Inflationen får Biden att se dålig ut. Men Corporate America's Pro-Kina, anti-tariff push måste misslyckas

Den här veckan anklagade Vita huset Ryssland för en inflationstakt som inte har varit så hög sedan 1970-talet. Först var det bara bensinpriserna som var den ryske presidenten Vladimir Putins fel. Nu är det allt.

"Putinprishöjningen" har varit en diskussionspunkt för Vita huset sedan februari, då Ryssland startade ett fullfjädrat krig med Ukraina.

Det finns åtminstone en viss sanning i det faktum att högre bensinpriser beror på USA:s embargot mot rysk olja, Europa säger att de omedelbart kommer att importera mindre rysk råolja, och Ryssland ger tillbaka tjänsten genom att begränsa naturgasförsörjningen till euron. Alla dessa handlingar berodde på kriget. Marknadsspekulanter reagerade och pressade upp oljepriserna. Utbudet är också lågt, vilket gör saken värre.

Sen är det mat.

Visst, Ukraina är en viktig veteproducent. Det brukade vara Sovjetunionens brödkorg. Men när har en dålig ukrainsk veteskörd någonsin krossat de amerikanska råvarumarknaderna? (Tips: aldrig.) Ingen i USA importerar ukrainsk, rysk eller europeisk kyckling, nötkött, ägg och mjölk och alla dessa priser stiger.

Inflationen är dålig för demokraterna på väg in i mellanårsperioden även om presidenten, oavsett vem som sitter i Vita huset, bara har så mycket kontroll över ekonomin.

Bidens team avleder skulden. För honom beror inflationen helt och hållet på kriget mellan Ryssland och Ukraina.

Globala företag, som luktar blod i vattnet, kretsar runt Vita huset och försöker ta bort Kinatullarna, kända som Section 301-tullarna som införts av Trump-administrationen, genom att argumentera att ett sådant drag kommer att minska inflationen. Dessa tariffer är nu under översyn.

Bara WalmartWMT
och TargetTGT
aktieägare och de som fortfarande lider av Trump Derangement Syndrome (som Los Angeles Times), tror att det är fördelaktigt att ta bort Kinatullar och kommer att minska inflationen.

Frihandlare vid Peterson Institute for International Economics är gör också falletäven om de medger att den direkta effekten av att ta bort tullar på import från Kina skulle sänka konsumentprisindex (KPI) med 0.26 procentenheters.

Fed-ordföranden Jerome Powell sa i veckan att inflationen stiger, före "Putins prishöjning".

"Inflationen steg förvisso redan innan kriget i Ukraina bröt ut", sa han i en utfrågning denna vecka.

I en separat Senatsförhör på onsdag, intervjuade medlemmar av anslagskommittén USA:s handelsrepresentant Katherine Tai om Kinas tullar och inflation.

"Vi måste hålla ett öga på helheten", sa Tai till kommittén, som ofta var emot Kinas tullar. Detta gällde särskilt senatorer från livsmedelsexporterande stater som Alaska och Maine, där exporten av skaldjur till Kina har minskat med en tredjedel till så mycket som hälften på grund av repressalier.

Tai höll inte med om att Kinas tullar skulle lösa inflationsproblemet på något meningsfullt sätt. Hon sa också flera gånger att befintliga tullar behövdes för att spela försvar och del av en bredare plattform för att återuppbygga USA:s Kinas handelsrelation.

"Med respekt för alla ekonomiska klämningar som vi upplever just nu ... det är vårt ansvar att göra vad vi kan för att ge lättnad, men jag kommer att vara mycket tydlig med att när det gäller tariffer kan vi påverka vår ekonomis konkurrenskraft på lång sikt . Men när det gäller tullar på kort sikt finns det väldigt lite det kan göra med avseende på inflationen, säger hon.

Senator Bill Hagerty (R-TN), en medlem av anslagskommittén som hörde av ambassadör Tai på onsdagen, frågade om att ta bort tullar i sken av att bekämpa inflationen kan uppmuntra till mer dåligt beteende från Kina när det gäller handel.

"Vilken typ av meddelande skulle ta bort tullar skicka till Kina?" undrade Hagerty högt.

Tai verkar tro att Biden-administrationen håller fast vid sektion 301-taxorna och kommer bara att göra några undantag från dem, vilket var fallet tidigare i våras.

"Vi är ansvariga för utformningen av USA:s handelspolitik och för att vägleda den amerikanska ekonomin genom dagens utmaningar, men vi har också i uppdrag att skapa den amerikanska ekonomin för framgång i framtiden", sade hon och kallade Kinatullarna en viktig del. av hävstångseffekt.

"En handelsförhandlare går aldrig ifrån hävstångseffekten," sa Tai. "Frågan för oss ... med avseende på ett antal olika Section 301-tariffer är hur man omvandlar denna hävstångseffekt till ett program som kommer att stärka den amerikanska ekonomin. Vi måste använda våra verktyg mer effektivt. Vi behöver ett helt nytt tillvägagångssätt. Och jag tror att det borde göras på baksidan av de verktyg vi använder just nu."

Hagerty sa att att ta bort tullarna inte skulle ha någon inverkan på inflationen. "Inflationen var på eller under 2% när tullarna ursprungligen infördes," sade han.

Tai kan kastas under bussen av ett allmänt pro-storföretag, pro-Wall Street White House.

Vita huset har redan gjort några överraskande handelsrörelser nyligen.

Biden utfärdade en verkställande order avstå från taxor på Kinas solpaneler tillverkade i Sydostasien. Flytten höjde i huvudsak en Utredning av handelsdepartementet till dumpning av kinesiska multinationella företag i de fyra sydostasiatiska länderna, ledda av Vietnam och Thailand, som har blivit stora solexportörer till USA sedan antidumpnings- och utjämningstullar, plus solskyddstullar, infördes på företag på det kinesiska fastlandet så sent som 2018.

En undersökning av Morning Consult visade att registrerade väljare klarar sig bra med att behålla sektion 301-taxorna och en separat noterade att Demokratiska väljare stödde alltmer att behålla tullarna som infördes av deras ärkefiende – Donald Trump. Enkäten släpptes i maj.

Bidens smutsiga tullar kan få honom att se mild ut mot Kina, en anklagelse som republikanerna har gjort sedan presidentkampanjen 2020.

Demokraterna kommer att tvingas välja sida. Deras väljare, enligt två Morning Consult-undersökningar, har redan valt sida.

Vissa investerare tvivlar på att billigare importer kommer att sänka inflationen, även om det ger marknaden en anledning att rasa upp ett tag.

"Administrationen är desperat efter att se ut som om de gör något mot inflationen, men om de inte vill säga till (Ukrainas ledare Volodomyr) Zelensky att utlysa vapenvila så finns det inget de kan göra åt det och det inkluderar att sänka tullarna", säger Brian McCarthy , grundare av Macrolens, en global investeringsanalysfirma från Stamford, Conn.

"Jag tror att det finns en annan vinkel på taxesituationen. Min känsla är att det var Bidens avsikter hela tiden att rulla tillbaka dem eftersom vissa affärslobbyer inte gillar dem. Så han kan säga det som ett svar på inflationen, men det har varit min tanke från dag ett att han har letat efter en anledning att dra tillbaka dessa tullar, säger McCarthy.

För närvarande är Tai den främsta rösten som talar för att behålla Kinas tullar inom den verkställande grenen.

"Vi kommer en dag att befinna oss på andra sidan av dessa utmaningar," sa Tai till senaten den här veckan om problem med leveranskedjan som också har påverkat priserna. "Det är mycket viktigt att vi inte undergräver behovet av att försvara våra ekonomiska intressen från ett globalt system som har eroderat vårt ledarskap inom många olika områden av vår ekonomi."