Inflationseffekter inställda på knäskålsåterförsäljarnas semesterutsikter för 2022 och därefter

Vilken skillnad ett år gör.

Konsultjätten McKinsey & Co. släppt resultatet av en konsumentundersökning förra hösten som bar den här sprudlande rubriken: "Shoppare känner sig spenderade och sociala." McKinsey sa att hälften av dem som rapporterade årliga inkomster på minst 100,000 2021 USD var "exalterade eller ivriga över semestern." Det visade sig vara ett bra samtal. Trots pandemin och dess många komplikationer visade US Census Bureaus slutliga sammanställning att den årliga detaljhandelsförsäljningen växte 18 med hela 2020 procent under XNUMX.

Rubriken i år? Vad sägs om, "Shoppare är utmattade, utmattade och dystra?" Jag är inte säker på att det påståendet är korrekt heller.

Den främsta skurken är inflationen, men problemet ligger mycket djupare än priset på gas eller mat. Räntorna stiger. Det betyder att kostnaden för kreditkortsskulder ökar och, som Federal Reserve nyligen lovade, förväntas fortsätta att stiga när centralbanken agerar för att förhindra att inflationen förvärras.

För ett år sedan hade konsumenterna en bra anledning att känna sig "spendiga". Bland annat hade många använt en del av floden av statliga stimulansmedel som frigjordes under året för att minska skulderna. Samtidigt började fastighetspriserna sin vilda resa. Medianförsäljningspriset för hus sålda i USA steg med mer än en tredjedel på bara 12 månader. Konsumenterna var överväldigade med kontanter, krediter och hemkapital.

Ett år senare har kreditkortsskulden ökat, och den största procentuella ökningen från år till år på mer än två decennier. Den revolverande krediten ökade i juli enbart med en årstakt på 11.6 procent.

Så, konsumenter har spenderat pengar de inte har och nu kostar det dem mycket mer. För ett år sedan debiterade det genomsnittliga kreditkortet med justerbar ränta cirka 15%. Idag har den genomsnittliga justerbara räntan för alla nya korterbjudanden brutit mot 21 %, med vissa bankkort som flirtar med 25 %. Dessa räntor kommer garanterat att fortsätta att stiga när Federal Reserve höjer den prime rate som kreditkortskurserna baseras på.

Samtidigt kväver stigande bolåneräntor fastighetsbonanzan. Bostadspriserna sänks, bostadskapitalet krymper och de som handlat upp, investerat i fastigheter eller köpt fritidshus upptäcker vad det innebär att vara markfattig.

Den kanske mest talande statistiken om konsumenternas tillstånd är Feds Personlig besparingsgrad tracker som beräknar personligt sparande i procent av disponibel personlig inkomst. Den åtgärden nådde sin topp i maj 2020 när federala stimulansbetalningar översvämmade ekonomin med kontanter.

För ett år sedan var sparkvoten 10.5 %, den högsta på tre decennier. Ett år senare, i den senaste rapporten för juli, hade den sjunkit till 5 %, den lägsta nivån sedan den stora härdsmältan/bolånekrisen 2008.

Vad betyder alla dessa uppgifter för konsumentens tillstånd och framtida utgifter?

För det första blir bilar och bostäder oöverkomliga för många och därför kommer det segmentet av ekonomin att fortsätta att bromsa in som avsett med Feds räntejusteringar. Om Fed kan få inflationen under kontroll, särskilt mat- och gaspriserna, kan det finnas ljus i slutet av tunneln. Om inte och konsumenterna har mindre pengar att spendera, kommer de sannolikt att minska utgifterna eller låna.

Vilket leder oss till den sista faktorn med konsumentskulder som måste beaktas. Om antalet sysselsatta förblir starkt, och folk kan fortsätta att betala sina kreditkortsbetalningar OCH behålla en rimlig procentandel av skulden, kan vi alla ha en anständig landning.

Oron är att det finns många "om" i dessa uttalanden.

Bäst för både företag och konsumenter att fortsätta hålla ett öga på alla mätvärden för vad som just nu pågår och vad som har hänt i ekonomin, men lika viktigt att försöka förutse vad som kan komma härnäst.