IMF förutspår lågkonjunktur i Storbritannien, den enda avancerade ekonomin som kommer att krympa 2023

På en nyligen episod av Invezz-podden funderade jag med en marknadsstrateg över den gåta vi befinner oss i för tillfället. Kommer nämligen en lågkonjunktur?

IMF vadade in i debatten på tisdagen. Den förutspådde att UK skulle vara den enda "avancerade ekonomin" som gick in i en lågkonjunktur 2022. Den förutspådde en nedgång på 0.6 %, vilket är 0.9 % under dess tidigare uppskattning på 0.3 % tillväxt. 

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Det är...inte bra. Även Ryssland kommer bättre, med en prognostiserad nedgång på 0.3 %. 

Jag har täckt den brittiska ekonomin omfattande under det senaste året, med alla vändningar och berättelser som anstår en Netflix-dramaserie och möjligen till och med en uppföljningsbok (ej namngivning namn). Kanske ingen större än korten, men aldrig så skadligt, premiärminister Liz Truss regeringstid. 

Det verkar nu allt mer osannolikt att Storbritannien efter Brexit kommer att slippa denna röra utan någon form av recession, något som IMF är överens om. Åtminstone på den positiva sidan höjde IMF sin prognos för den brittiska ekonomins tillväxt 2024 från en expansion på 0.6 % till 0.9 %. 

Det fanns ytterligare positivitet på global skala, där IMF för första gången på ett år stötte sina globala utsikter, upp till 2.9 %, en ökning med 20 bps från sin tidigare rapport i oktober förra året. 

Räntor och inflation

Högre räntor som svar på förlamande inflation har varit orsaken till att den globala ekonomin har avtagit. Dagarna för den obevekliga tjurmarknaden är förbi, och nu är pipern här för att få betalt. 

IMF förutspår att den globala inflationen skulle falla till 6.6 % 2023 och 4.3 % 2024. Detta skulle dock fortfarande placera den långt över pandeminivåerna. De avtagande inflationssiffrorna under de senaste månaderna har varit den främsta drivkraften bakom en uppgång på marknaderna, med S & P 500 på gränsen till sin bästa januari sedan 2019, en ökning med 6 % jämfört med året innan. 

För Storbritannien specifikt orsakar nationens ökade exponering för naturgas problem utöver cocktailen av åtstramande penningpolitik och hög inflation som ses globalt. Sysselsättningen i Storbritannien ligger fortfarande under nivåerna före pandemin, vilket är ett problem med tanke på att arbetsmarknaden är extremt ansträngd, vilket i slutändan leder till lägre produktion och mindre tillväxt. 

Vad nästa?

Naturligtvis är det bara prognoser. Se inte längre än till euroområdet tryckte överraskande tillväxt under fjärde kvartalet 4, vilket slog analytikernas förväntningar om en nedgång när de tillkännagavs tidigare idag. 

Ändå är tiderna dystra i euroblocket, och bara mer i Storbritannien. 

Ögonen kommer nu att riktas mot centralbankerna i vad som är en avgörande vecka för marknader. Storbritannien tillkännager sin senaste policy på torsdag, samma dag som euroområdet och en dag efter USA, med Federal Reserve som tillkännager sina planer i eftermiddag. Med till synes allt går fel – inflation, sysselsättning, energi beroende, ett svagt pund, mjukare bostadsmarknad och vad du än kan tänka dig – vägen framåt är svår. 

Nästa steg, för nu, är att se vad Bank of England tillkännager på torsdag. Marknaderna förväntar sig en höjning av centralbankens basränta med 0.5 procentenheter till 4 %. Detta skulle vara den tionde raka räntehöjningen från bankens penningpolitiska kommitté (MPC) sedan december 2021.

Med räntehöjningen i stort sett förväntad, kommer det att vara det språk som kommer ut från kommittén som kommer att dra flest ögonglober. Vad som än sägs, men vägen framåt ser tuff ut för Storbritannien 2023.