American Express (AXP), ett av världens främsta kreditkortsföretag, har också länge varit en favorit hos Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) VD Warren Buffett.
"Du kan inte skapa en annan American Express," Buffett berättade Bloomberg i december. "Jag skulle kunna skapa en annan skobutik. Jag skulle kunna skapa en annan företagspublikation. Jag kunde göra alla möjliga saker med hundratals miljarder dollar. Men jag kan inte föra in i människors medvetande vad de tycker om American Express.”
Från och med den 29 september 2022, Berkshire hölls 151,610,700 20.29 XNUMX AmEx-aktier, eller XNUMX % av det totala antalet. Vid slutet av 2021, AmEx var Berkshires största värdepappersinnehav i vikt och tredje största innehav av börsvärde, med dess andel värderad till 24.8 miljarder USD – vilket växte till 26.1 miljarder USD den 29 september 2022.
År 2022 byggde Berkshire en andel på minst 20.2 % av Occidental Petrleum (OXY) Och erhållit myndighetsgodkännande att köpa upp till 50 % av oljejättens stamaktier. Så även om AmEx kanske inte längre är Berkshires största innehav i vikt, är företagets värde för Berkshire tydligt.
"Det är ungefär som en Good Housekeeping-stämpel," American Express vd Stephen Squeri berättade Yahoo Finance nyligen. "Warren och Berkshire är ikoniska investerare, och att få honom att tala om varumärket och tala om företaget, och att tala om den riktning som vi går så entusiastiskt [är viktigt]."
År 2020, när pandemin slog till, sjönk AmEx-aktien till så lågt som $66 som låsningar och reseförbud ner dragen vinst med 39 %. Men Buffett behöll sin andel i företaget, även som han sålde flygbolags- och bankaktier.
AmEx kunde återhämta sig efter att ha uthärdat den covid-inducerade ekonomiska nedgången och nådde sitt högsta pris på decennier på 196 dollar per aktie 2022.
Det momentumet har förts över till 2023: AmEx senaste kvartalsresultat visade en liten miss för det fjärde kvartalet, men företaget indikerade att det är fortsatt positivt med sina utsikter för resten av året.
Hur Buffett förvärvat sin andel i AmEx
Även om AmEx varumärke kom ur pandemin i en stark position, har det inte alltid varit fallet.
Buffetts intresse för AmEx började på 1960-talet, under tiden första vågen av konsumentkrediter via banker. För American Express var det inte utan lite kontroverser.
1963 använde Anthony De Angelis, grundaren av Allied Crude Vegetable Oil Company, sitt företags lager som säkerhet för lån från mer än 50 företag, inklusive AmEx. De Angelis använde dessa lån för att driva upp priserna på marknaden för sojabönolja och öka värdet på Allied.
Så småningom kom en whistleblower fram som hävdade att Allied vilselett AmEx att få fler lån genom att fylla oljetankar med vatten. Detta visade sig vara sant och De Angelis ansökte om konkurs och gick i fängelse i sju år. Oegentligheten blev känd som "salladsolja-skandal” och skapade oro på Wall Street eftersom AmEx nu var tvungen att betala Allieds räkning.
"Varje förtroendeavdelning i USA fick panik," Buffett sade om skandalen. "Jag minns att Continental Bank ägde över 5% av företaget och helt plötsligt ser de inte bara att förvaltningskontona kommer att ha aktier värda noll, utan det kan också bedömas. Aktien bara rann ut, naturligtvis, och marknaden blev något ineffektiv under en kort period.”
Buffett använde möjligheten att förvärva 5% av AmEx för ungefär 20 miljoner dollar.
Kreditkortsboomen på 70- och 80-talen gjorde AmEx till en toppaktör på marknaden. I slutet av 90-talet, två tredjedelar av amerikanska hushåll hade ett kreditkort. Buffett kunde nu gå all out och göra sin första stora andel i företaget 1991 med $ 300 miljoner.
Inom sju år ägde Buffett mer än 50 miljoner aktier i företaget. Berkshire Hathaway har inte köpt några American Express-aktier sedan slutet av 1990-talet, men dess andel i AmEx har fortsatt att öka som ett resultat av aktieåterköp.
Mellan 1998 och 2005 steg Berkshires andel från 11.2 % till 12 %. 2020 blev AXP Berkshires största innehav i procent.
Och även om AmEx hade en tuff start på 2016 ekonomiskt, stod Buffett vid sin investering.
"Nu äger vi 20% av American Express," sa Buffett vid Berkshire Hathaways årliga aktieägarmöte 2022. – Det råkar ha fungerat väldigt bra. Om de betalade för mycket för aktien och allt det där — det löser inte alla problem — men det är en underbar sak om du har en tillgång du gillar och de tar upp din ägarandel.”
AmEx pandemiförnyelse
En av American Express största tillgångar har varit dess uppfattning som en statussymbol, som har bestått efter att ha genomgått en rad rebranding-ansträngningar.
Företaget har en enkel intäktsmodell: Merparten av dess intäkter genereras från räntor från saldon och avgifter från kortinnehavare och från handlare. Säljare debiteras mer än AmEx-konkurrenter som Visa (V) eller Mastercard (MA) eftersom AmEx-kortinnehavare brukar vara rikare och spendera mer, vilket gynnar köpmännen längre fram.
AmEx också samlar in intäkter från den information som samlas in om kortinnehavarens utgifter, som används för att rikta marknadsföring och ge kunderna erbjudanden. Det har i sin tur hjälpt AmEx att fånga intresset hos millenniala och Gen Z-konsumenter under de senaste åren, eftersom företaget har utvecklats från att vara en traditionell leverantör av lyxkort till en digital betalningsleverantör.
AmEx döpte om sitt Platinum-kort till ett "livsstilskort" genom att öka sina avgifter och förmåner hemma och dök in i e-handel och matleveranstjänster med genom att öka belöningarna. Sedan de strategiska förändringarna trädde i kraft fördubblade företaget sitt antal Platinum-kortinnehavare, med millennials och Gen Z-kunder som stod för ungefär 60 % av all tillväxt för nya konsumentkortinnehavare.
Och när pandemirestriktioner hävdes växte AmEx sin globala räckvidd med nya reseförmåner. De erbjöd mer belöningar, poäng, och en ny Centurion flygplats lyxlounge. AmEx betalningsmetod accepteras nu på de flesta webbplatser i över 178 länder, enligt Statista.
"Hela det här konceptet med generationsrelevans är enormt för oss," sa Squeri till Yahoo Finance. "Vi kommer att fortsätta att modifiera våra produkter och tillföra värde till våra produkter som inte bara talar till millennials utan talar till Gen Xers och talar till Boomers. Millennials och Gen Zers är det snabbast växande segmentet som vi har."
AmEx VD betonade också att Buffett "får rätt" som AmEx största aktieägare.
"Han förstår att AmEx-varumärket är speciellt," sa han. "Det säger han till mig hela tiden. Vi är båda överens om att kundbasen är speciell. Alla som har Warren som sin största aktieägare skulle vara ganska nöjda.”
-
Tanya är datareporter på Yahoo Finance. Följ henne på Twitter. @tanyakaushal00.
Klicka här för de senaste trendiga aktiekurserna för Yahoo Finance-plattformen
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html