Inflationen har redan nått en topp, men den kommer att förbli över nivåerna före Covid 2023, säger David Mann, chefekonom för Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika vid Mastercard Economics Institute.
"Inflationen har nått sin topp i år, men den kommer fortfarande att vara över vad vi var vana vid pre-pandemin nästa år," sa Mann till CNBC:s "Squawk Box Asien" på fredag.
Det kommer att ta några år att återgå till 2019 års nivåer, sa han.
"Vi förväntar oss att vi går tillbaka i riktning mot där vi var tillbaka 2019 där vi fortfarande diskuterade hur många länder som behövde negativa räntor."
Centralbanker runt om i världen har höjt räntorna så sent som i november som svar på hög inflation.
De inkluderar centralbanker från gruppen av 10 länder - såsom US Federal Reserve, Bank of England och Reserve Bank of Australia - samt de från tillväxtmarknader, såsom Indonesien, Thailand, Malaysia och Filippinerna, Reuters rapporterade.
Fed kommer att hålla sitt policymöte i december denna vecka, där den är förväntas höja räntorna med 50 punkter. Centralbanken har höjt räntorna med 375 punkter hittills i år.
"Inflationen har blivit den där stora utmaningen. Det har varit topp och hållit sig väldigt högt, säger Mann. Men han varnade för att det skulle vara riskabelt om centralbankerna höjer räntorna mer än de behöver.
"Utmaningen är att om du har tappat orienteringen om var himlen och marken är, är du inte riktigt säker på var du behöver hamna," sa Mann.
Det skulle vara ett "allvarligt scenario" om centralbanker "sluter med att gå något för långt och sedan behöver vända relativt snabbt", tillade han.