Rädsla för inflation och lågkonjunktur klämmer vissa branscher mer än andra

Människor verkar fortfarande villiga att betala ut för att resa, gå på bio och ta en drink eller två, även om stigande priser och rädsla för en lågkonjunktur får dem att dra sig tillbaka i andra områden.

Hur människor spenderar sina pengar förändras när ekonomin saktar ner och inflationen pressar upp priserna överallt, inklusive bensinstationer, livsmedelsbutiker och lyxbutiker. Bostadsmarknaden, till exempel, känner redan nu av det. Andra branscher har länge ansetts vara lågkonjunktursäkra och kan till och med njuta av en stöt när människor börjar gå ut igen efter att ha hunkat ner under pandemin.

Ändå känner sig shoppare överallt pressade. I maj steg ett inflationsmått som spårar priser på ett brett utbud av varor och tjänster med 8.6 % från för ett år sedan, det största steget sedan 1981. Konsumenternas optimism om sin ekonomi och det övergripande ekonomiska sentimentet sjönk till 50.2 % i juni, den lägsta registrerade nivån, enligt University of Michigans månatliga index.

När priserna på bensin och mat stiger sa Brigette Engler, en artist baserad i New York City, att hon kör till sitt andra hem upstate mer sällan och drar ner på att äta ute.

"Tjugo dollar verkar extravagant vid det här laget för lunch," sa hon.

Här är en titt på hur olika sektorer klarar sig i den avtagande ekonomin.

Konserter, filmer, resor och andra upplevelser som människor missade under pandemins höjdpunkt är bland de branscher som åtnjuter stark efterfrågan.

Live Nation Underhållning, som äger konsertlokaler och Ticketmaster, har inte sett folks intresse för att gå på konserter avta ännu, sa VD Joe Berchtold vid William Blair Growth Stock Conference tidigare denna månad.

På biografer, storsäljare som "Jurassic World: Dominion"Och"Top Gun: Maverick” har också dragit in stark kassaförsäljning. Filmindustrin har länge ansetts vara "säker för lågkonjunktur", eftersom människor som ger upp på dyrare semestrar eller återkommande Netflix-prenumerationer ofta fortfarande har råd med biobiljetter för att fly i några timmar.

Alkohol är en annan kategori som generellt är skyddad från ekonomiska nedgångar, och folk går ut på barer igen efter att ha druckit mer hemma under pandemins tidiga dagar. Även när bryggare, destillatörer och vinproducenter höjer priserna, satsar företag på att människor är villiga att betala mer för alkohol av bättre kvalitet.

"Konsumenter fortsätter att handla upp, inte ner," Molson Coors Dryck VD Gavin Hattersley sa på företagets vinstsamtal i början av maj. Det kan verka kontraintuitivt, men han sa att trenden är i linje med den senaste tidens ekonomiska nedgångar.

Även alkoholförsäljningen har delvis skärmats av eftersom priserna inte har stigit lika snabbt som priserna på andra varor. I maj steg alkoholpriserna med cirka 4 % från för ett år sedan, jämfört med 8.6 % hopp för det totala konsumentprisindexet.

Stora flygbolag gillar Delta, amerikan och United prognostiserar också en återgå till lönsamhet tack vare en ökning av efterfrågan på resor. Konsumenter har till stor del smält högre priser, vilket hjälper flygbolagen att täcka de skyhöga kostnaderna för bränsle och andra utgifter, även om inhemska bokningar har sjunkit under de senaste två månaderna.

Det är oklart om loppet tillbaka till skyarna kommer att fortsätta efter vårens och sommarens reserusningar. Affärsresor ökar vanligtvis på hösten, men flygbolagen kanske inte kan räkna med det eftersom vissa företag letar efter sätt att minska utgifterna och till och med meddela uppsägningar.

Människors önskan att komma ut och umgås igen ökar också produkter som läppstift och höga klackar som lades undan under pandemin. Det hjälpte nyligen försäljningen hos återförsäljare, inklusive Macys och Ulta Beauty, som förra månaden ökade sina helårsvinstprognoser.

Lyxmärken som Chanel och Gucci har också visat sig vara mer motståndskraftiga, med rikare amerikaner som inte har påverkats lika mycket av stigande priser de senaste månaderna. Deras utmaningar har varit mer koncentrerade till Kina på senare tid, där pandemirestriktioner kvarstår.

Men rädslan är att denna dynamik kan förändras snabbt, och dessa återförsäljares kortsiktiga vinster kan försvinna. Mer än åtta av tio amerikanska konsumenter planerar att göra ändringar för att dra tillbaka sina utgifter under de kommande tre till sex månaderna, enligt en undersökning från NPD Group, ett konsumentforskningsföretag.

"Det finns en dragkamp mellan konsumenternas önskan att köpa vad de vill ha och behovet av att göra eftergifter baserat på de högre priserna som slår deras plånbok", säger Marshal Cohen, chefsrådgivare för detaljhandeln för NPD.

Den en gång glödheta bostadsmarknaden är bland dem som tydligt drabbats av avmattningen.

Stigande räntor har dämpat efterfrågan på bolån, som nu är ungefär hälften av vad den var för ett år sedan. Hembyggaresentimentet har sjunkit till den lägsta nivån på två år efter att ha fallit sex månader i rad. Fastighetsfirmor Redfin och Compass meddelade båda uppsägningar tidigare i veckan.

"Med May-efterfrågan 17% under förväntningarna, har vi inte tillräckligt med arbete för våra agenter och supportpersonal," skrev Redfins vd Glenn Kelman i ett mejl till anställda som senare publicerades på företagets hemsida.         

För detaljhandelssektorn mer allmänt visade data från handelsdepartementet också en överraskande 0.3% nedgång totalt sett i maj från föregående månad. Det inkluderade nedgångar hos online-återförsäljare och diverse butiksåterförsäljare som florister och kontorsleverantörer.

Och medan efterfrågan på nya och begagnade bilar är fortsatt stark, börjar bilindustrins chefer se tecken på potentiella problem. Med kostnaderna för nya och begagnade fordon upp med tvåsiffriga siffror under det senaste året, såg bil- och andra motorfordonshandlare försäljningen minska med 4 % i maj jämfört med föregående månad, enligt det amerikanska handelsdepartementet.

ford Motor CFO John Lawler sa i veckan att förseningar på billån också börjar växa upp. Även om ökningen kan signalera tuffa tider framöver, sa han att det ännu inte är ett bekymmer, eftersom förseningarna hade varit låga.

"Det verkar som om vi går tillbaka mer mot det elaka," sa Lawler vid en Deutsche Bank-konferens.

Restaurangbranschen ser också tecken på potentiella problem, även om hur matställen påverkas kan variera.

Snabbmatskedjor har också traditionellt klarat sig bättre i ekonomiska nedgångar eftersom de är mer överkomliga och lockar matgäster med kampanjerbjudanden. Vissa restaurangföretag satsar också på att folk kommer att fortsätta äta ute så länge livsmedelspriserna stiger snabbare.

Kostnaden för mat hemifrån steg med 7.4 % under de 12 månader som slutade i maj, men priserna på mat hemma klättrade ännu snabbare och ökade med 11.9 %, enligt Bureau of Labor Statistics. Restaurang Brands International VD Jose Cil och Wendys VD Todd Penegor är bland snabbmatscheferna som har betonat klyftan som en fördel för branschen.

Men McDonalds VD Chris Kempczinski sa i början av maj att låginkomstkonsumenter har börjat beställa billigare varor eller krympt storleken på sina beställningar. Som den största amerikanska restaurangkedjan efter försäljning, ses den ofta som en klockren för branschen.

Dessutom avtog trafiken över den bredare restaurangbranschen till årets lägsta punkt under den första veckan i juni, enligt marknadsundersökningsföretaget Black Box Intelligence. Det var efter att antalet besök också minskade i maj, även om försäljningen tickade upp 0.7% på högre utgifter per besök.

Barclays-analytikern Jeffrey Bernstein sa också i en forskningsanteckning på fredagen att restaurangerna accelererar rabatterna, ett tecken på att de förväntar sig att försäljningstillväxten i samma butik kommer att avta. Bland de kedjor som har introducerat nya erbjudanden för att locka matgäster finns Dominos Pizza, som erbjuder pizzor till halva priset, och Wendys, som tog tillbaka sin Biggie Bag-måltid på 5 dollar.

Bland dem som försöker anpassa sig till ett förändrat köpbeteende finns masshandlare som Target och Walmart, som utfärdade försiktiga riktlinjer för det kommande året.

Target varnade investerare tidigare denna månad att dess skattemässiga vinster för andra kvartalet skulle få en träff eftersom det ger rabatter på människor som köpts upp under pandemin men inte längre vill ha, såsom små apparater och elektronik. Den stora återförsäljaren försöker göra plats på sina hyllor för de produkter som efterfrågas nu: skönhetsprodukter, hushållsartiklar och tillbehör till skolan.

VD Brian Cornell berättade för CNBC att företagets butiker och webbplats fortfarande ser stark trafik och "en mycket motståndskraftig kund" överlag, trots förändringen i deras köppreferenser. Rival Walmart har också rabatterat mindre önskvärda föremål som kläder, även om detaljhandelsjätten sa det har tagit del i dagligvaruhandeln som shoppare vill spara.

— Leslie Josephs, Lauren Thomas, Michael Wayland, John Rosevear, Sarah Whitten och Melissa Repko bidrog med rapportering.