Short Sellers i Hong Kong pressar sina satsningar, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Det har varit en svår vecka för marknader globalt då USA och Asien såg kraftiga aktienedgångar på grund av rädsla för recession i USA och en högre än väntat inflationstryck i USA på över 9 %, den högsta på 40 år.
• Kina släppte kreditdata för juni som slog förväntningarna, vilket visar omfattningen av Kinas duvaktiga monetära hållning.
• Ett historiskt ögonblick för elbilstillverkaren BYD inträffade på tisdagen när Warren Buffet sålde sin andel i företaget för 9 miljarder dollar efter att ha köpt 225 miljoner aktier för 230 miljoner dollar 2008.
• Tillväxt och internetaktier var ljuspunkter i Kina på onsdagen och torsdagen efter godkännandet av 67 nya videospel.

Nyheter

De asiatiska aktiemarknaderna slutade en låg vecka lägre även om Taiwan och Indien vände sig mot trenden med positiv utveckling över natten. Både Kinas och Hongkongs marknader var avstängda eftersom fastigheter presterade sämst på båda marknaderna, föll med -4.7 % i Hongkong och -4.42 % i Kina.

Oro över lägenhetsköpare som väntar på att deras bostadsköp ska byggas och inte betalar sina bolån var stora nyheter i kinesiska sociala medier. Detta tyngde Kinas prestation i dag. Boven är fastighetsutvecklaren Evergrande, som uppenbarligen inte rör sig tillräckligt snabbt för att slutföra de projekt man startade på grund av sina fortsatta ekonomiska svårigheter.

Regeringens svar kommer att ge Evergrande och andra fastighetsutvecklare som sakta bygger en snabb spark i byxorna. Vem kan klandra lägenhetsköparna för att de inte betalat för en vara som ännu inte har levererats? Jag förväntar mig noll sympati från regeringen i denna fråga. Jag tror dock inte att detta kommer att vara ett betydande problem även om det har tyngt fastigheter och bankaktier utöver det övergripande sentimentet på fastlandet.

Hongkongs nedgångsdag var en annan gärningsmans arbete: Wall Street Journals artikel som säger att Alibabas molnenhetschefer träffade Shanghai-tjänstemän över ett dataintrång nyligen som gjorde att USA-noterade kinesiska aktier sänktes igår. Denna nyhet har varken verifierats av företaget eller av andra källor. Det spelade dock ingen roll. Börssäljare pressade sina satsningar avsevärt mot Hongkong-noterade internetaktier då Hongkong-kortförsäljningsomsättningen ökade med +41 % från igår till 119 % av 1-årsgenomsnittet. Enbart chefer har inte gett mycket av en kamp tillbaka och har inte satsat kapital för att försvara namnen mot bakgrund av den ständiga störtfloden av negativa mediarubriker. Vakuumet som skapats av bristen på köp har lett till en betydande press på namnen.

Hang Seng-indexet är nästan tillbaka till 20 22,449-nivån från det högsta i slutet av juni på 10 0.4. Offentliggörandet av ekonomiska data från juni, som inträffade klockan 2 på morgonen lokal tid, ledde till en återhämtning från de värsta nivåerna på morgonen då Kinas BNP växte med +XNUMX % jämfört med föregående år under andra kvartalet. Detta bör ses som positivt och det kommer att leda till mer politiskt stöd. Rallyt mitt på förmiddagen kunde dock inte hålla i sig eftersom eftermiddagsförsäljningen intensifierades.

Utländska investerare sålde fastlandsaktier via Northbound Stock Connect för -1.3 miljarder dollar, vilket ledde till press på aktierna och tyngde sentimentet. Det var dock inte en total tvätt eftersom elfordon och biltillverkare i allmänhet höll upp på båda marknaderna. Samtidigt slog detaljhandelsförsäljningen i juni förväntningarna på +0.3 % med ett tryck på +3.1 %. Onlineförsäljningen av fysiska varor ökade med +5.6 % jämfört med föregående år, vilket nu står för 25.9 % av den totala detaljhandeln med konsumentvaror. Konsumtionen ökade tydligt i juni, även om industriproduktionen var en aning lätt, kom in på 3.9 % mot förväntade 4 % medan investeringar i anläggningstillgångar kom in på 6.1 % mot förväntade 6 %. Det är möjligt att vi kommer att se fastighetssituationen behandlas ytterligare under helgen tillsammans med ytterligare stödjande ekonomisk politik som aviserats.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen föll -2.19% respektive -3.22%, då volymen ökade med +14.84% från igår, vilket är 92% av 1-årsgenomsnittet. 34 aktier steg framåt medan 466 minskade. Hongkongs kortförsäljningsomsättning ökade med +41.38% från igår, vilket är 119% av 1-årsgenomsnittet då blankningsvolymen stod för 21% av handeln. Värdet överträffade tillväxten då stora bolag överträffade små bolag. Alla sektorer var nere idag då energin sjönk -0.2%, fastigheter sjönk -4.7%, sjukvården sjönk -3.75% och kommunikationstjänster sjönk -3.35%. Batterispel för elfordon inklusive litiumlager utgjorde en av de få ljuspunkterna över en natt medan onlineutbildning, ädelmetaller och undersektorer inom hälsovård var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga/måttliga eftersom investerare på fastlandet var nettoköpare av aktier i Hongkong, inklusive Tencent och BYD, även om Meituan sålde en del.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board låg på -1.64%, -1.49% respektive -0.42% på volym som ökade med +5.61% från igår, vilket är 100% av 1-årsgenomsnittet. 1,106 2,426 aktier steg medan 0.72 4.41 aktier sjönk. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade medan stora bolag överträffade små bolag något. Konsumentdiskretionär var den enda positiva sektorn och steg med +2.14 %. Samtidigt föll fastigheter -2.07%, industrier föll -1.3% och sjukvården föll -2.05%. Bildelar var en toppundersektor tillsammans med halvledare medan fastighetsrelaterade undersektorer inklusive infrastruktur och järnmalm var bland de sämst presterande undersektorerna. Northbound Stock Connect-flöden var måttliga då utländska investerare sålde aktier på fastlandet för -XNUMX miljarder dollar. Statsobligationer steg, CNY var oförändrad gentemot US-dollarn och koppar låg på -XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.76 mot 6.76
• CNY / EUR 6.82 mot 6.76 igår
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.21% mot 1.19% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.79% mot 2.79% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.06% mot 3.06% igår
• Kopparpris -2.05% över natten