Individuella investerare borgen för allt i december, visar data

Individuella investerare tycks ha fångat darret i alla tillgångsklasser.

Det är vanligtvis ett positivt tecken för marknaden som helhet, vilket borde komma som en lättnad efter ett år då både aktier och obligationer fick ett allvarligt stryk.

Aktiefonder och börshandlade fonder såg båda konsekventa utflöden under de fem veckorna från och med den 21 december. Eftersom dessa fonder vanligtvis ägs av enskilda investerare kan vi göra ett rimligt antagande att det är individer som tar steget att lämna åtminstone en del av sina fonder. investeringar.

De räddar fonder som är specialiserade på aktier (inhemska och utländska), obligationer (skattepliktiga och icke-skattepliktiga) och hybridfonder med både aktier och obligationer, såväl som råvaror, visar nya data.

Uttag av aktie- och obligationsfonder

Under de fem veckorna fram till den 21 december tog investerare ut netto 78.5 miljarder dollar i medel från sina aktieinnehav i USA och utomlands, enligt uppgifter som släpptes onsdagen den Investment Company Institute. Utflödena inträffade under fyra av de fem veckorna.

Likaså drog obligationsinvesterare pengar från sina räntefonder under fyra av de fem veckorna med en nettosumma på 31.6 miljarder dollar.

Hybridfonduttag var mer överensstämmande med utflöden under var och en av de fem veckorna. Det totala uttaget uppgick till 16.6 miljarder dollar.

Dessa uttag bör inte överraska erfarna investerare. Både aktie- och obligationsmarknaden föll kraftigt. SPDR S&P 500 (SPIONERA
) ETF, som följer S&P 500, tappade 18.2 2022, enligt Morningstar. Samtidigt har iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (LQD
) sjönk 17.9%, återigen enligt Morningstar-data.

Enskilda investerare har en plågsam vana att sälja när värdepapperspriset faller och sedan köpa dem igen när priserna är höga. Det är en strategi för att förlora pengar, men ändå gör de det.

Konsistensen i den senaste försäljningen indikerar också en djup nivå av rädsla bland enskilda investerare, vilket i sin tur bör leda till att alla ser positiv avkastning vid horisonten. Det är känt som en motsatsindikator, och vi får se om det fungerar i sinom tid.

Investerare flyr också råvaror

Den kanske största överraskningen var nyheten att under fyra av de fem veckorna fram till den 21 december såg råvarufonder nettoutflöden på 1.8 miljarder dollar. Det bör noteras att råvarumarknaderna är mycket mindre än antingen aktie- eller obligationsmarknaderna. Det är också sant att råvarufonder är relativt mindre populära i USA

Så även om utflödet på 1.8 miljarder dollar är litet är det fortfarande betydande.

Det är också chockerande med tanke på avkastningen på Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), som spårar ett brett utbud av råvaror, ökade med 19.3 %.

Det som är knepigt att förstå är varför någon skulle sätta sig i borgen för en sektor som har visat bättre än aktier och obligationer på nästan 40 procentenheter.

Kanske är överdriven rädsla för den påstådda förestående lågkonjunkturen orsaken. Oavsett anledning så är det konstigt.