IMF ser potential för ytterligare marknadsturbulens när centralbankerna höjer räntorna

Internationella valutafonden har varnat för ytterligare turbulens framför finansmarknaderna, särskilt när regeringar runt om i världen växlar till återhämtningsläge.

Centralbankernas drag för att strama åt penningpolitiken och bromsa den stigande inflationen kan pressa mer riskfyllda aktier djupare ner i minus även när beslutsfattare lovar en smidig övergång, sa IMF:s Tobias Adrian, finansiell rådgivare och chef för penning- och kapitalmarknaderna, till CNBC:s Geoff Cutmore.

"Vi skulle säkert kunna se ytterligare åtstramningar av de finansiella förhållandena, och det betyder att risktillgångar som aktier kan sälja av ytterligare," sa Adrian.

Marknadsreaktionen kommer till stor del att bero på centralbankernas förmåga att kommunicera sina avsikter, sade Adrian och uppmanade till ordning och öppenhet.

På onsdagen signalerade Federal Reserve att man kunde stoppa sitt inköpsprogram och börja höja räntorna så snart som i mars.

"Det här kommer förhoppningsvis inte att vara stökigt, men det kommer att bli en ordnad justering när det gäller värderingar," sa han.

"Vi uppskattar till exempel att för en oväntad ytterligare åtstramning med 50 punkter kan du se en betydande ytterligare försäljning på aktiemarknaderna", tillade han och noterade att vissa sektorer skulle påverkas värre än andra.

Sådana störningar kan också översättas till kryptomarknader, sa Adrian, som har uppvisat en "ökning av korrelationer" med traditionella finansmarknader och har sett en stor försäljning i år.

Adrians kommentarer kommer när IMF på torsdagen släppte sin Global Financial Stability-rapport. Det följer på publiceringen av dess World Economic Outlook tidigare i veckan, som nedgraderade den globala tillväxten till 4.4 % 2022.

Trots tryck nedåt från stigande räntor, noterade torsdagens rapport att företagens vinster förväntas överträffa nivåerna före pandemi 2022 i de flesta sektorer.

Samtidigt förblir obligationsspreadar – ett nyckelmått för att mäta priset på en grupp obligationer – under genomsnittliga 2019 års nivåer.

IMF:s rapport lyfte också fram riskerna för "spillover" för tillväxtmarknader från normalisering av politiken bland avancerade ekonomier.

IMF hade tidigare varnat för att USA:s politiska åtstramning kommer att hämma den ekonomiska återhämtningen i det framväxande Asien.

"Vi har verkligen sett kapitalflöden genom många tillväxtmarknader sakta ner redan under de senaste tre månaderna, och vi kan se en ytterligare avmattning framöver", sa Adrian.

Inflationstrycket på tillväxtmarknaderna har också lett till att många centralbanker har höjt styrräntorna, vilket riskerar en begynnande tillväxtåterhämtning.

"En sådan ytterligare åtstramning av de inhemska finansiella förhållandena i en tid av höga finanspolitiska underskott och externa finansieringsbehov kan generera betydande påfrestningar", heter det i rapporten.