Att köpa vinnande aktier har inte fungerat nyligen, så det kan vara dags att börja plocka upp förlorarna.
Topppresterande aktier, aka momentumaktier, förblir vanligtvis heta eftersom investerare naturligt attraheras av det som har gjort bra. Det är en cirkulär idé, men det finns vanligtvis inga bråk med resultaten.
Så är det inte just nu. iShares MSCI USA Momentum Factor börshandlade fond (ticker: MTUM) har sjunkit 24 % 2022, värre än
S & P 500Är
18% nedgång. Momentum är bland de sämst presterande faktorerna i år, endast efter tillväxt. Men även tillväxtaktier har stigit i juli – Invesco S&P 500 Pure Growth ETF (RPG) har klättrat 5.1 % – medan Momentum ETF bara är upp 1 %. Så att jaga vinnare har varit en förlorande strategi.
Att köpa förlorare har inte heller varit givande.
Netflix
(NFLX),
PayPal innehav
(PYPL) och
Bath & Body Works
(BBWI) har ben bland S&P 500:s sämst presterande 2022, och var och en har erbjudit vad som såg ut att vara en fantastisk möjlighet att välja botten - bara för att fortsätta falla. Det finns en anledning till att de säger "försök aldrig fånga en fallande kniv” på Wall Street.
Men en aktie måste botten någon gång, och om du fångar rätt kniv vid rätt tillfälle kan resultaten ge din portfölj ett försprång. Vi rekommenderade uppköp
chewy
(CHWY) den 27 maj, strax innan dess resultat för första kvartalet släpptes. Aktien hade fallit 54 % 2022, men har ökat med 63 % sedan valet gjordes. Det är varje handlares dröm, men det kräver att man får rätt timing – och en hel del tur.
Nu kan det vara ett bra tillfälle att testa lyckan. De
Russell 2000 tillväxt
index har fallit 26% i år, men har ökat med 4.6% i juli. Det är tidigt, men det kan vara ett tecken på att det som hade varit marknadens sämsta aktier kunde ställas in på att gå åtminstone mindre dåligt.
Oppenheimer
teknisk analytiker Ari Wald. erbjuder en skärm för aktier som ser ut att bilda "baser". Han började med de lägsta 40 % av artisterna från
Russell 3000,
för att se till att han bara tittade på de riktiga stinkarna. Sedan letade han efter aktier med ett aktuellt pris över deras 50-dagars glidande medelvärde och som handlades över sina nivåer från fjärde kvartalet 2020, ett tecken på att den långsiktiga styrkan fortfarande är intakt.
Listan kommer med en varning: "Alla dessa baser är fortfarande under deras 200-dagars genomsnitt, vilket betyder att deras trend förblir sidledes till lägre och handeln kan förbli hackig", skriver Wald. Aktier som passar räkningen inkluderar
Acushnet Holdings
(GOLF),
LeMaitre Vascular
(LMAT),
SPS-handel
(SPSC) och Danaher (DHR).
Wald är inte den enda tekniska analytikern som vill välja botten i aktier. MKM Partners JC O'Hara noterar att aktier av
Upwork
(UPWK), som hjälper företag att hitta frilansare, bröt nyligen över sitt 50-dagars glidande medelvärde och kunde fortsätta att stiga till åtminstone sitt 200-dagars glidande medelvärde, eller $30.38. Det skulle vara 25% högre än fredagens stängning på $24.25. Det är också nära målet på $31 som satts av MKM-analytikern Rohit Kulkarni, som noterar att efterfrågan på Upworks tjänster är fortsatt stark.
Med vinst förfallo den 27 juli, kanske aktierna kan få det att springa förr, snarare än senare.
Skriva till Ben Levisohn vid [e-postskyddad]