Hur man navigerar i försäljningen med 8%+ utdelningar

Den här försäljningen har pågått till synes för evigt, och jag hör från fler investerare som känner sig nervösa.

Jag förstår helt. Dagar av rött på indexen är tuffa för oss alla, mig själv först och främst. Men det viktigaste att tänka på när världen tycks snurra utom kontroll är att när tider som dessa kommer visar vår CEF-strategi sitt värde, av två anledningar:

• Våra CEF-utdelningar hjälper oss genom korrigeringen, som de har gjort för alla tillbakadragningar vi har varit med om sedan vi lanserade min CEF Insider service under 2017. Vår portfölj ger 8.3 % i dag, och 17 av våra 23 innehav betalar utdelning varje månad, så dessa utbetalningar kommer i linje med dina räkningar. Och om du återinvesterar dem, gör du det till attraktiva priser och bygger upp din inkomstström – vilket ger en användbar inflationssäkring.
• CEF-rabatterna ökar, skapa möjligheter för långsiktiga investerare. Rabatter till substansvärde, eller NAV, är idag cirka 6 % för både obligations- och aktie-CEF, vilket är ganska nära deras långsiktiga genomsnitt, efter en period med extremt snäva rabatter.

Men det gör ta all vår kontrariska övertygelse att köpa i en miljö som denna. Så idag ska vi titta på vad historien säger oss om vad denna Fed-späckade marknad kan göra härifrån. Längre fram ska vi prata om vår CEF Insider portfölj, inklusive några specifika innehav som jag vill diskutera med dig.

Historien ger oss en guide att följa

Det baisseartade argumentet idag är att efter de två senaste stora marknadskrascherna – 2008 och 2020 – kunde aktier återhämta sig tack vare lätta pengar från Federal Reserve. Och nu när Fed höjer räntorna och låter sina massiva obligationsköp under pandemin rulla av sin balansräkning, kommer aktier att lida, möjligen under en period av år.

Problemet är att det argumentet inte håller vatten.

Dagens situation påminner om perioden från slutet av 2015 till mitten av 2019, då Fed höjde räntorna samtidigt som den minskade sin balansräkning; investerare som köpte sig in i S&P 500 i början av räntehöjningscykeln såg starka vinster.

Faktum är att S&P 500 såg en årlig avkastning på 12.7 % under den tre och ett halvt års perioden då Fed stramade åt – mycket bättre än indexets långsiktiga 8 % årsavkastning. Oavsett hur du skär den, gjorde Fed inte juicebörsens avkastning under den perioden. Även om visserligen de som köpte in hade några nedgångar när de väntade på att marknaden skulle ta makten genom rädsla, osäkerhet och tvivel.

Vi står nu inför liknande rädslor, som har fått aktier att sälja ut trots starka ekonomiska fundamenta, framför allt arbetslöshet (historiskt låg) och löneökningar (historiskt hög).

Så vi måste vänta. Men som 2016 visar lönar sig tålamodet, och de som väntar kommer att belönas. Och faktiskt, med Fed sannolikt att höja räntorna snabbare i de inledande stadierna den här gången, finns det en anständig chans att den kommer att avsluta sin räntehöjningscykel snabbare, kanske så tidigt som om ett år. Det skulle skapa marknaden för vinster senare under 2022 och fram till 2023.

Kassaflödet
FLÖDE2
Lösning

Svaret på tider som denna kommer tillbaka till vår CEF-utdelning. Investerare som köper aktier med låg (eller ingen) avkastning och tvingas sälja in i denna nedgång för att generera pengar kommer att få en stor träff, medan vi CEF-investerare väntar ut stormen och samlar in våra utbetalningar.

För att se vad jag vill, låt oss titta på Adams Diversified Equity Fund (ADX), som konsekvent ger utdelning norr om 6 % och främst fokuserar på amerikanska storbolag. (CEF Insider medlemmar kommer att veta att den här betalar det mesta av sin utdelning som en engångsutbetalning vid årets slut.)

Investerare som köpte ADX när Fed började höja räntorna i slutet av 2015 gjorde se förluster under de första månaderna, men efter tre och ett halvt år överträffade de S&P 500.

Investerare fick en bättre avkastning och ett stabilt, konsekvent kassaflöde under hela denna period, så de behövde aldrig sälja med förlust.

Historien rimmar, och vi ser att marknaden ställer in sig på mycket lätta vinster på de senaste bottennivåerna, varför det är viktigt att vi hänger hårt, fortsätter att samla in våra utdelningar och letar efter aktuella CEF-köpmöjligheter när vi rider på marknadens ebbar och flöden i marknaden. kommande månader.

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fonder med säkra 7.3% -utdelningar."

Offentliggörande: ingen