Den ikoniska investeraren Bill Bengen säger att inflation är "en skrämmande sak" för pensionärer - är hans 4%-regel fortfarande det bästa sättet att få ut det mesta av dina pensionspengar?

Vi får ofta höra att vi behöver spara så mycket vi kan över 30 eller 40 års arbete för att klara oss genom pensioneringen.

Men när vi når den milstolpen, hur säkerställer vi att dessa besparingar inte tar slut innan vi dör?

Det är en fråga som utmanar även de smartaste finansiella sinnen. Och medan industrin har följt vad som är känt som "4%-regeln" i årtionden nu, hävdar vissa att det inte är den enkla lösningen som dess förespråkare tror att den är.

Morningstars 2022 guide till uttagssatser för pension ställde några svåra frågor om den decennier gamla teorin. A Forskningsuppsats från Morningstar 2021 verkade slå ut för 4%-regeln som kallade det "inte längre genomförbart." och att säga en uttagsfrekvens på 3.3 % är mer realistiskt.

I en Juli intervju med investerande författaren och experten Rob Berger uttryckte Bengen oro över förlängd inflation och dess effekt på pensionärers konton.

"Du får en längre period av inflation och en pensionär måste sedan lyfta upp sina uttag varje år och de kommer aldrig tillbaka till den ursprungliga nivån, de har fastnat för det," sa han. "Inflation är en skrämmande sak för pensionärer och är förmodligen det största hotet mot framtiden för [4%-regeln]."

Missa inte

Så vad betyder det för din pensionsplanering och portfölj?

Stämmer den beprövade formeln fortfarande i den nuvarande ekonomiska miljön?

Denna regels historia

År 1994 publicerade finansrådgivaren Bill Bengen ett dokument som säger att pensionärer bör planera att ta ut 4% av sina tillgångar varje år, öka eller minska den fördelningen årligen baserat på inflation.

Berättelsen fortsätter

Bengen hade studerat flera decenniers statistik om pensioner och aktie- och obligationsavkastning och frågade sig själv om pensionsportföljer från den tid han studerade teoretiskt sett kunde hålla i upp till 50 år.

Han fann att svaret i allmänhet var ja, om pensionärer inte tog ut mer än 4% av sina tillgångar per år. Och i vilket fall som helst kunde de rimligen förvänta sig att deras fonder skulle räcka i 30 år.

Där regeln står nästan 30 år senare

I två decennier fungerade 4%-regeln som tumregel för finansplanerare och pensionärer när de fastställde deras uttagsfrekvens.

En del av det som gjorde regeln så populär är att den var enkel att förstå och följa. Och för dem som var oroliga för att få slut på pengar under pensioneringen, gav det en viss trygghet och sinnesfrid att följa en regel.

Det stora problemet med denna regel är dock att den är orealistiskt stel för de flesta.

Moshe Arye Milevsky, en finansprofessor vid York Universitys Schulich School of Business i Toronto, Kanada, förklarade sin avsky för regeln i en presentation för Financial Planning Association of Canada hösten 2021.

Milevsky hävdar att dess framgång inte bara kräver att man strikt följer principen varje år, den tar inte hänsyn till några livsstils- eller marknadsförändringar utanför inflationen. När någon åtar sig att följa regeln för sin pension, låser de in sig i en strategi i 30 år som kräver att de håller kursen oavsett vad.

En bättre strategi, säger Milevsky, skulle svara på flera variabler, som en pensionärs ålder, där pensionsinkomsten sparas eller investeras och personliga mål för pensionering.

Strategin är också baserad på marknadens tidigare resultat, vilket inte är en prediktor för framtida resultat.

Även Bengen själv har varit tvungen att se över regeln under de senaste tre decennierna för att uppdatera den.

Det beror på att hans ursprungliga forskning bara inkluderade två tillgångsklasser: statsobligationer och stora aktier. Nu, med en tredje klass, småbolagsaktier, tror han att 4.5 % skulle vara ett säkert uttag.

Bengen har studerat pensionärer med hjälp av 4%-regeln och funnit "de mår bra... De är framgångsrika med den uttagsräntan även om de är i en miljö med låg ränta."

In en intervju med Barron's 2021 sa han att han tror att den ursprungliga 4%-regeln kommer att fortsätta att hålla i sig såvida vi inte når "en allvarlig inflationsmiljö."

Med en inflationsmiljö nu över oss rekommenderade Bengen förra månaden att pensionärer skulle göra justeringar av sina utgifter så snart de kan.

"Inflation är något du måste hantera nu, ännu mer än björnmarknader."

Med detta sagt skulle de flesta pensionärer vara bäst betjänta av att rådgöra med sina egna ekonomisk rådgivare om den uttagsstrategi som bäst passar deras ekonomiska situation.

— Med filer från Samantha Emann

Vad du ska läsa härnäst

Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.