Efter torsdagens chockerande inflationsavläsning som visar en konsumentpristillväxt på 7.5 % från år till år, kan en räntehöjning komma bokstavligen när som helst, även om den mest troliga tidpunkten skulle vara det tvådagars planerade mötet med Federal Open Market Committee som avslutas i mars 16.
Det har redan gjorts en hel del analyser om hur tillgångar presterar under Feds räntehöjningscykler. Men hur är det egentligen med den första ökningen?
Chung Wang, senioranalytiker på Leuthold Group, påpekar att de första höjningarna vanligtvis har inträffat före inflationstoppen. Den här gången kanske Jerome Powell & Co. har börjat cykeln vid, eller kanske till och med förbi, toppen i inflationen. Arbetslösheten visar också en mycket brantare bana än det historiska mönstret.
När det gäller aktiemarknaden, noterar Wang att den första höjningen vanligtvis inte dödar en tjurmarknad - men den markerar ofta en topp i utvecklingen av amerikanska aktier i förhållande till resten av världen. Det har varit fallet i år - S&P 500
SPX,
har fallit 6% i år, medan iShares MSCI All-Country världsindex ex-US
ACWI,
har sjunkit 1%.
Små mössor
BRUNST,
drabbas vanligtvis före den första höjningen – Wang säger att det beror på att de är tillgångar som är särskilt känsliga för likviditet – men återhämtar sig och stabiliserar sig efteråt. Värdet tenderar också att överträffa tillväxten efter de första höjningarna. Guld och ett råvaruindex (som är tungt vägt mot olja) går också ganska bra efter den första höjningen.
Den amerikanska dollarn
DXY,
är en tillgång som faktiskt tenderar att inte förstärkas av den första vandringen. "Medan dollarn vanligtvis stärks i väntan på den första räntehöjningen, toppar den i allmänhet runt tillkännagivandet av räntehöjningen, ett klassiskt exempel på "köp ryktet, sälj nyheterna", säger han.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
sjönk 526 poäng på torsdagen, eftersom avkastningen på den 2-åriga statsobligationen
TMUBMUSD02Y,
skjutit upp med den största mängden på en enda dag på mer än 12 år.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- den-första-vandringen-i-en-cykel-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo