Inuti semestersäsongen fitness kamp

Fitnessbranschen verkar gå mot en stark semesterperiod, men inte alla kommer att se ett uppsving.

Kategorien har befunnit sig i en berg-och-dalbana i mer än två år, med Covid-pandemin förändrade träningsrutiner och präglat nya sektorsvinnare. Nu ser inflationstrycket och en återställning efter låsningen ut som är redo att gynna traditionella gym och bytesalternativ – som hotar uppkopplad träningsutrustning för hemmabruk som produkterna tillverkade av Peloton och lululemon-ägd Mirror.

Inflationen är fortfarande en stor oro för konsumenterna, även om oktoberdata visade lite lättnad. Prognoser för semesterutgifter visa att stigande kostnader kan resultera i mer dämpad gåvogivning detta år.

Efterfrågan verkar vara starkare för upplevelser snarare än saker. Fitnesskategorin har en historia av att överleva prispress, och den har vanligtvis en stöt från nyårslöften.

"Under '08 och '09 ökade fitnessbranschens intäkter och medlemskap faktiskt jämfört med mycket av detaljhandeln," sa Jefferies analytiker Corey Tarlowe till CNBC, med hänvisning till finanskrisen och lågkonjunkturen under den eran.

Tarlowe, som täcker Planet Fitness och Lululemon, sade fitnessutgifterna förblir stadiga, även bland låginkomsttagare, inflationspressade konsumenter. Men han ser att gym vinner över dyrare hemmautrustning. Människor handlar ner och flyttar mer mot värde, sa han, "och det bådar gott för Planet Fitness."

Planet Fitness noterade rekordmedlemskap och utökade sin helårsguidning när det rapporterade resultat för tredje kvartalet den 8 november. Företaget sa att det hade 16.6 miljoner medlemmar i slutet av kvartalet, en rekordnivå – även jämfört med den pre-pandemiperioden – och sa att det lagt till 29 nya platser under perioden.

Planet Fitness VD Chris Rondeau sa att medlemmarna också tränar mer: sex gånger i månaden jämfört med fem gånger i månaden när Planet Fitness offentliggjordes 2015. Företaget rapporterade också en nedgång i sin avbokningsfrekvens.

Rondeau sa att engagemanget för alla åldersgrupper är nära eller över nivåerna före pandemi. Företaget, känt för sina prisvärda medlemskap jämfört med lyxigare gym som Life Time och Equinox, stoltserade med starka kundförvärv genom sina rabatterade erbjudanden.

Lyxgym ser också positiva trender. Livstid den 9 november rapporterade en ökning med 9 % av antalet medlemmar från 2021 och 4,000 XNUMX ytterligare medlemmar jämfört med föregående kvartal.

Kadensen av tillägg är långsammare än från 2020 till 2021, men det lyxiga fitnessmärket fortsätter att locka sin kundbas med högre inkomster med personliga upplevelser som t.ex. den ökande populära sporten pickleball.

Klädhandlare hoppas kunna fortsätta dra nytta av motståndskraften i fitness.

lululemon i september visade en stark efterfrågan på sportkläder från sin konsumentbas med högre inkomster. Företaget sa att det "inte såg någon meningsfull variation" i konsumentbeteende trots den makroekonomiska miljön och höjde faktiskt sitt 2022-riktlinjeintervall med cirka 200 miljoner dollar till mellan 7.87 miljarder och 7.94 miljarder dollar.

Bolaget kommer att redovisa sina resultat för tredje kvartalet i december.

Andra återförsäljare hoppas att fitness för hemmabruk kommer att fortsätta att finnas på önskelistorna under de kommande månaderna. Dick's sportartiklar och Lowes - som nyligen utökade sitt sortiment av träningsutrustning och tillbehör - har båda hyllat stabiliteten i sektorn, även trots inflation.

Men, som Jefferies Tarlowe konstaterar, finns det mer risk med kapitalintensiv utrustning med lägre marginal jämfört med produkter med högre marginal som sportkläder. Ändå är återförsäljare som Lowe's övertygade om att efterfrågan kommer att hålla.

"Efterfrågan på träningsutrustning för hemmet har bibehållits sedan pandemin," sade Lowes verkställande vicepresident för merchandising, Bill Boltz, i ett uttalande till CNBC. "Särskilt under julklappssäsongen erbjuder vi ett utökat utbud av fitnesstillbehör i butik."

Lyxiga hemmaprodukter som Peloton, har dock kämpat under de senaste månaderna när konsumenter tar sig ut ur huset och tillbaka till kontor och gym. Den stationära cykeltillverkaren rapporterade resultat för första kvartalet tidigare denna månad som kom klart under Wall Streets förväntningar, registrerar en kvartalsförlust av prenumeranter och, enligt beräkningar från UBS, en parallell nedgång i engagemang — 16 % år över år.

Även när företaget vill driva nya kunder — säljer sina cyklar på Amazon och på Dick's Sporting Goods, lansering ett uthyrningsprogram och att sätta cyklar på hotell över hela landet - analytiker tror inte att värdeerbjudandet lockar fler prenumeranter.

"Det krävdes en global pandemi för att få från 1 miljon abonnenter till 2 miljoner. Kan du verkligen odla den basen?” Arpiné Kocharyan, en fritids-, spel- och logianalytiker på UBS, sa i en intervju med CNBC. "Vi har sett churn rates fördubblas från år till år."

Peloton förutspår andra kvartalets intäkter på mellan $700 miljoner och $725 miljoner, cirka $150 miljoner under de $874 miljoner som Wall Street hade hoppats på, enligt Refinitiv konsensusuppskattningar vid tidpunkten för rapporten.

Lululemon, som förvärvade hemmaträningsföretaget Mirror 2020 för 500 miljoner dollar, kan möta liknande motvind hemma. Chefer avslöjade inte Mirrors försäljning i den senaste kvartalsuppdateringen, men förvärvet förblev en kostnad på företagets bokslut.

"Jag tror helt enkelt inte att Mirror var strategiskt det bästa alternativet för Lululemon," sa Jefferies' Tarlowe. "Det är förmodligen fortfarande utspädande för resultatet. De investerar i verksamheten för att hjälpa till att förbättra Mirror-segmentet, men jag ifrågasätter värdet som faktiskt kommer att tillföra verksamheten totalt sett.”

Spegelprenumerationer har slagits in i Lululemons nytt medlemskapsprogram för $39 per månad, som också inkluderar tillgång till exklusiva Lululemon-produkter och några personliga träningspass. Abonnemanget är en del av företagets femårsplan att fördubbla intäkterna till 12.5 miljarder dollar till 2025, en plan som har drog skepsis från vissa analytiker.

"Connected fitness som fenomen är här för att stanna", sa UBS Kocharyan. "Men kommer du att se betydande tillväxttakt från där de är idag, med tanke på att de såg denna onormalt höga tillväxttakt mitt under pandemin? Jag skulle säga att det finns fler frågor om att de håller prenumerationerna och engagemanget högt."