Intel riskerar att bli kvar som Nvidia Ups AI Lead

(Bloomberg) — Nvidia Corp. gav investerarna vad de letade efter den här veckan: konkreta bevis på att ökningen av artificiell intelligens resulterar i en försäljningsökning. Nästan förlorad i den eufori som chiptillverkaren satte igång var dock en varning om att inte alla kommer att delta i festen.

Mest lästa från Bloomberg

Jensen Huang, Nvidias verkställande direktör, beskrev vad han ser som en förändring som äger rum inom världens datacenter när företag som skyndar sig att lägga till artificiell intelligens beräkningskraft flyttar utgifterna till den typ av utrustning som tillverkas av Nvidia och bort från Intel Corp. mest lönsamma intäktsströmmen, datacenterprocessorer.

"Du ser början på, kalla det, en 10-årig övergång för att i princip återvinna eller återvinna världens datacenter och bygga ut det som accelererad datoranvändning", sa han på vinstsamtalet på onsdagen. "Arbetsbelastningen kommer att övervägande vara generativ AI."

Även om Huang inte nämnde några namn, var det ingen tvekan om vem han pratade om. Han sa att datacenter kommer att förvandlas från att vara beroende av centrala processorer, en verksamhet som domineras av Intel, till att använda fler grafikkretsar, Nvidias domän.

Intel-aktien föll 5.5% på torsdagen, vilket gav ytterligare ett slag mot företaget som för bara två år sedan var världens största chiptillverkare. Nvidia har skjutit i höjden 160 % i år, vilket ger ett marknadsvärde på 1 biljon dollar inom räckhåll, medan Intel knappt är positiv. Ett index över chiptillverkare har ökat med 32%.

"De har missat båten, vilket har drabbat aktiens prestanda och värdering och tillväxtpotential", säger Zeno Mercer, senior analysanalytiker på ROBO Global, om Intel. Företaget ”borde ha gjort lite mer för att vara här. Det är dock kortsiktigt att avskriva någons potential för tillväxt och marknadsandelar på en marknad som AI.” Företaget räknar Nvidia som sitt näst största innehav.

Investerare tog en mer konstruktiv syn på Advanced Micro Devices Inc., som liksom Intel får majoriteten av försäljningen från centrala processorenheter. Aktien steg 11% på torsdagen, vilket bidrog till uppgångar som har skickat aktien upp med 86% i år. AMD:s arbete med några av de största köparna av den här typen av teknik kan komma att sätta det i en bättre position att ta igen mark på Nvidia.

Läs mer: Cathie Woods ARKK dumpade Nvidia-aktier innan ökning med 560 miljarder dollar

Det betyder inte att det är ett billigt sätt för investerare att gå med i det Nvidia-ledda rallyt. AMD är prissatt till 37 gånger vinsten förväntad under de kommande 12 månaderna, enligt data som sammanställts av Bloomberg. Det närmar sig nivåerna för Nvidia, som handlas 50 gånger.

Nvidia dominerar marknaden för grafikkretsar som spelare använder för att få en mer realistisk upplevelse på sina persondatorer och har anpassat nyckelattributet för den typen av chip – parallell bearbetning – för att öka användningen vid träning och körning av AI-programvara.

Intel har i många år försökt ta sig in på den marknaden med begränsad framgång. AMD är den näst största tillverkaren av grafikprocessorer för spelare och har precis börjat erbjuda produkter optimerade för datacenterdatorer, något som kan göra det värdefullt för stora kunder som Microsoft Corp. som just nu ställer upp för Nvidias erbjudanden.

Medan Intel och andra chiptillverkare som Qualcomm Inc. har pratat om sina ambitioner inom AI-bearbetning och detaljerade nya produkter som de tror kommer att ha en inverkan på marknaden, har investerare inte hört dem.

"Det faktum att de inte har gjort några rörelser i det här utrymmet är verkligen till deras nackdel", säger Adam Sarhan, verkställande direktör för 50 Park Investments. "När de hoppar på tåget kan de vara för sena, och om de inte gör det kan de bli kvar. AI tar världen med storm, med applikationer som vi inte hade förväntat oss, och detta kan påverka alla delar av chiputrymmet.”

Dagens tekniska diagram

Nvidias uppgång i år har bidragit till ett starkt rally i Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, som stängde i torsdags som det högsta sedan april 2022. Indexet hoppade med 6.8 % efter Nvidias prognos, dess största uppgång sedan november, vilket ger uppgången 2023 till 32 %. Medan Nvidia är den största vinsten bland indexets komponenter, har Advanced Micro Devices också överträffat detta år, upp 86%.