Hur man förbättrar avkastningen på din I Bond

Du kanske köper fel typ av inflationsobligation. Här är två sätt att få bra saker.

Inflationsobligation: det ultimata skyddet mot de stigande levnadskostnaderna. Om du vet vad du gör får du en real avkastning på 1.9 % på dessa amerikanska statspapper. Om du inte gör det kommer du att få en usel affär, en obligation som betalar 0 %.

Varför i hela friden skulle folk köpa en obligation på 0 % när alternativet på 1.9 % är till hands? Eftersom de följer råden från naiva privatekonomikommentatorer.

Naiverna är kär i I bonds. Dessa är sparobligationer som spårar levnadskostnaderna. Det finns negativa: De har en köpgräns på $10,000 XNUMX per år, de har restriktioner för förtida inlösen och de kan inte sättas in på ett mäklarkonto.

Det värsta av allt är att I-obligationer har en realavkastning på 0 %. Din ränta består av en nollprisavkastning plus en inflationsjustering. I köpkraft bryter du jämnt.

Smarta pengar går in i den andra typen av inflationsjusterad statsobligation, kallad TIPS (Treasury Inflation Protected Security). TIPS har ingen köpgräns, inga begränsningar för din förmåga att komma ut tidigt och inga problem med att gå in på ditt mäklarkonto.

Det bästa av allt är att TIPS har en positiv real avkastning. De som ska betalas om fem år betalar 1.92 % årligen. I köpkraft vinner du 9.6 % under de fem åren.

Jag kan förlåta experterna som forsade om I-obligationer i januari. Vid den tidpunkten hade femåriga TIPS en real avkastning på -1.6%. Vid 0 % för den reala avkastningen var I-obligationen helt klart det bästa köpet, bortsett från de olägenheter som är förknippade med att få och hålla i saken.

Sedan dess har det skett en obligationskrasch. Räntorna på omsättbara obligationer har skjutit uppåt. Räntan på I-obligationer har inte visats. Det finns ingen ursäkt för rekommenderar ett I-obligationsköp idag.

I-obligationer kan hållas i 30 år, varefter de slutar löpa ränta. Du kan inte lösa in dem under det första året. År två till fyra kommer en inlösen med en straffavgift motsvarande tre månaders inflationsjusteringar. Efter femårsgränsen kan du lösa in pengar när du vill och få hela 0% avkastning (det vill säga full ersättning för inflation).

Var får man tag i dessa TIPS? Du har två alternativ. En är att äga en obligation. Den andra är att äga en obligationsfond. Det finns för- och nackdelar med var och en.

För obligationen, ordna med din bank eller mäklare att, nära deadline, lämna in ett icke-konkurrenskraftigt anbud vid nästa auktion med femåriga TIPS. Det preliminära finansministeriets schema, som ska slutföras den 13 oktober, är att auktionen ska äga rum den 20 oktober.

Hos Fidelity Investments tillkommer ingen avgift för en auktionsorder som görs online; det maximala köpet är 5 miljoner dollar. Andra finansinstitut har liknande affärer.

TIPS avkastning kan gå upp eller ner under de kommande två veckorna. Om de går upp, hurra. Om de går ner mycket kan du välja att inte delta.

Om du håller den obligationen tills den förfaller, är du säker på att samla avkastningen på auktionen. Om du tjänar in tidigt genom att sälja på andrahandsmarknaden kan du titta på antingen en oväntad reavinst eller en oväntad förlust, beroende på om räntorna går ner eller går upp. Det är en rättvis satsning, men att sälja skulle innebära att bli nickad av en obligationshandlare, som kommer att betala något mindre än obligationen är värd. Jag skulle rekommendera ett direkt obligationsköp endast om det finns en ganska god chans att du kan stå ut med klapp i fem år.

Alternativet är att äga aktier i en TIPS obligationsfond. Två jag gillar är Schwab US TIPS ETF (ticker: SCHP, kostnadskvot 0.04 %) och den Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP0.04%). Schwab-fonden har obligationer på i genomsnitt 7.4 år till förfall; Vanguard-portföljens genomsnittliga löptid är 2.6 år. En 50-50 blandning av de två fonderna skulle ge dig samma räntespänning som en enstaka obligation som förfaller om fem år.

Fördelen med fonderna är att de är mycket likvida. Hårklippningen från handel är vanligtvis en slant per aktie tur och retur (det är bud/beställ-spreaden), en liten procentandel av en aktie på 50 USD.

Nackdelen med fonderna är att du inte kan spika vilken real avkastning du kommer att få mellan nu och oktober 2027. Fonderna fortsätter att rulla över intäkter från förfallande obligationer till nya obligationer. Portföljerna mognar aldrig.

Vad det betyder: Du kan sluta göra bättre eller sämre med medlen än du skulle ha med en enstaka obligation som förfaller om fem år. Det beror på vilken väg räntorna tar. Återigen, det är en rimlig satsning, men du kanske inte gillar den här typen av osäkerhet.

Jag ska nu ta upp två förmodade fördelar med I-obligationer: att du inte kan förlora pengar och att du kan skjuta upp skatt på räntan.

Kan du inte förlora? Bara i den meningen att en struts med huvudet i sanden inte kan förlora. Sparobligationer är inte marknadsvärderade. Du kan inte se din förlust.

Köp en $10,000 9,100 I-obligation idag, så blir du omedelbart fattigare. Om du planerar att stanna kvar i fem år bör din investering nu värderas till 12 XNUMX USD. Det är allt ditt framtida anspråk på det amerikanska finansdepartementet är värt, med tanke på var TIPS-avkastningen är. Om du har förståndet att komma ut så tidigt som möjligt (XNUMX månader från nu), så är skadan mindre, men det är fortfarande skada.

Den andra förmodade fördelen med I-obligationer är att inkomstskatten skjuts upp på inflationsjusteringen. Detta är inte den bonanza du kanske tror att det är. Vår nuvarande skattelag kommer att löpa ut i slutet av 2025. Därefter går skattesatserna upp.