Inflationen dominerar samtalet om vinstsamtal. Här är vad cheferna säger

En sak är klar i början av företagens resultatsäsong: Inflation är fortfarande ett hett ämne för företag.

Ungefär två tredjedelar av företagen i S&P 500 som rapporterade intäkter under de första två veckorna av säsongen (10-21 oktober) hade representanter som nämnde inflationen, enligt en sökning av konferenssamtal på FactSet. Bland dessa företag finns PepsiCo, Citigroup och Abbott Laboratories.

"Omgivningen är uppenbarligen fortfarande mycket inflationsdrivande med många utmaningar i leveranskedjan i branschen", säger Ramon Laguarta, vd för PepsiCo. Snack- och dryckesmaskinen överträffade analytikernas förväntningar på både intäkt och vinst per aktie eftersom dess prishöjningar stärkte resultatet, även när vissa enheter såg volymminskningar.

Den senaste tidens ekonomiska data visar få tecken på att inflationen har släppt.

Konsumentprisindex steg 0.4 % i september, vilket var en hetare läsning än de 0.3% som förväntades av Dow Jones, enligt Bureau of Labor Statistics. Den låg på 0.6 % utan mat och energi inräknat, vilket också var över Dow Jones estimat på 0.4 %.

Producentprisindex, som mäter grossistpriserna, steg också med 0.4 % i september. Det var på samma sätt över Dow Jones-förväntningen på 0.2%.

Detta har fått konsumenterna att tänka om dyra inköp då köpkraften pressas och har även skapat högre kostnader för företag som t.ex. Procter & Gamble. Bohagsföretaget bakom Tide och Charmin publicerade förra veckan kvartalssiffror som överträffade analytikernas förväntningar knappt.

"Råvaru- och förpackningsmaterialkostnader inklusive råvaror och utbudsinflation har varit fortsatt hög sedan vi gav våra första utsikter för året i slutet av juli. Baserat på aktuella spotpriser och senaste kontrakt uppskattar vi nu en motvind på 2.4 miljarder dollar efter skatt under räkenskapsåret 2023, sa finanschef Andre Schulten under onsdagens telefonkonferens.

Företaget hörde till en handfull multinationella företag som sa att inflationen utomlands var hög internationellt såväl som i USA Citigroup och Pool, som distribuerar pooltillförslar, båda sade inflationen i Europa som skadade deras företag under föregående kvartal.

Pool sa att den totala byggvolymen sannolikt skulle minska 2022 jämfört med 2021, även om den överträffade förväntningarna för kvartalet.

Inflationen gör det också svårare för vissa företag att fylla positioner. Personalföretag Robert Half sade att arbetsstyrkan är fortfarande snäv, medan Knäppa på sade att lönerna måste fortsätta att växa för att få kvalificerad arbetskraft. För att vara säker, Union Pacific sa besättningens tillgänglighet fortsatte att förbättras och HCA Healthcare sa att det kunde luta mindre på kontraktsanställda för att fylla tomrum.

Årets inflationstryck har lett till aktiehöjningar från Federal Reserve. Fed har höjt räntorna fyra gånger och förväntas fortsätta höja åtminstone till slutet av 2022.

På den finanspolitiska sidan antog regeringen tidigare i år lagen om inflationsreduktion.

Flera företag sa att inflationsreduktionslagen sannolikt skulle hjälpa deras utsikter, med de som betonar grön energi som är redo att dra nytta av lagstiftningens skattelättnader för alternativa energiformer.

Tillverkare av elfordon Tesla sa att det var för tidigt att förutsäga specifika effekter på efterfrågan, men de förväntade sig att dra nytta av lagstiftningens fördelar för konsumenter som migrerar bort från gasdrivna bilar. Företaget överträffade förväntningarna på vinst per aktie för tredje kvartalet, men intäkterna blev lägre än vad analytikerna förväntade sig.

Hur länge dessa påtryckningar kommer att pågå beror på vilka chefer du frågar.

"Inflationen fortsätter att vara en envis kraft globalt, även om vi har börjat se vissa dämpande effekter i vissa delar av våra verksamheter jämfört med tidigare under året," sa Abbotts vd Robert Ford den 19 oktober. Vetenskapsföretaget slog förväntningarna på kvartal med en vinst per aktie nästan 23 % högre än väntat.

Tillverkande företag dover sade också att inflationen har sjunkit jämfört med det senaste och ett halvt året, vilket specifikt pekar på företagets minskade kostnader relaterade till logistik och råmaterial. Den uppfattningen är i linje med vissa ekonomiexperter, som sa att "mjuka" inflationsmätare faller snabbare än de viktigaste indikatorerna som Fed gynnar som konsumentprisindex som kan släpa efter.

"Det är klart att vi är försiktiga när det gäller vad som kommer att utvecklas på marknaden," sa Dovers vd Richard Tobin den 20 oktober. "Jag håller i grunden inte med om vad Fed gör nu."

Andra var inte lika hausse. Whirlpool och Traktorförsörjningsföretag Båda nämnda borde hålla i sig på nuvarande nivå under första halvåret 2023 innan de kyls ner under andra. Tractor Supply slog vinsten per aktie men missade försäljningen, medan Whirlpool kom under förväntningarna på vinst per aktie med cirka 16%.

"Inflationen förblir ihållande och förhöjd, och vi räknar med att detta kommer att fortsätta långt in i 2023 med en viss måttlighet under den bakre halvan av 2023," sa Tractor Supply CEO Harry Lawton.