Hur Kinas ledande kvinnliga investerare inom hälsovård stödjer bioteknikföretag för miljarder dollar

Som managing partner för Qiming Venture Partners, Nisa Leung har investerat i över 30 av Kinas sjukvårdsjättar. Bakom hennes produktiva meritlista ligger hennes mål att lösa så många obotliga sjukdomar som möjligt.

Wmed en behållare som liknade en hög kaffekopp injicerade Nisa Leung inte sin Covid-19 boosterspruta – hon andades in den. Investeraren blev en tidig patient för världens första gasformiga Covid-19-vaccin, som presenterades i september förra året av Shanghai-baserade CanSino Biologics, ett av hennes portföljbolag.

"Vem vet om det kommer att finnas andra typer av Covid som kommer ut?" säger Leung, managing partner för Qiming Venture Partners, i en intervju vid sidan av Forbes Global CEO-konferens. Leung stödde CanSino 2015, kort efter att bioläkemedelsföretaget byggt sin första vaccintillverkningsanläggning. Det som lockade henne var företagets utveckling av meningokock hjärnhinneinflammation vacciner för barn, som vid den tiden inte var tillgängliga i Kina. Sedan dess har CanSino blivit en av landets största bioteknikföretag, med ett börsvärde på 3.8 miljarder dollar.

Leungs oförskämdhet och blick för innovation inom sjukvården är sannolikt avgörande för hennes framgång. Med på årets Forbes 50 Över 50 List, Leung, 52, är en stammis på Forbes Midas-listan över världens bästa investerare. 2022 var hon rankad den näst högsta kvinnliga investeraren i Kina efter Anna Fang, partner och VD för ZhenFund. Bortsett från CanSino inkluderar hennes portfölj Kinas största insulintillverkare Gan and Lee och läkemedelsjätten Wuxi Biologics, som är medgrundad och leds av miljardären Li Ge.

Qiming Venture Partners grundades 2006 och är baserat i Peking och var en tidig stödjare av teknikjättar som miljardären Wang Xings Meituan och miljardär Lei Junär Xiaomi. Värdepappersföretaget har samlat in totalt 9.4 miljarder USD i kapital i 11 fonder, med särskilt fokus på konsumentteknik- och hälsovårdsindustrin; ssedan 2020 har Qimings 480 portföljbolag sträckt sig över 34 börsintroduktioner, varav 25 inom sjukvården.

I december förra året, kinesiska myndigheter meddelade uppmjukningen av strikta Covid-19-kontrollåtgärder i städer över hela Kina, vilket stimulerar marknadsrallyn när investerare slår vad om att världens näst största ekonomi äntligen skulle öppnas igen för resten av världen. Affärsverksamheten i Kina rasade med 45 % 2020, den lägsta nivån sedan 2008, enligt Refinitiv-data.

"Jag tror att Kina har en mycket unik position att spela för den globala värdekedjan", säger Leung. Hon är fortfarande "mycket optimistisk" på kort och medellång sikt för sjukvårdsinvesteringar i Kina, även om hon säger att sektorn var övertecknad på grund av Covid-19-pandemin.

Hennes självförtroende är inspirerat av motståndskraften hos de grundare hon har arbetat med. Under den stadsövergripande nedstängningen av Shanghai 2020 arbetade flera av Qimings portföljbolag på kontoret i 2-3 månader, säger hon. Förbjudna att lämna byggnaden soldater de vidare. I stället för duschar har vissa anställda satt upp regimer för att torka sig i badrum.

"Det är verkligen den där uthålligheten, som jag tycker är så viktig", säger hon. Att anpassa sig till de svåra "straxerna" med lockdown krävde att teamen hade en enorm tro och accepterade låga eller obefintliga löner tills de kunde återuppta sina normala scheman. "Det är därför jag alltid säger 'satsa inte mot kinesiska entreprenörer, för de jobbar riktigt, riktigt hårt'", tillägger hon.

Leung är uppvuxen i Hong Kong och tog examen från Cornell University med en kandidatexamen i management och från Stanford Graduate School of Business med en MBA. Den verkställande partnern nämner hennes farbrors kamp mot levercancer som början på hennes resa mot sjukvårdsinvesteringar. När hennes familj sökte behandling för farbrorn i Guangzhou, kom Leung för att se bristerna i Kinas terapi.

"När jag ser patienter med levercancer offentligt tigga om en lever på sociala medier, känner jag alltid synd", skrev Leung i en 2019 blogginlägg för Qiming. "Om resektion [av en levertumör] kan utföras tidigt, är överlevnaden för patienterna ganska hög; dock är levercancer fortfarande den tredje största cancermördaren i Hong Kong."

Sedan dess har Leung övervakat investeringar i Kinas hälsovårdsscen, introducerat USA-baserade företag på den inhemska marknaden samtidigt som han fostrat inhemska talanger. Hon har utnyttjat växande områden som AI-driven läkemedelsupptäckt, som använder avancerade algoritmer för att förutsäga molekylernas rörelser och hitta de som fungerar för specifika sjukdomar. En av hennes anmärkningsvärda investeringar på Qiming är Schrödinger, som bygger AI-simuleringsmjukvara som hjälper forskare att upptäcka effektiva föreningar.

"Ganska mycket hela investeringskommittén var emot det", säger Leung. "Men jag sa," okej, jag känner att det här är rätt riktning att investera, och om den här investeringen går bra, så gör Qiming avkastningen. Om inte, så tar jag ut det ur mina egna pengar.'” Hennes satsning 2019 gav resultat, då Schrödinger året efter debuterade på Nasdaq med ett offentligt erbjudande på 220 miljoner dollar, vilket översteg dess initial prissättning.

En annan investering är Zai Lab, en biofarmaceutisk jätte med ett börsvärde på 4.1 miljarder dollar. "Ingen var riktigt uppmärksam" på drogupptäckten 2o14, och i fallet med Zai Labs lilla, tre-kvinna grupp, det fanns frågor om verksamhetens framtida lönsamhet. För Leung kom bedömningen av små team ner på "mycket magkänsla" och beräkningar för att fylla i luckor. Zai Lab debuterade på Nasdaq 2017, och det slutförde en sekundärnotering på Hongkongbörsen 2020.

"Jag säger alltid, 'satsa inte mot kinesiska entreprenörer, för de jobbar riktigt, riktigt hårt'."

Nu går Leung in på sitt 17:e år på Qiming och framstår som en ledande kvinnlig investerare i Kina. Dessutom har cirka 37 % av Qimings sjukvårdsportfölj antingen kvinnliga grundare eller kvinnliga C-suite-chefer, vilket Leung tillskriver företagets talangsökning. "Vi försöker egentligen inte identifiera specifikt kvinnliga entreprenörer", säger hon. "Vi försöker alltid leta efter det bästa." På det hela taget hävdar hon att Kinas möjligheter för kvinnor inom vården är mer expansiva: ”Jag tillbringade ganska länge i Silicon Valley. Jag måste säga att jag inte skulle gå så långt jag kunde om jag hade stannat där.”

Sjukdomar som uteslutande påverkar kvinnor förbises kritiskt, säger Leung, vilket gör dem till en fruktbar grund för forskning. Få företag siktar på tillstånd som myom, som är godartade tumörer som uppstår runt livmodern, och endometrios, en sjukdom där vävnadstillväxt påverkar kvinnliga reproduktionsorgan. Bristen på behandling motsäger sjukdomarnas omfattning: myom drabbar upp till 77 % av kvinnor i reproduktiv ålder globalt, medan endometrios drabbar 10 %, enligt Bill och Melinda Gates Foundation-finansierade Global Study of Disease Study.

"Vi vill kunna hitta lösningar inom många olika områden som vi inte har ett botemedel för just nu", säger Leung. 2021 ledde Qiming tillsammans serie B på 56 miljoner dollar finansieringsrundan av HopeMed, ett bioteknikföretag som behandlar endometrios och andra störningar som orsakas av felaktiga hormonreceptorer, inklusive skallighet hos män och kvinnor. För lungvävnadstillstånd har Qiming också stöttat den Hongkongbaserade plattformen för upptäckt av AI-läkemedel Insilico Medicine, som tillkännagav positivt resultat för sina första försök med ett AI-upptäckt läkemedel för att behandla lungsjukdom.

Andra tillstånd som är idiopatiska, eller utan känd orsak, är nästa. Leung förutspår att nystartade hälso-och sjukvårdsföretag kommer att ta sig an "nya metoder" och undersöka områden som neurodegenerativa sjukdomar, som Parkinsons och Alzheimers. I sin tur kommer de verktyg som är tillgängliga för forskare att utvecklas. Till exempel kan framsteg inom tekniken för flytande biopsi, en form för att upptäcka cancertumörer utan operationer, göra cancer till en "kronisk sjukdom" istället för en terminal sjukdom.

"Om vi ​​ens kan hjälpa till lite genom att förlänga världens medelålder med fem år, skulle det vara bra", säger hon. "Det finns bara så mycket som vi fortfarande kan göra, eftersom det finns så många sjukdomar som behöver botas."

MER FRÅN FORBES50 över 50: Asien 2023By Rana Wehbe WatsonMER FRÅN FORBESMöt de 40 nya miljardärerna som blev rika i kampen mot Covid-19By Giacomo Tognini