(Bloomberg) — Storleken på nedgången i aktier knutna till den indiske miljardären Gautam Adani konkurreras av endast en handfull kortsäljarkampanjer i historien.
Mest lästa från Bloomberg
De främsta bland dem är Enron Corp. och Wirecard AG, vars kollaps sporrades av aktivistiska kortsäljare som hittade brister i deras företagsstyrning. Hindenburg Research har nu riktat in sig på Adanis grupp av företag och sagt att de kortar Adanis USA-handlade obligationer och icke-indiska-handlade derivat efter att ha anklagat gruppen för bedrägeri. Den sa att dess rapport enbart avser värderingen av värdepapper som handlas utanför Indien.
Det är tidiga dagar för Adanis företagsgrupp och vad som ligger framför oss är oklart. Adani har upprepade gånger förnekat Hindenburgs anklagelser, inklusive att det på konstgjord väg blåste upp aktiekurserna. Ändå misslyckades det med att stoppa en aktienedgång som utplånade mer än 110 miljarder dollar från tio företag relaterade till Adani-gruppen, inklusive flaggskeppet Adani Enterprises Ltd.
"Inverkan och skador på Adanis pris kommer sannolikt att bestå under en tid", säger Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer på Banque SYZ, med hänvisning till den komplexa strukturen hos industrikonglomeratets energi-till-hamnar-verksamheter.
Här är några av de största börsfallen som utlöstes av kortsäljare:
Enron exponerad
Enrons konkursförklaring 2001 markerade en av de mest spektakulära finansiella kollapserna i historien, där det Houston-baserade företaget förlorade mer än 65 miljarder dollar i marknadsvärde från augusti 2000 till dess kapitel 11-anmälan. Jim Chanos från hedgefonden Kynikos Associates Ltd. byggde upp sitt rykte genom att satsa på att Enron skulle misslyckas – han visade sig ha rätt. Energihandelsjättens fall, utlöst av avslöjanden av skumma redovisningsmetoder, återkommer fortfarande i hela affärsvärlden och den politiska världen idag.
Enrons kollaps, som kostade aktieägarna miljarder och gjorde tusentals människor arbetslösa och utan pensioner, sporrade till att lagar och förordningar antogs för att förbättra den finansiella rapporteringens noggrannhet.
Wirecard Shock
Viceroys Fraser Perring var en del av ett team bakom en fördömande rapport från 2016 som anklagade Wirecard för penningtvätt och för att underlätta kringgående av USA:s begränsningar för hasardspel på internet. Företaget, som 2018 hade ett marknadsvärde på cirka 24 miljarder euro (26 miljarder dollar), kollapsade efter att 2020 avslöjat att tillgångar på 1.9 miljarder euro sannolikt aldrig existerade.
Avslöjar Nikola
Hindenburgs grundare Nathan Anderson intresserade sig för Nikola Corp. efter att Bloomberg News publicerade en berättelse 2020 om hur grundaren Trevor Milton hade överdrivit kapaciteten hos sin debutlastbil. Nikola, som vid ett tillfälle hade ett marknadsvärde på runt 30 miljarder dollar, är nu värd 1.3 miljarder dollar. En jury i oktober dömde Milton för att ha lurat investerare. Aktien har fallit omkring 95 % från sin topp 2020.
Hindenburg har riktat in sig på ett 30-tal företag sedan 2020, och deras aktier tappade i genomsnitt cirka 15 % nästa dag, enligt beräkningar av Bloomberg News. Aktierna sjönk i genomsnitt 26% sex månader senare.
Hindenburgs andra baisseartade samtal inkluderar elbilstillverkarna Lordstown Motors Corp. och Workhorse Group Inc.
Valeants Drop
Kortsäljarna Fahmi Quadir och Citron Research-grundaren Andrew Left kortade läkemedelstillverkaren som tidigare var känd som Valeant Pharmaceuticals, som nu handlas som Bausch Health Companies Inc. Aktiens marknadsvärde krympte från mer än 87 miljarder dollar i augusti 2015 till under 4 miljarder dollar 2022. De vann över miljardärsinvesteraren Bill Ackman, som gjorde en stor förlust på sin Valeant långa satsning, enligt Bloombergs beräkningar baserade på offentliga anmälningar.
Sino-Forest i trubbel
Muddy Waters Carson Block kortade Sino-Forest Corp. och anklagade det för felaktiga finanser, vilket ledde till att det kinesiska skogsföretaget ansökte om konkursskydd. Block blev berömmelse 2011 efter hans rapport om företaget, som tappade över 70 % på bara några dagar.
Herbalife-lektioner
När det går fel kan shorting bli dyrt eftersom investeraren måste täcka positionen om aktien stiger. Ackmans Pershing Square Capital Management hade anklagat Los Angeles-baserade Herbalife Nutrition Ltd. för att vara en olaglig verksamhet som förlitade sig på externa distributörer för att rekrytera medlemmar med bli rik-snabb-program. Han startade kampanjen med en satsning på 1 miljard dollar mot företaget 2012 och spenderade miljoner för att undersöka verksamheten.
Den korta positionen satte Ackman i konflikt med miljardären Carl Icahn, som blev företagets största innehavare. Icahn fortsatte med att försvara företaget, som säljer viktminskningshakes och vitaminer, och attackerade Ackman – som lämnade sin position 2018. Herbalife-aktierna mer än fördubblades under de fem åren efter att han avslöjade sin korta position.
En taleskvinna för Nikola avböjde att kommentera historien. Bausch Health och Herbalife skickade inte tillbaka en begäran om kommentar för den här historien.
–Med hjälp av Michael Msika.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/adani-selloff-stacks-against-biggest-154908437.html