I en skakig ekonomi är kontanter kung - och dessa S&P 500-företag har det, säger Barclays

Företag, såväl som privatpersoner, har hållit på med kontanter som samlats upp från finanspolitiska stimulanser och svaga tjänsteutgifter, noterade ett team ledd av Maneesh Deshpande, i en anteckning till kunder daterad den 7 juni. De sa att för andra kvartalet i rad, S&P 500 ex-finansiella företag förbränner kontanter med en hastighet av cirka 70 miljarder dollar per kvartal, vilket för ned kontanter/tillgångar till prepandemiska nivåer.

Återköp är dit huvuddelen av kontanterna är på väg mot, med nivåer på en ny all-time high på cirka 230 miljarder dollar, ledda av FANMAG — Meta (tidigare känt som Facebook)
META,
-3.96%,
amason
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
och Google
GOOGL,
-2.76%
— Industri och konsumentskydd.

Högre inflation håller sakta men säkert på att tappa kontantförråd av hushåll och företag.

Diagrammet nedan visar de 25 aktienamnen i S&P 500 som Barclays förväntar sig kommer att ha de starkaste kassareserverna och 25 med det kommer sannolikt att ha de svagaste till och med slutet av 2022. Deshpande noterar att nedgången i överskottslikvida medel är överraskande, och om den fortsätter i nuvarande takt, vilket skulle innebära att "stramare finansiella villkor kommer att bli ännu mer av en motvind än vi tidigare antagit."

Strategerna noterar också att på grund av högre inflation och negativ reallönetillväxt, lutar hushållen på överskottssparande, efter att ha byggt upp 2.5 biljoner dollar i överskott av kontanter på grund av en minskning av tjänstekonsumtionen och extraordinära finanspolitiska stimulanser. Barclays är underviktiga konsumentrelaterade sektorer eftersom mycket av det minskande sparandet kommer från hushåll med högre inkomster.

Med tanke på att det är ett stort okänt hur högt Federal Reserve kommer att behöva höja räntorna för att tämja inflationen till slutet av 2022 eller början av 2023, sa de att de skulle föredra att investera i företag som inte kommer att bränna igenom sina kassareserver under de närmaste kvartal.

På de företag som Barclays planerar att ha flest kontanta tillgångar i slutet av 2022, är de fem bästa på denna lista Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
JAG MOT,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
och Live Nation Entertainment
LYV,
-2.36%.

Hela listan finns här:

Barclays tillhandahöll också en lista över företag som de förväntar sig kommer att kämpa med likviditetsnivåer i slutet av året om de finansiella förhållandena stramas åt. De inkluderar
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Materials
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Quanta-tjänster
PWR,
-3.67%
och Lowe's
LÅG,
-3.38%.