Inverkan på Filippinerna, Indonesien, Thailand: Nomura

Indien, världens största risexportör, har förbjudit transporter av brutet ris - ett drag som kommer att ge eko över hela Asien, enligt Nomura.

I ett försök att kontrollera de inhemska priserna förbjöd regeringen export av brutet ris och satte en exportskatt på 20 % på flera sorters ris från och med den 9 september. 

Nomura sa att påverkan på Asien kommer att vara ojämn, och att Filippinerna och Indonesien kommer att vara mest sårbara för förbudet. 

Indien står för cirka 40 % av globala risleveranser och exporterar till mer än 150 länder.

Exporten nådde 21.5 miljoner ton år 2021. Det är mer än den totala leveransen från de nästa fyra största exportörerna av spannmål – Thailand, Vietnam, Pakistan och USA, rapporterade Reuters. 

Men produktionen har minskat med 5.6 % på årsbasis den 2 september i ljuset av monsunregn under genomsnittet, vilket påverkade skörden, sa Nomura.

För Indien är juli och augusti de "mest avgörande" månaderna för nederbörd, eftersom de bestämmer hur mycket ris som sås, säger Sonal Varma, chefekonom på finansföretaget. I år har ojämna monsunregnmönster under dessa månader minskat produktionen, tillade hon.

Stora risproducerande Indien-stater som Västbengalen, Bihar och Uttar Pradesh får 30 % till 40 % mindre nederbörd, sa Varma. Även om nederbörden ökade mot slutet av augusti, "ju mer försenad sådden [av ris] är, desto större är risken att skörden blir lägre." 

Tidigare i år, den sydasiatiska nationen begränsat vete och sockerexport för att styra stigande lokala priser som Ryssland-Ukraina kriget skickade globala livsmedelsmarknader i turmour.

Den indiska regeringen tillkännagav nyligen att risproduktionen under sydvästra monsunsäsongen mellan juni och oktober kan minska med 10 till 12 miljoner ton, vilket innebär att skördarna kan falla med så mycket som 7.7% från år till år, sa Nomura.

"Konsekvenserna av Indiens risexportförbud skulle märkas både direkt av länder som importerar från Indien och även indirekt av alla risimportörer, på grund av dess inverkan på de globala rispriserna", enligt en rapport från Nomura som släpptes nyligen. 

Resultat från Nomura avslöjade att kostnaden för ris har varit fortsatt hög i år, med prisökningen på detaljhandelsmarknaderna som nådde omkring 9.3 % på årsbasis i juli, jämfört med 6.6 % 2022. Konsumentprisinflationen (KPI) för ris ökade också 3.6 % på årsbasis i juli, upp från 0.5 % 2022. 

Filippinerna, som importerar mer än 20 % av sitt riskonsumtionsbehov, är det land i Asien som löper störst risk för högre priser, sa Nomura.

Som Asiens största nettoimportör av råvaran står ris och risprodukter för 25 % av landets matkorg, den högsta andelen i regionen, enligt Statista.

Inflationen i landet var 6.3% i augusti, data från Filippinernas statistikmyndighet visade — över centralbankens målintervall på 2 % till 4 %. I ljuset av det skulle Indiens exportförbud komma som ett extra slag för den sydostasiatiska nationen.

På samma sätt kommer Indiens exportförbud för ris att vara skadligt för Indonesien också. Indonesien kommer sannolikt att vara det näst hårdast drabbade landet i Asien.

Nomura rapporterade att landet är beroende av import för 2.1 % av sitt riskonsumtionsbehov. Och ris utgör cirka 15% av dess mat-KPI-korg, enligt Statista.

För vissa andra asiatiska länder är dock smärtan sannolikt minimal.

Singapore importerar allt sitt ris, med 28.07% av det från Indien 2021, enligt Trade Map. Men landet är inte lika sårbart som Filippinerna och Indonesien eftersom "andelen ris i [landets] KPI-korg är ganska liten", noterade Varma. 

Konsumenter i Singapore tenderar att spendera "en större del" av sina utgifter på tjänster, vilket vanligtvis verkar vara fallet för länder med högre inkomster, sa hon. Låg- och medelinkomstländer, å andra sidan, "tenderar att spendera en ännu större del av sina utgifter på mat." 

"Sårbarheten måste ses ur perspektivet av både inverkan på utgifter för konsumenter och hur beroende länder [är] av importerade livsmedel," tillade hon. 

Å andra sidan kan vissa länder vara förmånstagare.

Thailand och Vietnam kommer med största sannolikhet att tjäna på Indiens förbud, sa Nomura. Det beror på att de är världens näst och tredje största exportörer av ris, vilket gör dem till de mest troliga alternativen för länder som vill fylla luckan.

Vietnams totala risproduktion var cirka 44 miljoner ton 2021, med export som inbringade 3.133 miljarder dollar, enligt en rapport publicerad i juli av analysföretaget Global Information found.

Data från Statista visade att Thailand producerade 21.4 miljoner ton ris 2021, en ökning med 2.18 miljoner ton från föregående år.

Med den ökade exporten och Indiens förbud som sätter en press uppåt på rispriserna kommer det totala värdet av risexporten att öka och dessa två länder kommer att dra nytta av det. 

"Alla som för närvarande importerar från Indien kommer att leta efter att importera mer från Thailand och Vietnam," sa Varma.