Hur borde du ha investerat 2022?

2022 närmar sig sitt slut och det har varit tufft för investerare. De flesta tillgångsslag, sektorer och länder har hittills haft negativ avkastning under året. Det är mot bakgrund av USA:s inflation ligger på nästan 8 %. Det betyder att avkastningen i inflationsjusterade termer är märkbart sämre. Ändå har det funnits några fickor med positiv avkastning. Vilka tillgångar och strategier har hittills erbjudit den bästa avkastningen för året?

Kortfristig räntebärande inkomst

Det faktum att kortfristiga statliga ränteintäkter är bland de bättre presterande tillgångarna berättar hur dåligt 2022 har varit. Detta kan hända under mycket svaga år för marknader, med det senaste exemplet är 2018, ännu ett svagt år.

Långfristiga ränteplaceringar har i allmänhet förlorat pengar med skarpa ränteuppgång under 2022. Emellertid erbjuder 12 månaders statliga räkningar nu en avkastning på strax under 5%, det är fortfarande under inflationstakten, men denna ensiffriga avkastning har levererat en bättre avkastning än de flesta andra tillgångar 2022 hittills. Även om avkastningen var praktiskt taget noll när vi gick in i 2022.

Råvaror ser ännu ett starkt år

På sektornivå har råvaror återigen varit en stjärnpresterande aktör liknande 2021. Energi och gruvdrift har varit bland de bäst presterande sektorerna på marknaden och levererat starkt positiv avkastning för året. Fortfarande utgör energi och basmaterial under 10 % av S&P 500. Detta hjälper till att förklara varför en stark avkastning här inte har varit tillräcklig för att göra amerikanska index positiva.

Oljefältstjänster har också gynnats eftersom högre oljepriser börjar leda till ökade investeringar i produktion. Separat har företag inom försvarssektorn gynnats eftersom kriget i Ukraina ökar utgifterna för militär utrustning.

Starkare Country Performance från Latinamerika

På landsnivå har Latinamerika sett några av de bättre investeringsresultaten på landnivå 2022. Dessa länder har ofta gynnats av högre viktning av energi och gruvdrift i sina aktieindex. Brasilien, Mexiko och Chile har alla visat starka resultat för 2022 hittills.

Turkiet har också haft ett fantastiskt år och återhämtat sig från ett svagt 2021. Dessa länders resultat har varit mer imponerande i samband med en starkare dollar 2022, vilket generellt sett har hämmat avkastningen för utländska marknader för amerikanska investerare.

Ser fram emot 2023

Det är mindre troligt att 2023 kommer att vara lika dåligt för investerare som 2022. Till exempel efter 2018, där avkastningen generellt sett var negativ, var avkastningen 2019 mycket mer positiv. Fortfarande är ett dåligt 2023 inte omöjligt, det har funnits exempel på på varandra följande år med negativ avkastning för amerikanska marknader på 1930-, 1980- och 2000-talen och S&P 500 handlas fortfarande till en ganska hög 20x multipel av vinst, vilket är historiskt högt. Största delen av världen fortsätter att möta risker från inflation, stigande räntor och rädsla för lågkonjunktur.

Efter vad som sannolikt kommer att bli ett år med svag avkastning som 2022, är det också viktigt att komma ihåg att även om diversifierade portföljer kan förlora pengar på kort sikt, precis som 2022 har visat, under en period av flera år, har avkastningen historiskt sett varit mer robust. 2022 har varit ett utmanande år för de flesta tillgångar och är inte nödvändigtvis en anledning att överge en välgrundad investeringsstrategi.