Indonesiens GoTo samlar in 1.1 miljarder dollar och försenar marknadsdebut

GoTo Group kommer att samla in 15.8 biljoner rupiah (1.1 miljarder dollar) genom en notering som lovar att bli en av de största börsintroduktionerna i Asien i år.

Det Jakarta-baserade företaget har satt sitt börsintroduktionspris till 338 rupiah per aktie, strax över mitten av dess indikativa intervall på 316 till 346 rupiah. Prissättningen ger GoTo, som bildades förra året genom sammanslagningen av Gojek och Tokopedia, en värdering på 27.8 miljarder dollar.

GoTo sa också på torsdagen att det kommer att försena börsintroduktionen med en vecka till den 11 april. Tidigare hade företagets bookbuildingprocess förlängts till den 24 mars för att ge handlare och konsumenter i gruppen mer tid att köpa aktier i företaget.

"Att få tillgång till de offentliga marknaderna under rådande förhållanden är ett bevis på vår verksamhets långsiktiga potential och kommer att stärka vår balansräkning samtidigt som vi bevarar värdet för aktieägarna," sade Andre Soelistyo, GoTo Group CEO i ett uttalande.

GoTo går vidare med sin börsintroduktion trots den senaste tidens volatilitet på finansmarknaderna. Prissättningen för börsintroduktioner är mer konservativ jämfört med andra nyligen genomförda börsnoteringar som Bukalapak som var prissatt i den övre änden av sitt indikativa intervall före sin handelsdebut, även om dess aktier har tappat två tredjedelar av sitt värde sedan dess.

Stevanus Juanda, analytiker från UOB Kay Hian Sekuritas, anser att GoTos pris är för dyrt även vid den lägre delen av 316 rupiah. "Vi fann att GoTos erbjudandeprisvärdering kom in på 9.8 gånger 2023F pris/bruttoförsäljning. Det här verkar vara en premie för BUKA (7.5x), SEAS (3.8x) och andra regionala och globala digitala företag", sa Juanda i sin senaste rapport som publicerades den 25 mars.

Trots premievärderingen beräknade Michael Setjoadi, en analytiker från RHB Sekuritas att GoTo IPO kommer att bli framgångsrik. – Värderingen är dyr men den är motiverad eftersom det finns begränsade aktier tillgängliga, säger Setjoadi. Baserat på prospektet är bolagets fria flyt på 46.7 miljarder aktier mindre än 4 % från det totala antalet 1.48 biljoner aktier efter börsnoteringen.