Inflationen sjönk till 6 % i februari – men vissa experter fruktar att bankkriser kan göra priserna värre

Översta raden

Den årliga inflationen i februari sjönk för en åttonde månad i rad – vilket tillfälligt lättar på oron för framtiden för Federal Reserves ekonomiska åtstramningskampanj – men vissa experter oroar sig alltmer för att regeringens plan att garantera misslyckade bankinlåning kan komplicera inflationsvägen och i slutändan göra det värre.

Nyckelfakta

Konsumentpriserna steg med 6% på årsbasis, enligt uppgifter som släpptes av Labour Department på tisdagen, vilket markerar den minsta ökningen från år till år sedan september 2021 och faller i linje med ekonomernas förväntningar efter en topp på 6.4% i januari.

Hyrespriserna var den största bidragsgivaren till den totala inflationen, sade regeringen, och noterade att de stod för 70 % av ökningen från år till år, medan priserna på mat, rekreation och möbler också drev uppgångar.

De senaste uppgifterna kommer efter att Silicon Valley Bank och Signature Bank plötsligt misslyckades inom loppet av två dagar, eftersom likviditetsoro utlöste farhågor för smitta och tvingade Fed och finansdepartementet att släppa en plan för att garantera insättningsmedel

"SVB:s räddningspaket är i grunden en ny form av kvantitativa lättnader", säger Nigel Green, VD för Wealth Advisory DeVere Group, med hänvisning till det obligationsköpprogram som regeringar använde för att stabilisera det finansiella systemet och stödja ekonomin under pandemin och Great Lågkonjunktur.

Som en form av kvantitativa lättnader, hävdar Green att regeringens misslyckade bankräddningsplan effektivt ökar tillgången på dollarn i omlopp, vilket potentiellt minskar valutans köpkraft och gör den mer sårbar för depreciering.

Avgörande citat

"Om bankkrisen är begränsad till bara ett fåtal banker, kommer de åtgärder som vidtogs på söndagen av Fed och Treasury att visa sig inflationsdrivande", säger Sevens Report-analytiker Tom Esssaye. "Genom att stoppa insättarna har regeringen undvikit lejonparten av den ekonomiska förlusten från denna kris", säger han, och 25 miljarder USD Bank Term Funding Program, som erbjuder banker lån på upp till ett år, kommer att öka Feds balansräkning med tid då den aktivt försöker krympa den, vilket ytterligare vänder på centralbankens senaste politiska åtgärder, förklarar Essaye.

Vad att titta på

Det är fortfarande mycket oklart hur Fed-tjänstemän kommer att reagera på banksektorns kamp; emellertid kommer tjänstemän att tvingas svara på oron vid slutet av centralbankens nästa policymöte, den 22 mars. Före krisen förutspådde många experter att Fed kan komma att accelerera takten i räntehöjningarna senare den här månaden – vilket tillåter en halv- poängökning efter en kvartspoängshöjning förra månaden. Efter SVB:s kollaps sa analytiker på Goldman Sachs på söndagen att företaget "inte längre förväntar sig" att Fed kommer att höja räntorna denna månad. Andra, inklusive investmentbanken Nomura, följde efter och krävde ingen ökning nästa vecka.

Ytterligare läsning

Inflationen sjönk till 6.4 % i januari (Forbes)

Största bankkonkurs sedan den stora lågkonjunkturen skapar "överdriven" rädsla för smitta - men stora risker kvarstår (Forbes)

Goldman förväntar sig ingen Fed-räntehöjning i mars efter SVB-kollaps (Forbes)