Hongkong ser starka inflöden från investerare på fastlandet, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Asiatiska aktier hade en hackig handelsvecka när investerare på fastlandet strömmade in på aktier i Hongkong i väntan på resultatet av de 20^th National Party Congress (NPC), som har pågått hela veckan.
• Elfordonstillverkaren BYD tillkännagav starka preliminära resultat för tredje kvartalet på tisdagen, vilket tyder på en nettovinstökning på över 3 %.
• USA-noterade kinesiska internetaktier sjönk avsevärt på onsdagen på grund av små nyheter eftersom vissa citerade nya covid-utbrott i Kina som en orsak till neddragningen.
• Hälso- och sjukvårdsaktier hade en stark vecka när det gällde optimism om medicinsk utrustning och sjukhusuppgraderingspolicyer som kommer ut av de 20^th NPC:er.

Nyheter

Asiatiska aktier avslutade en svag nedgång utanför veckan även om några aktiemarknader lyckades med små uppgångar, inklusive Indien, Malaysia och Indonesien.

Asien-dollarindexet slog ytterligare 52 veckors lägsta när Japans yen föll -0.93 %, den thailändska baht föll -0.56 % och den sydkoreanska wonen föll -0.52 %. Samtidigt föll Kinas Renminbi (CNY) -0.41%.

När partikongressen ägde rum var detta inte bara en vecka utan dåliga nyheter utan en vecka utan nyheter. Hongkong gick bra, bättre än vad indexen verkar. Internetaktier var blandade över natten då Hongkongs mest omsatta aktier i värde var Tencent, som steg +0.17%, Alibaba HK, som föll -0.43%, Meituan, som gick upp +0.57%, Kuaishou, som föll -8.15%, Wuxi Biologics , som föll -1.29%, NetEase, som föll -4%, och JD.com, som gick upp +0.8%. Jag vet inte om torsdagen kommer att hamna på marknadens botten, men det kändes säkert så.

Det var väldigt lite mediebevakning av det starka inflödet till Hongkong från fastlandetsinvesterare via Southbound Stock Connect denna vecka då Tencent såg ännu en stark dag med nettoköp. Det får dig att undra vad dessa investerare vet som vi kanske inte vet. Jag skulle gissa att det finns en förståelse för att Kinas regering efter partikongressen kommer att fokusera på att få fart på ekonomin, vilket framgår av de många omnämnandena av ekonomin i president Xis tal. Shorts kanske också har märkt detta, eftersom deras volym var lätt på en dag med lätt volym i allmänhet.

En av de stora missuppfattningarna om Kina är att det saknas bra data. Inte annorlunda än här i USA eller Europa, mobiltelefonen är en spaningsenhet eftersom "gratis" appars modell för intäktsgenerering säljer din data. Detta gäller även i Kina! För rätt pris kan du betala för att ta reda på vad folk köper på e-handelswebbplatser, vilka videospel som laddas ner, etc. Ett företag som säljer denna data har sagt att NetEases spelintäkter verkar svaga när vi går in i Q3-resultatet . Det finns vissa som inte tror att det här företaget har en bra meritlista i sådana förutsägelser, så bara tiden får utvisa.

Fastlandet Kina var blandad med lite nyheter förutom Jiangsu Haili Wind Power Equipments tillkännagivande av en stor havsbaserad vindkraftsanläggning, som lyfte sitt lager med +6.32% tillsammans med det bredare gröna teknikutrymmet. Utländska investerare sålde fastlandsaktier till ett värde av -1.2 miljarder dollar när inflödet blev negativt i september och oktober. Jag får höra att aktiva aktiefonder på tillväxtmarknader ser inlösen, vilket kan förklara utflödet.

Hang Seng- och Hang Seng Tech-indexen sjönk -0.42% respektive -0.62% på volym som föll -25.88% från igår, vilket är 76% av 1-årsgenomsnittet. 297 aktier gick framåt, medan 177 minskade. Main Board blankningsomsättning minskade -23.63% över natten, vilket är 96% av 1-årsgenomsnittet, eftersom 22% av omsättningen var kort. De bäst presterande sektorerna var allmännyttiga företag som ökade med +1.89%, industrier som steg med +1.67% och energi som ökade med +1.3%. Samtidigt sjönk kommunikationstjänster -0.8%, konsumentvaror sjönk -0.46% och diskretionära konsumenter sjönk -0.46%. De bästa undersektorerna var professionella tjänster, media, olja och gas, sjukvårdsutrustning och halvledare, medan varaktiga varor/kläder, försäkringar och mat/drycker/tobak var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga även om fastlandsinvesterare köpte aktier för 434 miljoner dollar i Hongkong över natten.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board var blandade och stängde +0.13%, -0.24% respektive +0.42%, då volymen minskade -10.5% från igår, vilket är 72% av 1-årsgenomsnittet. 2,023 2,407 aktier steg framåt, medan 0.91 0.78 aktier sjönk. Tillväxtfaktorer överträffade värdefaktorer då stora bolag slog ut småbolag med liten marginal. De bäst presterande sektorerna var allmännyttiga företag som ökade med +0.68 %, energi som ökade med +1.29 % och industrier som ökade med +1.19 %. Samtidigt sjönk stapelvaror -0.91%, kommunikationstjänster sjönk -1.2% och material sjönk -0.45%. De bästa undersektorerna var kraftproduktion, motorcyklar och utbildning. Samtidigt var kemikalier, kontorsmaterial och restauranger bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga då utländska investerare sålde fastlandsaktier för -7.24 miljarder dollar. Statsobligationer var off, CNY sjönk -1.45% mot US-dollarn till XNUMX, och koppar steg med +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.23 USD mot 7.21 igår
• CNY per 7.10 EUR mot 7.09 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.28% mot 1.22% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.73% mot 2.72% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.88% mot 2.87% igår
• Kopparpris + 1.45% över natten