"Jag håller andan": Vad händer om Högsta domstolen blockerar Bidens plan för efterlåtelse av studielån?

För Shanna Hayes, 34, som nyligen blev uppsagd från ett jobb inom tekniksektorn, kan det innebära att hon drar på sig fler skulder längs hennes ungefär 150,000 XNUMX dollar i grund- och forskarskolelån. "Något skulle behöva inte betalas, annars skulle vi behöva använda kreditkort för att täcka mat, säger hon till MarketWatch.

Hayes och hennes fru har planerat en budget – inklusive de 430 $ månatliga betalningarna till privata studielån som hon aldrig slutade betala – eftersom hon söker arbete. Återupptagna betalningar utan jobb kan driva den utgiftsplanen till bristningsgränsen, särskilt utan något mindre lånesaldon.

"Det skulle troligen innebära att det inte finns tillräckligt med pengar för att betala alla dessa saker eftersom det knappt finns tillräckligt med pengar för att betala dem alla just nu. Och så det skulle sannolikt betyda att något skulle behöva ge, sa hon.

Hayes var den första personen i hennes familj som tog en högskoleexamen, och hennes examen var ett försök att öka lönen från hennes dåvarande jobb när hon tjänade ungefär 29,000 XNUMX dollar i lön som matematiklärare på gymnasiet.

Lånförlåtelse skulle föra henne närmare hennes ursprungliga utestående lån innan upplupen ränta. Det skulle också ge henne hopp om att betala ner skulden. "Det skulle ge mig förmågan att säga att detta är möjligt, och en dag kommer jag att kunna nå dit."

"Nu är vi bara i väntan, vilket jag tror är svårt för folk som mig och studielåntagare," sa Hayes en dag efter domstolsargument.

Högsta domstolens domare hörde denna vecka två utmaningar till Bidens plan för efterlåtelse av lån som skulle avbryta upp till $10,000 20,000 för många berättigade låntagare och upp till $XNUMX XNUMX för Pell-bidragsmottagare. frågor från bänken antydde att domstolens konservativt lutande majoritet kan vara redo att slå ner planen.

Om det valde att rösta för planen skulle det vara "den största massutskrivningen av konsumentskulder i modern historia", enligt forskare hos Federal Reserve Bank of New York, som uppskattar att lån på 441 miljarder dollar kan vara berättigade till lättnad och att de berättigade skulderna för nästan 40 % av de federala låntagarna skulle utplånas.

"Högsta domstolens domare hörde denna vecka två utmaningar mot president Bidens plan som skulle förlåta upp till 10,000 20,000 $ för många berättigade låntagare och upp till XNUMX XNUMX $ för Pell-bidragsmottagare."

När man mäter förhållandet mellan eftergiven skuld och det underliggande saldot, tenderade de personer som stod för att vinna mest att vara yngre, ha lägre kreditvärdighet och bor i områden med lägre inkomster, noterade de i en januarirapport.

Det är mycket som står på spel. Mer än 43 miljoner låntagare har 1.6 biljoner dollar i studielåneskulder, med betalningsförpliktelser på is sedan mars 2020. Efter åtta förlängningar är betalningarna planerade att återupptas så sent som i augusti, säger administrationen.

I slutet av förra året samlade amerikaner på 16.9 biljoner dollar i hushållens skulder, vilket inkluderar bolåneskulder, enligt New York Fed-siffror. Dessutom har amerikanernas 986 miljarder dollar i kreditkortsskulder nu överträffat pre-pandeminivåerna.

Det finns tecken på att stigande priser och räntor pressar amerikanska fickböcker. Allvarliga försummelser — räknade som minst 90 dagar efter — ökade för nästan alla former av hushållsskulder jämfört med för ett år sedan. Den andel av skulden som nu på allvar hamnar på efterkälken studsar av "historiskt låga" nivåer.

Studielåneskulden förblev dock i stort sett oförändrad under fjärde kvartalet.

Under fjärde kvartalet förra året visade New York Feds statistik att 1% av studielåneskulden var minst 90 dagar efter. Under 2019 års fjärde kvartal låg mer än 9 % av studielåneskulden i samma hink.

Utan efterlåtelse av lån skiljer sig anhängare och kritiker åt om hur dåliga amerikanernas skulder och försummelser kan bli. Andra observatörer säger att eventuell brist på skuldlättnader sannolikt kommer att förebåda en fördjupad konsumentskuldsättning.

Konkurrerande sidor

Administrationen har hävdat att den har laglig befogenhet att införa en plan för efterlåtelse av studielån med hjälp av en lag från 2003 med titeln HEROES Act. Den lagen ger Utbildningsministerns befogenhet att avstå från eller ändra bestämmelser relaterade till studiestöd i nationella nödsituationer - i det här fallet covid-19-pandemin - så att låntagare inte lämnas värre av situationen. 

"Om det tålamodet upphör utan ytterligare lättnad, är det obestridligt att betalningsförsummelser och förseelser kommer att stiga över nivåerna före pandemin," sa generaladvokat Elizabeth Prelogar till Högsta domstolens domare på tisdagen, enligt en utskrift av argumenten.

Men motståndare till låneförlåtelsen säger att Biden felaktigt sträcker ut stadgar och regeringskassa för att uppfylla ett kampanjlöfte han gav när han var demokraternas presidentkandidat. Det inkluderar sex, republikanskt ledda stater, Nebraska, Missouri, Iowa, Arkansas, Kansas och South Carolina.

Med tanke på att de värsta dagarna av coronavirus-pandemin verkade ha passerat är motiveringen för HEROES Act "ännu lindrigare", sa Nebraskas generaladvokat James Campbell i rätten. Biden-administrationen och dess utbildningssekreterare, Miguel Cardona, "försäkrar en hisnande makt att göra allt som han tror kan minska risken för att låntagare fallerar, även år efter att en nationell nödsituation uppstår", sa han.

Argumenten fokuserade på frågor kring ställning och tolkningar av 2003 års lag, men den ekonomiska bakgrunden dök upp ibland.

Vid ett tillfälle pressade domare Sonia Sotomayor, en del av domstolens liberala flygel, Campbell om varför domare borde ingripa.

Många låntagare var i ett trångt läge, sa hon. "Deras ekonomiska situation kommer att bli ännu värre, för när du väl har fallerat är svårigheterna för dig exponentiellt större. Du kan inte få kredit. Du kommer att betala högre priser för saker. De kommer att fortsätta att lida av den här pandemin på ett sätt som den allmänna befolkningen inte gör”, sa hon enligt en utskrift.

Så varför skulle domare fatta detta beslut istället för tjänstemän på utbildningsavdelningen som är närmare frågan, undrade hon. Campbell svarade att det finns "lagstadgade ledtrådar som visar att kongressen inte hade för avsikt att skapa nya program för utbetalning av lån."

Hur illa kan det bli?

Förra året sa ungefär tre fjärdedelar av låntagare som gjorde regelbundna betalningar att de kunde återuppta betalningen i sin helhet när pausen upphörde, enligt en studie från forskare vid Federal Reserve Bank of Philadelphia. Även i denna grupp sa 20 % att dessa betalningar var oöverkomliga, enligt forskare som arbetar med undersökningsdata från mer än 13,000 XNUMX låntagare.

Hälften av låntagarna sa att de hade fast anställning hos en arbetsgivare i minst ett år. Den andra hälften sa att de gick igenom något jobbbyte eller avbrott mitt i pandemin.

På senare tid ger tidig brottslighet från kreditkortsskulder och billån ledtrådar, enligt New York Fed-forskare. Efter att ha sjunkit tidigt i pandemin har övergångar till förfallodagar under 30 dagar ökat sedan början av 2022 - särskilt för låntagare som är berättigade till skuldlättnader.

Det är en öppen fråga hur många fler som kommer att tippa in i skulder och förfallna räkningar, men kreditupplysningsbyrån TransUnion
TRU,
-0.52%
siffror ger mer sammanhang till hälsan hos konsumenternas ekonomi.

Genom att arbeta med 2022 års data för första kvartalet, skulle 18 % av låntagarna som också hade ett bolån se en förväntad 500 $ månatlig ökning av sina studielånebetalningar när de återupptas. Samtidigt förväntas 15 % av låntagarna utan bolån få en ökning på 500 $, enligt Michele Raneri, vice vd för forskning och rådgivning.

Det finns en "stor chans" att fler konsumenter kan hamna på efterkälken utan efterlåtelse av lån, säger Ankit Kalda, professor vid Indiana Universitys Kelley School of Business, där han fokuserar på hushållens ekonomi och beteendeekonomi.

Men det är svårt att avgöra hur illa det kommer att bli på grund av ekonomins blandade signaler.

Sysselsättning och skuldbrott är tätt sammankopplade, konstaterade Kalda. Arbetslösheten på 3.4 % för januari markerade en lägsta nivå på fem decennier. Samtidigt har dock lönerna haft svårt att hålla jämna steg med inflationen.

Blanda nu in tre år av utgiftsvanor som bildades medan betalningar av studielån ställdes på sidan, sa Kalda. Ta sedan på "detta extra lager av förväntningar" av skuldlättnader som kan få vissa människor mentalt att markera pengarna någon annanstans. "Att gå ur den vanan att konsumera är alltid svårt", sa han. "Om dessa förväntningar är långt borta, kan du se fler standardvärden."

Det är "löjligt" av administrationen att hävda att avbokning behövs för att få låntagare på en bättre plats, säger Marc Goldwein, senior vicepresident vid Committee for a Responsible Federal Budget, en tankesmedja som argumenterar mot annullering av studielån.

"Sanningens kärna här är att det kommer att bli en tuff anpassning att gå från tre år av att inte göra betalningar till att göra betalningar igen. Men det är själva pausens fel.”

Pandemin har varit hård mot hushållen, men tankesmedjans forskare är skeptiska att människor faktiskt har det sämre efter omgångar med kontantbetalningar från pandemitiden som stimulanscheckar och förskott på barnskatteavdrag - förutom en gynnsam arbetsmarknad.

Under de senaste tre åren har "vi fokuserat på att bara försöka bygga upp några av de grundläggande förnödenheterna i vårt liv", säger Ayana Clark, 28. Men kostnaderna fortsätter för Clark, en ensamstående mamma till två unga pojkar.

Med cirka 76,000 763 USD i studielån var Clarks betalningar precis på väg att börja betalas innan paus. Det finns en möjlig betalning på $XNUMX hon kommer att behöva göra på sina studielån när de återupptas.

Hon arbetade som samhällsförespråkare och verkställande assistent för rep Bobby Rush, en demokrat från Illinois innan han gick i pension i slutet av förra året. Clark kandiderade för en plats i Chicagos kommunfullmäktige men kom till kort i tisdagens val.

Nu letar hon efter sitt nästa karriärdrag, med sikte på att hitta något inom statligt eller samhällsbaserat arbete. Om högsta domstolen slår ner Bidens plan för efterlåtelse av studielån hoppas Clark att förändringar i inkomstbaserade återbetalningsregler kan lätta hennes månatliga skuldförpliktelser.

"Om inte är jag nervös för var jag kommer att vara ekonomiskt," sa Clark. "Det här beslutet kommer att påverka mig själv och mina barn i flera år så jag håller andan för att se vad som händer."