Om ett stablecoin kollapsar kommer den amerikanska obligationsmarknaden och ekonomin att lida

• År 2022 såg kryptoindustrin nästan 1.4 biljoner dollar förlorade i kollapser.
• Stablecoin har ett marknadsvärde på 145 miljarder dollar. 
• En kollaps skulle påverka icke-kryptomarknaden på grund av dess pegging-system.

Varje finansiellt instrument har inneboende risker, och investerare rekommenderas att ta löftena med en nypa salt. 2022 har kryptomarknaden kollapsat nästan 1.4 biljoner dollar, en akademisk hint om att om ett stort stabilt mynt misslyckas kan det påverka den amerikanska obligationsmarknaden. 

Stablecoin-marknaden förväntas uppgå till cirka 145 miljarder dollar, eftersom de är kopplade en-till-en med fiat-valuta, vilket gör dem till ryggraden i kryptoekonomin. Denna funktion låter människor enkelt handla med olika kryptovalutor och tokens utan att konvertera sin fiat. 

Emittenter satsar på att dessa stablecoins backas upp av verkliga tillgångar som fiatvaluta eller obligationer. Likvida statspapper backar upp dem. Även om det inte finns några synliga tecken vid horisonten på att ett stabilt mynt kollapsar, delade en ekonomiprofessor vid Cornell University, Eswar Prasad, vissa farhågor angående vilken inverkan det kan ha på den traditionella finansmarknaden.

Anta att många användare samtidigt konverterar sina stablecoins till fiat, då måste emittenten sälja sina reservtillgångar, vilket innebär att dumpa stora mängder amerikanska statskassor. 

I ett tal till media vid en konferens i St. Mortiz, Schweiz, sa ekonomen att om människors förtroende för stablecoins går förlorat, skulle det bli ett inflöde av uttag, vilket innebär mer press på emittenten att sälja sitt innehav av statspapper. 

Även om marknaden är ganska likvid kan ett sådant inflöde skapa vågor på den underliggande värdepappersmarknaden. Med tanke på betydelsen av statspappersmarknaden i det bredare finansiella systemet är det ett allvarligt problem. 

Anta att en sådan händelse också skulle inträffa när känslorna på obligationsmarknaden är bräckliga; detta kan skapa en multiplikatoreffekt på grund av det stora försäljningstrycket på Treasurys. Enligt ekonomer är kryptovalutor spekulativa finansiella tillgångar utan en tydlig värderingsmodell som stödjer dem.  

I maj 2022 varnade den amerikanska centralbanken för detta "stablecoins är fortfarande benägna att löpa, och många obligations- och banklånefonder fortsätter att vara sårbara för inlösenrisker."

En välkänd riskkapitalist och kryptoindustriveteran Bill Tai, tror inte att något större stablecoin skulle kollapsa någon gång snart. Ändå har granskningen av dem ökat, och det är välkommet. Ytterligare i intervjun säger Tai:

"Jag tror precis som i vår traditionella finansbransch, där människor blev överrumplade av dold smitta på subprime-marknaden under den stora finanskrisen, att det kan finnas en ficka eller två av hävstångseffekt på några av tillgångarna som utger sig för att stödja stablecoin, ”

Gillar möjligheten av ett stablecoin-explosion med överraskande händelser som subprime-bolånekrisen, som började 2007 och kastade hela världen i recession. 

Nu, eftersom storheter som Jeff Bezos hade spekulerat i att lågkonjunktur kunde vara i horisonten, kunde ett massivt slag mot traditionell finans eller ekonomin inte hanteras. 

Senaste inläggen av Ritika Sharma (se alla)