Både byggherrar och fastighetsmäklare firar tecken på liv på den amerikanska bostadsmarknaden. Det kommer att hända när a mild bostadspriskorrigering i kombination med att bolåneräntorna faller från 7.37 % i början av november till 5.99 % i februari förbättrar överkomligheten lite precis när marknaden går in i sin hektiska säsong.
Men de där byggare och agenter kanske vill undvika att bli för upphetsad: Redan nu är bolåneräntorna tillbaka på uppgång.
På fredag, den genomsnittliga 30-åriga fasta bolåneräntan svängde tillbaka upp till 6.8%. Under de senaste veckorna har räntorna stadigt stigit i takt med att finansmarknaderna, som har sett starkare än förväntade ekonomiska och inflationsmässiga uppgifter, prissätter högre odds på att Fed håller räntorna högre under längre tid.
Den bolåneräntan på 6.8 % är den högsta avläsningen som uppmätts av Mortgage News Daily sedan början av november. Det betyder också att överkomligheten återigen försämras.
En låntagare som tog ett bolån på 500,000 2023 USD i början av februari 5.99 till en fast ränta på 2,995 % skulle ha fått en månatlig kapitalbelopp och räntebetalning på 6.8 3,260 USD. Till en ränta på XNUMX % (dvs. den genomsnittliga räntan på fredagen) skulle en låntagare få en månadsbetalning på XNUMX XNUMX USD på ett lån av samma storlek.
Se detta interaktiva diagram på Fortune.com
Vid första anblicken finns det inget historiskt onormalt med en bolåneränta på 6.8 %. Men det underskattar dess inverkan. Se, det handlar mindre om den numeriska bolåneräntan och mer om den totala månatliga bolånebetalningen som andel av nya låntagares inkomster. Och när man tar hänsyn till allt (dvs. huspriser, inkomster och bolåneräntor). Det säger Federal Reserve Bank of Atlanta, Bostadspriset är lika dåligt nu som det var precis innan bostadsbubblan brast 2007.
Diagrammet nedan – som visar förändringar i bolåneräntor från år till år – illustrerar hur överkomliga bostäder försämrades så snabbt under det senaste året.
Se detta interaktiva diagram på Fortune.com
Så länge som bostäder överkomliga priser förblir pressade så här tror många bostadsekonomer och analytiker att det kommer att bli svårt att upprätthålla en stark återhämtning av bostadsförsäljningen.
På väg framåt säger ekonomer att det finns tre spakar som kan förbättra bostäder överkomliga: stigande inkomster, fallande bostadspriser och fallande bolåneräntor.
Av dessa tre hävstänger kan bolåneräntorna ha störst inverkan på kort sikt. Vi såg just det som fallande bolåneräntor mellan början av november och början av februari översatt till något förbättrad aktivitetsnivå. Motsatsen kan inträffa i mars och april om bolåneräntorna fortsätter att pressa sig mot 7%.
Vart är bolåneräntorna på väg härifrån? För att få några ledtrådar, Förmögenhet igen spårade bolåneränteprognoser från åtta ledande analysföretag (Förmögenhet gjorde en liknande sammanfattning för 2023 års bostadsprisprognoser). Tänk på att under en inflationskörning är det utmanande att förutsäga framtida bolåneräntor.
Smakämnen Mortgage Bankers Association: Den DC-baserade handelsgruppen projekt som den 30-åriga fasta bolåneräntan kommer att ligga i genomsnitt 5.2% i 2023. Utöver detta år förväntar sig gruppen att bolåneräntorna kommer att vara i genomsnitt 4.4 % både 2024 och 2025.
Amerikanska banken: Forskare på investmentbanken räknar med att bolåneräntorna sjunker till 5.25% i slutet av 2023. "Bolåneräntorna nådde sannolikt en topp under 2022 och de historiskt breda 30-åriga bolåneräntorna och den 10-åriga ränteskillnaden mellan statskassan kan minska till 2023. Vårt team för strukturerade produkter förväntar sig att den 30-åriga bolåneräntan kommer att sjunka till ungefär 5.25 % 2023, eftersom spreadarna normaliseras med lägre statskassorvolatilitet”, skrev BofA-forskare den 11 januari.
Morgan Stanley: Byråns MBS-strateger vid Morgan Stanley tror att bolåneräntorna kommer att sjunka till 6% i slutet av 2023. (Här är investeringsbankens husprisutsikter.)
Fannie Mae: Ekonomer vid Fannie Mae, som chartrades av den amerikanska kongressen 1938 för att tillhandahålla överkomlig hypoteksfinansiering, projekt att den 30-åriga fasta bolåneräntan kommer att vara genomsnittlig 6.3% i 2023 och 5.7% 2024.
Freddie Mac: Ekonomer vid Freddie Mac, som liksom Fannie Mae också chartrades för att tillhandahålla överkomlig bolånefinansiering, förutspår att den 30-åriga fasta bolåneräntan kommer att vara genomsnittlig 6.4% i 2023.
Moody's Analytics: Moody'ss finansiella underrättelsearm projicerar att den 30-åriga fasta bolåneräntan kommer att vara genomsnittlig 6.5% under större delen av 2023. (Du kan hitta Moody's Analytics regionala och nationella bostadsprisutsikter här..)
Goldman Sachs: Investmentbanken räknar med att den 30-åriga fasta bolåneräntan slutar 2023 kl 6.5%. "Vi förväntar oss att 30-åriga fasta bolåneräntor kommer att stiga till 6.5% vid årsskiftet, vilket återspeglar snävare bolånespreadar på grund av en återhämtning av MBS-marknaden – särskilt för värdepapperiseringar med explicita eller implicita statliga garantier – men högre statsräntor. Vi noterar också att den snabba nedgången i initiering av bolån, särskilt refinansiering, har fått vissa långivare att lämna eller minska utlåningen. Detta har potential att tillåta de återstående långivarna att utöka sina marginaler genom att pressa bolåneräntorna högre”, skrev Goldman Sachs forskare den 23 januari. (Du kan hitta Goldman Sachs senaste bostadsprisprognos här.).
Realtor.com: Ekonomer på hemnoteringssajten tror på den 30-åriga fasta bolåneräntan kommer i genomsnitt 7.4% i 2023.
Vill hålla dig uppdaterad om bostadsmarknadskorrigering? Följ mig på Twitter at @NewsLambert.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Millennials genomsnittliga nettoförmögenhet: Hur landets största arbetande generation står sig mot resten
De bästa 5 sätten att tjäna passiv inkomst
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-once-again-braces-183759991.html