Cigarrfimpinvesteringar är en form av oroliga tillgångsinvesteringar. I denna strategi köper du lågprisaktier i kämpande företag som borde vara värda mer än deras nuvarande aktiekurs. Du låter aktien hoppa upp och säljer den sedan för en snabb vinst. Detta ska inte förväxlas med värdeinvesteringar, där man gör långsiktiga investeringar i företag som marknaden har undervärderat. Cigarrfimpinvesteringar är ett kortsiktigt sätt att köpa in sig i allmänt svaga företag. Du kan arbeta med en finansiell rådgivare om du inte är säker på om det passar din portfölj eller så kan du läsa vidare för att lära dig mer.
Vad är cigarrfimpteorin?
Cigarrfimpinvesteringar är en term som myntats av den berömda investeraren Warren Buffet. I ett brev till Berkshire Hathaways aktieägare redan 1989 förklarade han teorin som ett sätt att fånga snabba värden från svaga företag. Enligt hans brev:
"Om du köper en aktie till ett tillräckligt lågt pris, kommer det vanligtvis att uppstå en viss hicka i verksamhetens förmögenheter som ger dig en chans att lossa med en anständig vinst, även om verksamhetens långsiktiga resultat kan vara fruktansvärd. Jag kallar detta "cigarrfimp"-metoden för att investera. En cigarrfimp som hittats på gatan och som bara har en puff kvar i sig kanske inte ger mycket av en rök, men "fyndköpet" kommer att göra den blossen all vinst."
Säg till exempel att du hittar ett kämpande företag vars aktiekurs har pressats ner till 0.75 USD per aktie. Det här företaget är fortfarande i drift, annars skulle det inte handlas, men det är antingen svagt eller misslyckat och marknaden har börjat satsa mot det.
I en situation som denna kan företaget mycket väl ha en värdeökning i sista minuten. Sena investerare kan vara intresserade av att spela på billiga aktier eller så kan företaget leta efter någon att förvärva det. Oftare kommer att helt enkelt avveckla och likvidera allt som företaget äger, generera en kontantinfusion som stöter upp aktiekursen. Det priset kanske inte går högre än $1 per aktie, men de extra $0.25 är all vinst för en sen investerare.
Om någon hittar en pyrande cigarr på gatan är det de har hittat 90 % skräp. Men de kan fortfarande få ut de sista 10 % av röken gratis. Detsamma gäller cigarrfimpinvesteringar. Aktien kan i allmänhet vara en dålig investering, men den kan fortfarande göra en vinst i sista minuten.
Om du är redo att matchas med lokala rådgivare som kan hjälpa dig att uppnå dina ekonomiska mål, börja nu.
Hur identifierar du cigarrfimpföretag?
Det allmänna sättet att bestämma en cigarrfimpinvestering är genom vad som kallas ett företags netto nuvärde (NCAV). Formeln är:
Du börjar med andra ord med det totala värdet av alla företagets tillgångar. Sedan drar du av bolagets skulder, skulder allt det är skyldigt till preferensaktieägare (eftersom de får betalt först). Detta berättar vad företaget skulle vara värt om det likviderades helt och betalade av alla sina skulder.
Sedan dividerar du detta med antalet utestående stamaktier. Det du har kvar är hur mycket varje aktieägare skulle få om bolaget likviderade i morgon, betalade av alla sina skulder och delade ut resten till sina aktieägare.
Om detta antal är mer än aktiens nuvarande handelspris, kan företaget vara en cigarrfimpinvestering. Även om bolaget går dåligt, skulle en slutlig likvidation i värsta fall betala ut mer till aktieägarna än vad bolaget för närvarande säljer för. Detta gör det till en potentiellt lönsam kortsiktig investering.
För- och nackdelar med cigarrfimpinvesteringar
Det är viktigt att förstå att cigarrfimpinvesteringar inte är värdeinvesteringar. Du letar inte efter en långsiktig investering i bra företag som handlar under deras verkliga värde. Istället letar du efter svaga företag som sannolikt kommer att uppleva en sista flämtning av värde. Till skillnad från värdeinvestering är detta en kortsiktig strategi.
Fördelen med detta tillvägagångssätt är att det kan ge dig en bra källa till snabba intäkter. Cigarrfimpföretag är ett sätt att vända snabba vinster med relativt små investeringar. Även om varje given vinstmarginal också vanligtvis är ganska liten, kan du göra många av dessa investeringar med tanke på deras vändning.
Men låt inte lockelsen av snabba pengar lura dig. Det finns många mycket verkliga nackdelar med cigarrfimpinvesteringar, vilket i stort sett alltid är fallet för investeringsstrategier som fokuserar på att tajma marknaden. Som Buffet förklarade i samma brev till aktieägare som citeras ovan:
"Om du inte är en likvidator är den typen av inställning till att köpa företag dum. För det första kommer det ursprungliga "fyndpriset" förmodligen inte att visa sig vara en sådan stöld trots allt. I en svår verksamhet löses inte ett problem förr än en annan yta – det finns aldrig bara en kackerlacka i köket. För det andra kommer alla initiala fördelar du säkerställer att snabbt urholkas av den låga avkastning som företaget tjänar.
Till exempel, om du köper ett företag för 8 miljoner dollar som kan säljas eller likvideras för 10 miljoner dollar och omedelbart tar någon av kurserna, kan du uppnå en hög avkastning. Men investeringen kommer att göra en besvikelse om verksamheten säljs för 10 miljoner dollar om tio år och i mellantiden årligen tjänat och delat ut bara några procent på kostnaden. Tiden är den underbara verksamhetens vän, de mediokras fiende.”
Med andra ord, av de många frågorna här är två viktiga: För det första kan alla andra investerare också beräkna NCAV. Så om hela marknaden tror att den här aktien bara är värd $1, även om NCAV-formeln säger att verksamheten kan likvideras för $1.50, är det värt att fråga varför. Svaret har vanligtvis att göra med problem i den underliggande verksamheten, problem som innebär att din vinstbump inte kommer att hända lätt... om alls.
Även om det gör det, finns det inget att säga på vilken tidsram. Människor arbetar hårt för att rädda även företag som faller. Det finns absolut ingen garanti för att det här företaget kommer att hicka och om det gör det finns det ingen garanti att det kommer att göra det snart. Du kanske har fastnat med att hålla denna glidande lager i flera år. Även om du äntligen gör den vinsten på $0.25 per aktie, kommer alternativkostnaden för långsiktiga investeringar att vara avsevärd.
Att investera i cigarrfimp är ett intressant tillvägagångssätt och ett som Warren Buffet tillskriver sin första miljon. Men det finns en anledning till att han nu varnar investerare för det och det delar samma riskprofil som alla andra strategier som lovar att tajma marknaden.
The Bottom Line
Cigarrfimpinvesteringar är en kortsiktig investeringsstrategi där du köper undervärderade aktier i kämpande företag. När det fungerar kan du få en sista flämtning av värde från kortsiktig handel. Det är en av många investeringsstrategier som du kan överväga för din egen portfölj.
Tips för investeringar
Det finns många smarta sätt att handla och investera men om du inte är säker på vilken riktning du ska ta kan du överväga att arbeta med en finansiell rådgivare. En professionell kan hjälpa dig att skapa en investeringsstrategi som passar dina långsiktiga mål. Att hitta en finansiell rådgivare behöver inte vara svårt. SmartAssets gratisverktyg matchar dig med upp till tre granskade finansiella rådgivare som betjänar ditt område, och du kan intervjua dina rådgivare matcher utan kostnad för att avgöra vilken som är rätt för dig. Om du är redo att hitta en rådgivare som kan hjälpa dig att nå dina ekonomiska mål, börja nu.
Det är sannolikt inte en bra idé att försöka tajma marknaden eftersom det kan orsaka mycket smärta om du inte vet vad du gör och även proffs kan förlora sina skjortor.
Fotokredit: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Inlägget Cigar Butt Investing: Warren Buffett Strategy dök upp först på SmartAsset-bloggen.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html