med -1.68 % igår. Däremot steg NetEases Hong Kong-aktier +3.05% över natten. Kuaishou (1024 HK) steg +2.6% efter att företaget släppt positiva finansiella resultat.

Ja, vi hade en kraftig nedgång i amerikanska aktier i går. Ja, vi hade en artikel i Wall Street Journal som citerade PCAOB om ansträngningar för att lösa det långvariga revisionsproblemet. Vi hade också SEC:s YJ Fischer, direktören för Office of International Affairs, att hålla ett tal i går eftermiddag och upprepa de ansträngningar de gör för att lösa problemet.

Under natten visade Hongkongs internetaktier blandad utveckling. Däremot var de inte nere lika mycket som deras USA-noterade kollegor var i går. Tencent föll -1.18%, Meituan steg +0.06%, Alibaba HK föll -1.5% (mot Alibabas USA-noterade aktier som föll -5.46%), Kuaishou som gick upp +5.37% och JD.com som föll -0.49 % (mot JD:s USA-noterade aktier som föll -7.03 %). Dessa är alla goda skäl för en investerare att föredra Hong Kong-aktierna framför amerikanska aktier.

Nyckeln till gårdagens svaghet var bristen på köpare i dessa aktier eftersom professionella fondförvaltare sannolikt kommer att fortsätta att undervikta utrymmet tills en lösning för att undvika avnotering är till hands. Under tiden kan shorts fortsätta att satsa med vetskapen om att ingen går in för att försvara för att köpa aktierna.

Det är värt att notera att NetEases värde som handlas i Hong Kong nu är 59 % av värdet som handlas i dess amerikanska notering.

En faktor som ledde till uppgångar i Hongkong och Kina över natten var de 33 finans- och penningpolitiska punkter som gjordes efter stängningen i går.

Traditionella bilar presterade starkt i både Hongkong och Kina efter tillkännagivandet av en momsrabatt för köp av bilar, oavsett om de är elektriska eller förbränningsmotorer.

Dagens bredd i Kina var mycket stark även om vi skulle vilja se volymerna gå något högre, vilket skulle tyda på investerarnas övertygelse.

Alibaba och Baidu kommer att rapportera i morgon bitti efter stängningen i Hong Kong och före marknadsöppningen i New York.

SEC:s Fischer noterade två intressanta punkter i ett tal som hölls i går. För det första sa han att "alla påståenden om nationella problem för att motivera en vägran att förse PCAOB med revisionsarbetsdokument bör ses med skepsis." Översättning: det är osannolikt att "känslig information som hänför sig till nationell säkerhet" inkluderas i en revision. Hon säger sedan att ett litet antal statligt ägda företag kan ha "känslig information" så "...vissa Kina-baserade emittenter kan välja att avnotera förebyggande från amerikanska börser." Att ta bort de statliga företagen från frågan skulle göra det möjligt för de privata företagen att följa detta eftersom de inte har något att dölja.

Både Fischer och artikeln i Wall Street Journal noterade sannolikheten att avnoteringsperioden kommer att förkortas till nästa år eftersom, enligt en av HFCAA-arkitekterna, en förkortning av tidslinjen "kommer att leda till snabbare förhandlingar." Jag håller inte med om det påståendet eftersom att förkorta fönstret är som att förkorta säkringen på en bomb. Det är värt att notera att det i Davos fanns en panel som inkluderar NYSE:s John Tuttle, som sa att han tror att det kommer att bli fler kinesiska ADRs listade i framtiden, snarare än färre. Intressant! Vår egen vd Jonathan Krane gjorde också flera starka poäng. Hela paneldiskussionen kan ses här..

Hang Seng och Hang Seng Tech Index steg med +0.29% respektive +0.28% på volym som var -9% lägre än igår, vilket är bara 72% av 1-årsgenomsnittet. 267 aktier gick framåt medan 197 minskade. Hongkong kortförsäljningsomsättningen minskade med -14.08% från igår, vilket är 74% av 1-årsgenomsnittet. Värdefaktorer överträffade idag då stora bolag överträffade små bolag. Dagens bästa presterande var energi +2.26 %, energibolag +1.44 % och stapelvaror +1.16 % medan kommunikation (dvs. Tencent) -0.56 % och diskretionär (dvs. Alibaba trots bilar överträffade) -0.37 %. Fastlandsinvesterare var nettoköpare av Hongkong-aktier idag på lätta Southbound Stock Connect-volymer med Tencent och Meituan som såg nettoköp. China Mobile har sett mycket starka köp via Southbound Stock Connect igår och idag.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board ökade med +1.19%, +1.17% respektive en Wayne Gretzky +0.99% på volym som var -23.24% lägre än igår, vilket är 70% av 1-årsgenomsnittet. Det fanns 3,835 598 stigande aktier och 2.14 sjunkande aktier. Faktorutvecklingen var blandad mellan tillväxt- och värdefaktorer, även om småbolag överträffade stora bolag. De främsta sektorerna var energi +2.03%, energi +1.72% och diskretionär +0.12% (bilar) medan material och häftklamrar var lägre än -509%. Utländska investerare köpte +$0.61 mm av fastlandetsaktier via Northbound Stock Connect även om Kweichow Moutai såg ett visst nettoutflöde medan icke-SOE-banken China Merchants såg ett litet nettoinflöde. Statsobligationer steg, CNY deprecierade mot US $ -6.69% till 0.43 medan koppar minskade -XNUMX%.

Försenad glad 14^th och 12^th födelsedag till min Mac & Addie!

Mina kondoleanser till alla som drabbats av de fruktansvärda händelserna i Uvalde Texas. Våra tankar, böner och sympatier är med dig.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.69 mot 6.67 igår
• CNY / EUR 7.14 mot 7.14 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.76% mot 2.77% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.96% mot 2.98% igår
• Kopparpris -0.43% över natten