IBM redovisar sina resultat på måndag. Här är vad du kan förvänta dig.

Textstorlek

IBM

kommer att rapportera resultat för fjärde kvartalet efter börsens stängning på måndag, sin första finansiella uppdatering sedan slutförandet av avknoppningen av Kyndryl, dess tidigare IT-förvaltningsverksamhet.

En del av en flerstegsprocess av IBM (ticker: IBM) VD Arvind Krishna för att återställa företaget på en väg med tillförlitlig topplinjetillväxt, slutfördes Kyndryl-affären i mitten av november. Tidpunkten kan leda till förvirring om siffrorna för kvartalet och om justerad data för tidigare perioder. 

Justerat för avknoppningen av Kyndryl (KD), projicerar Street fjärde kvartalets intäkter på 16.1 miljarder dollar, en ökning med cirka 2.5 % från den justerade nivån för ett år sedan på 15.7 miljarder dollar. The Street ser icke-GAAP-vinster från fortsatt verksamhet för kvartalet på $3.14 per aktie, upp från en spin-justerad $1.88 per aktie ett år tidigare. IBM har sagt att intäkterna för det fjärde kvartalet skulle minska med 1 eller 2 procentenheter på grund av ogynnsamma valutakurser.

IBM har tidigare sagt att de förväntar sig att den årliga tillväxten kommer att återgå till mitten av ensiffrigt intervall från och med i år. Företaget förväntar sig över tiden att det kommer att uppvisa hög ensiffrig tillväxt inom konsultverksamhet, medelhög ensiffrig tillväxt inom mjukvara och oförändrade intäkter från hårdvara, stigande och fallande med produktcykler.

IBM kommer sannolikt att ge mer detaljerad vägledning om utsikterna för 2022, i vad som kan vara den del av rapporten som har störst effekt. Wall Street-konsensus kräver intäkter på 59.8 miljarder dollar, med vinster på 10.09 dollar per aktie.

Från och med detta kvartal rullar företaget på reviderad segmentrapportering. Verksamheten är uppdelad i Software, som förr hette moln och kognitiv programvara; Consulting, tidigare känt som Global Business Services; och Infrastruktur, som inkluderar hårdvara, lagring och relaterad support.

Evercore ISI-analytiker Amir Daryanani sa i en ny notering att allas ögon kommer att vara på vägledning 2022. Mjukvarusegmentet skulle kunna spåra lite under ledningens långsiktiga mål, givet svaghet i företagets transaktionsbearbetningsverksamhet, men att Consulting borde sitt mål att växa med höga ensiffriga siffror, sa analytikern. Hårdvara borde visa tillväxt i år när en ny stordatorcykel börjar rulla, förutspådde Daryanani.

"Vi tror att IBM post-Kyndryl borde vara en mycket smidigare och mer lönsam tillgång som är bättre positionerad för att växa konsekvent, men vi tror att konsensusuppskattningen av intäkterna för mars kvartalet verkar hög eftersom fördelarna med stordatoruppdateringar sannolikt inte kommer att slå in förrän under andra kvartalet," sa han . Daryanani höll aktien på In Line med ett mål på $2 för priset.

Aktien stängde fredagen på 129.38 dollar, en nedgång med 1.1 %, medan S&P 500 föll 1.9 %.

Stifel-analytikern David Grossman säger att en uppsjö av nyligen genomförda drag av Krishna och hans team – spinoffen av Kyndryl och nu den väntande försäljningen av Watson Health, utökade kanalpartnerskap, en ny plan för försäljningskompensation och fortsatta förvärv – borde börja löna sig 2022 Han förutspår en tillväxt på 6 % av omsättningen, även om siffran skulle vara oförändrad till upp 1 % exklusive vinster kopplade till att lämna Kyndryl och andra engångsfaktorer.

Grossman hävdar att IBM:s rika utdelning på 5 % antyder att marknaden tror att IBM kommer att förbli i sekulär nedgång, oavsett vad Krishna gör, och att nuvarande fria kassaflödesnivåer inte är hållbara. Grossman håller inte med.

"Även om risken är förhöjd, givet långsammare än väntat intäktsstabilisering, tror vi att risken/belöningen förblir attraktiv, givet mycket negativt marknadssentiment och flera potentiella katalysatorer under de kommande 12 månaderna, vilket kan driva både uppskattningar och multipeln högre", skrev han . Grossman har ett köpbetyg och riktpris på $145.  

Skriv till Eric J. Savitz på [e-postskyddad]