S&P 500 sjönk kort 20% från sin senaste topp på fredagen, vilket markerar en björnmarknad efter vad som har varit ett hemskt och volatilt 2022 för aktier. Men en titt på ETF:ers korta historia på björnmarknader ger en blandad bild av vad det kommer att betyda för den tillgångsbas som ligger till grund för branschen.
ETF.com analyserade historiska tillgångar under förvaltningsdata från FactSet för att se hur ETF-tillgångarna reagerade på bärande marknader sedan starten av SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) I januari 1993.
September 2000: Dot-Com-bubblan
Det första fallet från topp till dal på mer än 20 % sedan den första USA-noterade ETF:n har en nära likhet med 2022 års björnmarknad: En serie högtflygande teknologiaktier slutade abrupt efter att Federal Reserve började höja räntorna.
Dot-com-bubblan såg att S&P 500 sjönk från 1527 poäng i slutet av mars 2020 till 776 poäng i september 2002, en minskning med 49 %.
USA-noterade ETF:er tillförde cirka 68.9 miljarder USD i tillgångar under perioden då breda indexfonder utgjorde ETF-marknaden. Bara 36 ETF:er handlades i början av bubblan, mestadels bestod av State Streets sektor ETF-svit och iShares utländska aktiefonder.
Av den gruppen hade 15 en nettovinst i tillgångar under björnmarknaden. SPY dominerade flöden i den spirande tillgångsklassen med bara 23 miljarder dollar i inflöden, följt av Invesco QQQ Trust (QQQ) lägga till 6.6 miljarder dollar. Föga överraskande var den största förloraren bland ETF:er under den perioden Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), med en förlust på 574.5 miljoner USD i tillgångar.
Totalt 72 ETF:er skulle lanseras under björnmarknaden, eftersom BlackRock Inc. och State Street Corp. utökade sina indexerbjudanden. Vanguard Group Inc. gjorde också sin debut, med två ETF:er, framför allt Vanguards totala aktiemarknadsfond (VTI).
Oktober 2007: Den stora finanskrisen
Explosionen av den amerikanska bostadsbubblan med subprime-lån och dess följdeffekter genom finanssektorn genererade en förlust på nästan 57 % i S&P 500 Index mellan 9 oktober 2007 och 9 mars 2009.
Branschen skulle förlora 142 miljarder dollar i tillgångar bland fonder som handlades i början av krisen till när björnmarknaden upphörde. De iShares MSCI EAFE ETF (EFA) tog den största tillgångsförlusten under perioden, med ett utflöde på 28.3 miljarder dollar, följt av SPY:s förlust på 25.8 miljarder dollar.
Endast tre fonder lyckades tillföra mer än 5 miljarder dollar i krisen, med SPDR Gold Trust (GLD) lägga till 17.2 miljarder dollar iShares TIPS Obligationsfond (TIP) lägga till 5.8 miljarder dollar och iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) lägga till 5.4 miljarder dollar.
Totalt 640 ETF:er skulle debutera under denna björnmarknad.
Februari 2020: Covid-19-kraschen
Den kortaste S&P 500-björnmarknaden någonsin kom när USA och andra stora ekonomier tog beslag när covid-19 tvingade fram storskaliga avstängningar av personlig aktivitet.
Investerare drog 1.2 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning från den 19 februari 2020 till den 23 mars 2020, vilket motsvarar en 28 % uttag.
Centralbankerna sänkte dock sina räntor till nära noll och tog med tillgångar till ett värde av biljoner dollar till sina balansräkningar för att hålla ekonomierna stimulerade, vilket ledde till en tjurmarknad från andra kvartalet 2020 till slutet av 2021.
Den resulterande marknadseuforin mer än fördubblade branschens storlek. USA-noterade ETF:er hade 3.7 biljoner dollar i tillgångar i slutet av mars 2020 och skulle sluta 2021 med 7.2 biljoner dollar under förvaltning.
Kontakta Dan Mika på [e-postskyddad]och följ honom Twitter
Rekommenderade berättelser
Källa: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html