I utdelning vi litar på – 3 sjukvårdsfynd med utbetalningsökningar

Oljetitan John D. Rockefeller sa en gång: "Vet du det enda som ger mig nöje? Det är att se min utdelning komma in.” Även om det inte är ett svårt kriterium att betala utdelning för varje aktie som ingår i portföljerna som mitt team och jag hanterar på Den försiktiga spekulanten, fortsätter jag att finna betydande dragningskraft i utdelningsbetalande aktier.

Den ökade avkastningen från ränteplaceringar har gjort dessa instrument mycket mer intressanta än de har varit på flera år. Naturligtvis uppvägs detta av hotet om att urholka köpkraften från ihållande inflation.

Även om utdelningar aldrig garanteras, tyder Corporate Americas historia av stigande utbetalningar på att denna del av aktiemarknaden kan hjälpa investerare att dämpa effekterna av inflationen. Dessutom bör inkomsten som investerare får under perioder av marknadsturbulens hjälpa folk att oroa sig mindre för prisfluktuationer.

Medan varken aktier eller obligationer har varit immuna mot volatilitet under innevarande år, och som vi nämnde i vårt senaste inlägg: Investera i en miljö med högre räntor, studenter i marknadshistoria förstår sannolikt att ungefär den enda slutsatsen vi kan dra om stigande räntor är att de är en motvind för obligationer.

Naturligtvis är försäljningar, nedgångar, tillbakadragningar, korrigeringar och till och med Bear Markets händelser som aktieinvesterare alltid har fått utstå, men utdelningsbetalande aktier har överträffat sina utdelningslösa jämnåriga med stor marginal i det långsiktiga avkastningsloppet.

The Prudent Speculator SPECIELL RAPPORT: Inflation 101B

UTDELNINGSVANDRARE

S&P 500 Dividend Aristocrats Index (som inkluderar aktier i företag som har betalat och ökat sina årliga utdelningar under minst 50 år i rad) har varit en ledande prestation under innevarande år, en minskning med 5.5 % på totalavkastningsbasis per 21 december (mot -17.3 % för det bredare indexet).

One Aristocrat, Abbott LaboratoriesABT
har minskat med mer än 20 % hittills i år, eftersom uppsvinget från covid-tester förväntas avta drastiskt nästa år och återkallelser av modersmjölksersättning har tyngt näringssegmentet.

Aktiens nedgång gör den nuvarande P/E-multipeln på 19 till ett mycket rimligt pris, med tanke på att det historiska genomsnittet är över 30. Vidare har företaget en diversifierad intäktsström som borde skydda den nuvarande utdelningen med flera vägar för tillväxt, särskilt inom Medical Devices och Alinity-divisionen.

Abbotts framgångar med covid-19-tester gjorde det till en viktig kugge i kampen mot viruset. Ansträngningen mer än fördubblade kassan på sin balansräkning jämfört med före pandemin, vilket ökar sannolikheten för instoppad M&A-aktivitet med tanke på ledningens benägenhet för affärer i det inte alltför avlägset förflutna.

Slutligen, tidigare denna månad, höjde Abbott utdelningen med 8.5 %, vilket pressade upp avkastningen till 1.9 %.

STOR PHARMA

Också mogna för att plocka är två farmaceutiska giganter som inte anses vara aristokrater idag, men som kan vara på god väg eftersom båda har ökat sin utdelning den senaste månaden.

PfizersPFE
partnerskapet med BioNTech är välkänt, efter att ha genererat mer än 60 miljarder dollar från sitt covid-vaccin under de senaste två åren, men analytiker räknar med att den siffran ska sjunka till under 10 miljarder dollar till 2030. Trots det sa företaget nyligen att det uppskattar 15 miljarder dollar försäljningsmöjlighet för dess mRNA-franchise (som inkluderar influensa, kombinationsinfluensa/COVID och andra experimentella vaccinkandidater) fram till 2030.

Redan i november hade ledningen höjt den nedre delen av sin intäktsprognos för helåret 2022 till 99.5 miljarder dollar, upp från 98 miljarder dollar. Uppsvinget inkluderar en ökning av sin uppskattning av intäkter från covid-vaccin för hela året med 2 miljarder till 34 miljarder dollar efter att försäljningen under tredje kvartalet uppgick till nästan 3 miljarder dollar jämfört med den genomsnittliga analytikerprognosen, och cirka 2 miljarder dollar av Paxlovid-försäljningen (företagets COVID-piller). Förväntningarna på justerad EPS rörde sig också högre och steg till ett intervall på $22 till $6.40, upp från ett intervall på $6.50 till $6.30.

Å sin sida Merck & Co. (MRK) har hittat storvinnarna Keytruda, Lagevrio, Gardasil och Januvia i takt med att var och en omsätter drygt 3 miljarder dollar 2022 (de två första som klarar det hindret under ett enda kvartal). Dessa prestationer och en djup pipeline med utrymme att lägga till befintliga franchiseavtal utgör en övertygande möjlighet till tillväxt till en mycket rimlig värdering.

Resultat som släpptes förra veckan från en klinisk studie i mitten av Keytruda i kombination med ett experimentellt personligt mRNA-cancervaccin kan innebära att dess eget mRNA-partnerskap är runt hörnet. Den personliga cancerblandningen skapades av Moderna (MRNA), som visade en statistiskt signifikant och kliniskt meningsfull förbättring av primär endpoint för återfallsfri överlevnad från melanom (och minskade risken för återfall eller död med 44 %) jämfört med Keytruda enbart (som redan minskade risken för dödsfall eller återfall med 43 % jämfört med placebo vid testning).

De två företagen planerar att inleda en fas 3-studie på melanompatienter 2023, som kommer att behöva bekräfta resultaten från fas 2, medan det finns potential för att en liknande kombination (som inkluderar patientvävnadsprover) skulle kunna uppnå ytterligare onkologiska indikationer utöver hudcancer.

Merck har en historia av att återföra pengar till aktieägarna, en diversifierad intäktsström och ett solidt fritt kassaflöde.

Både Pfizer och Merck är tillgängliga för forward P/E-multiplar under S&P 500 med direktavkastning på 3.2 % respektive 2.6 %.