Inuti vraket av ett ikoniskt varumärke

Det här nyåret gav inget att fira för den en gång ikoniska big-box-återförsäljaren Bed Bath & Beyond. Med sin aktiekurs på botten ungefär där det handlades för 30 år sedan, kallas företaget nu förlöjligt av insiders från detaljhandeln som Bed Bath & Be Gone. Det beror på att det här nyåret mycket väl kan bli företagets sista.

I en intervju nyligen postad till Yahoo News, sade Loop Capital aktieanalytiker Anthony Chukumba det rakt ut.

Varumärket "är helt enkelt inte relevant längre", sa han.

Företaget kämpar mot sin version av Custers Last Stand och, "Det kommer att sluta ungefär som det gjorde för Custer. Vi kommer inte att ha samma konversation om ett år. Bed Bath & Beyond kommer att försvinna.”

Den häpnadsväckande nedgången och fallet för det som en gång var en älskling på Wall Street och en kategorimördare är en lektion i hur man driver ett välskött företag och ett förstklassigt varumärke i ett dike och sedan av en klippa.

Under cirka 20 år, med början i början av 1990-talet, växte BBBY från en liten linnebutik i New Jersey till att bli en nationell kedja som nådde sin topp 2019 med mer än 1,500 XNUMX butiker. Längs vägen utplånade företaget det mesta av sin konkurrens, inklusive tusentals små. familjeägda linnebutiker och några större konkurrenter.

Överklagandet sades vara dess merchandising och aggressiva prissättning.

Det var känt för att visa ett enormt sortiment av produkter med djupa lager av varumärkesprodukter i ett brett urval av färger och stilar. Gångarna var fyllda med varor, vilket gav butikerna en känsla av överflöd.

Som en rubrikskribent uttryckte det var det genialitet med "beräknat kaos". Shoppare hade svårt att plocka upp ett nytt duschdraperi utan att komma till kassan med sina vagnar staplade med kuddar, handdukar och badtillbehör.

BBBY:s topp visade sig vara runt 2011 när dess börsvärde nådde nästan 14 miljarder dollar. Under åren som följde ökade intäkterna långsammare och långsammare, började bli flatline 2016 och nådde en topp 2017 på 12.5 miljarder dollar.

Längs vägen hamnade företaget i kläm mellan två nya konkurrenskällor. På tegel-och-murbrukssidan inkluderade det merchandisers som Walmart och Target, såväl som specialhandlare som Home Goods och Kohl's. På den digitala sidan var det Amazon och e-handeln.

Medan alla åt BBBY:s lunch, fumlade företaget runt och försökte hitta en framgångsrik ingångspunkt för ett robust e-handelssvar och gjorde det aldrig. Hade den kunnat komma ikapp hade pandemin kanske varit företagets räddning eftersom vi alla satt i karantän och spenderade våra stimulanskontroller på bland annat fräscha lakan, handdukar och andra bekvämligheter i hemmet.

Det avgörande slaget slogs 2019 när bolagets sjunkande aktiekurs inspirerade så kallade "aktivistinvesterare", de snabba pengar-vargarna på Wall Street, att tvinga ut vd Steven Temares, en verksamhetschef som varit i bolaget i tre decennier . Investerarna ersatte honom med deras val, Mark Tritton, en marknadschef rekryterad från Target. Tritton visade från dag ett varför Wall Streeters borde undvika att försöka välja chefer.

Tritton skrotade BBBY:s merchandisingstrategi genom att flytta fokus till egna märkesvaror och städa upp försäljningsgolven. Denna havsförändring genomfördes på en "IDÉ", "TANKE", "TRO" eller vad du nu skulle vilja kalla det eftersom många affärsbeslut ännu är oprövade.

Av allt att döma och i många fall genomförs dessa idéer utan den konsumentforskning som har blivit standard i branschen. Vi har sett ytterligare ett av dessa debacles inträffa i detaljhandelsbranschens senaste förflutna: Ron Johnson med JC Penney. I slutet av den anställningen med JC Penney minns jag att jag träffade många detaljhandelschefer som kritiserade och beklagade och sa att detta aldrig skulle hända igen.

Ändå är vi här igen.

Framgångsrika ledare vet bättre än att spendera vad som krävs för att lansera nya produktlinjer och ändra strategier utan att först testa dem med kunder.

Bed, Bath and Beyonds intäkter började en stadig nedgång från 2019—14 kvartal med krympande försäljning av 15. 2022 rapporterade företaget ungefär hälften av intäkterna som det tog in fem år tidigare. Dess börsvärde är nu cirka 1.5 % av toppvärdet och BBBY håller på att stänga cirka 150 av de återstående 700 amerikanska platserna.

Detta är sannolikt det första av många sådana drag som verkar vara avsedda att sluta med att företaget delar utrymme på företagskyrkogården bredvid så många "smarta idéer" som gick oprövade.