Hur man identifierar de nya vinnarna på börsen

I måndags (20 februari) beskrev jag skälen till en ny, distinkt annorlunda tjurbörs i "En ny, spännande tjuraktiemarknad håller på att växa fram.” En sådan förändring inträffar när en betydande försäljning avslutar tidigare populära marknadsuppgångar. Så, vad är stegen för att dra nytta av det?

• För det första, avfärda tidigare synpunkter, resonemang, förväntningar och handlingar. Media är fortfarande låsta vid dessa frågor, men det är bara mental tröghet. Den tidigare konstruktionen har blivit ogiltig, och den kommer inte att ses igen. Det kommer att ta tid för media och de flesta investerare att inse att en ny rörelse är på gång.
• För det andra, acceptera att nästa tjurbörs kommer att vara unik, och det betyder helt annorlunda. Det betyder inte att nästa rörelse blir en enkel 180-graders vändning – till exempel värdeaktier i stället för tillväxtaktier.
• För det tredje, inse att mediarapporter inte kommer att vara till någon hjälp att identifiera vad som kommer. Förvänta dig inte heller att de där "så-och-så köper nu XYZ"-artiklar hjälper. De uppstår först i efterhand.
• För det fjärde, vet att de flesta professionella aktiefondförvaltare inte försöker förutsäga ett börsskifte. Istället kommer de att fortsätta fokusera på att hitta attraktiva aktier inom sitt investeringssätt (kallas deras "investeringsstil"). De inser att deras stil kommer att vackla i popularitet under olika marknadsperioder, men med bra aktieurval kan de slå marknaden i det långa loppet.

Nästa steg – Att försöka identifiera den nya trenden

Det finns många taktiker för aktieportföljförvaltning, från att använda passivt förvaltade indexfonder till att välja aktivt förvaltade fonder till att välja en investeringsrådgivare till att göra ditt eget aktieval.

Vad som gör utmaningen att fånga den nya börsvågen så svår är att drivkrafterna är oklara. Det gör i sin tur kännetecknen för framtiden, som går bättre än aktier, okända.

Det är viktigt att förstå att det inte bara är enskilda investerare som är i mörkret. Så även proffsen. Det är därför de senare håller fast vid sina investeringsstilar.

Det som händer på aktiemarknaden är att vissa företag börjar gynnas på sina meriter. När fler företag läggs till på favoritlistan blir likheter synliga och trenddrivkrafterna framträder. Då har de företagens aktier givetvis redan stigit bra.

Ett sätt att ta sig framåt

Eftersom aktiehandel är "transparent" (det vill säga offentligt synlig under hela handelsdagen), är de tidiga tecknen (kallade "tekniska indikatorer") på en favoriserad aktie dess överprestation på ökad handelsvolym. Den länken är förvisso välkänd och har stor användning på tjurmarknader – "relativ styrka" och "momentum"-investeringar är de vanliga beteckningarna.

Investerare börjar dock tappa intresset för tekniska indikatorer när aktierna faller avsevärt. När en marknadsförsäljning når botten, som nu, är intresset ynkat. Faktum är att investerare har tappat intresset för spekulation, och många lämnar aktiemarknaden – den "shakeout" jag diskuterade tidigare (21 nov – "Aktie- och obligationsinvesterare: marknader på väg mot shakeouts – samla in pengar").

Därför, när de första, professionellt utvalda aktierna börjar visa positiva tecken, är det få investerare som ser dem. Dessutom kommer det att dröja innan investerarspekulanter återkommer i kraft.

Det finns dock ett problem: Det finns alltid "falska" aktierörelser - det vill säga ökade handelsvolymer som inte kommer från professionell investerarackumulering. Tre exempel är en bra intäktsrapport, en utbredd branschblödning och ett daytrader-köp. De falska dragen tenderar att ha en avslöjande egenskap: Dåliga efterföljande siffror – Det vill säga en minskning i volym med små eller inga prisökningar.

Sedan finns det det här användbara steget...

Begränsa sökningen till rekordhöga aktier

Aktier som säljs på sina rekordnivåer har två mycket viktiga egenskaper:

• Investerare är villiga att köpa till höga priser, vilket betyder att de ser anledningar till att företaget och dess aktie kommer att prestera bra i framtiden
• Alla aktieägare har vinst, vilket bekräftar att deras skäl för att köpa var korrekta

Jag inser att det kan tyckas alltför förenklat att titta på rekordhöga aktiediagram och tekniska indikatorer. Men att göra det har fungerat för mig sedan jag började investera 1964. Det är inte min enda strategi, men det har gett mig nyckelinformation, särskilt på marknadens botten, som nu.

Summan av kardemumman: Nu ser det ut att vara rätt tillfälle att agera

Den nuvarande marknadsmiljön är särskilt väl lämpad för detta tillvägagångssätt. Baserat på de ursprungliga aktierna som valts, kommer den nya tjurmarknaden sannolikt att fokusera på enskilda aktier i mindre företag som inte är kända namn och förmodligen inte ingår i S&P 500.

Med andra ord ökat intresse för företag som är mer fokuserade, mindre belastade, mer flexibla och har högre tillväxtpotential. Mindre innebär också att ökat investerarintresse kan flytta företagets aktier avsevärt.