Internationella ETF:er som visar tecken på liv

För inte så länge sedan fick jag ett mejl där det stod: "Jag hoppas att den internationella kraschen hittar en botten någon gång snart. Det här är tufft."

Även om jag naturligtvis hoppades det också, svarade jag att det är enkelt att investera, men aldrig lätt.

Rätt i vägen visade internationella aktier några uppmuntrande tecken. För de tre månader som slutar den 9 december, Vanguard Total International Stock Index Fund (VXUS) ökade 3.67% jämfört med Vanguard Total Stock Index Fund (VTI) minskade 3.38%. Det är en skillnad på mer än 7 procentenheter!

Medan både amerikanska och internationella aktier faller i år, hade international släpat efter i september men ligger nu bäst i USA med nästan 2.6 procentenheter.

Ändå är jag långt ifrån att fira, eftersom det har varit blodiga 23 år för international, som har dragits av amerikanska aktier. I själva verket är det även släpar obligationer, med obligationer som har den sämsta prestandan någonsin så här långt i år.

(För en större bild, klicka på bilden ovan)

Kanske är det lättare att förklara de senaste tre månaderna än förra året. Under de senaste tre månaderna har Amerikanska dollarindex föll med 3.1 %, medan den hittills har ökat med 9.0 %. Med den stigande dollarn, kriget i Ukraina, Västeuropa som står inför en energikris och flera problem med Kina kan jag inte förklara varför internationellt är bäst i USA

Ser framåt

En bra tre månader är en blick på ett långsiktigt diagram och långt ifrån en trend. Jag erkänner att jag har haft ett dussin år av smärta vid min internationella aktiefördelning. Eftersom jag är människa, letar jag efter bekräftelsebias. Både Vanguard och Fidelity har sin fond av fonder som måldatumspensionsfonder med ungefär 40 % av sin aktiefördelning i internationella aktier. Och jag var överlycklig över att det verkade som om alla mina medtalare och panelmedlemmar på Bogleheads konferens 2022 var fortfarande engagerade i internationella aktier.

Naturligtvis var det Jack Bogle själv som argumenterade för att undvika eller inte ha mer än 20% av ens allokering i internationella aktier.

Berättelsen fortsätter

Internationella aktier utgör cirka 40 % av världens totala börsvärde. För år sedan var det långt över 50 %, men sjönk med ett dussin år av underprestationer.

Jag är engagerad i internationella aktier. Det är fortfarande 40 % av det globala marknadsvärdet och jag vill äga allt. International skiljer sig mycket från USA när det gäller typer av offentliga företag, enligt Morningstar som visas i tabellen nedan.

International har mindre än hälften av allokeringen till teknik, och ingen industri ökar för alltid. Den har också betydligt mindre sjukvård. Det har dock mer basmaterial, finansiella tjänster och industrier. Vilka branscher kommer att klara sig bättre under det kommande decenniet? Jag vet att jag inte vet.

USA vs. Sektorvikter utanför USA

Källa: Morningstar 

Att äga världen hjälper till att diversifiera sektorer, utländsk valuta och till och med politisk risk.

Mitt råd

Redan 2008 rekommenderade jag kunder att en tredjedel av deras aktieportfölj var internationell. Eftersom international hade tjatat i USA under de senaste fem åren var det typiska svaret "varför bara en tredjedel?" Jag rekommenderar samma sak idag och hör ofta, "Jag vill inte gå så högt."

Morningstar forskning indikerar att under den 10-årsperiod som slutade den 31 december 2021 tjänade internationella aktiefondinvesterare, som kan köpa och sälja när priserna stiger och faller, 1.75 procentenheter mindre årligen än fonderna själva.

Visserligen jagar vi prestationer även i amerikanska aktiefonder, men i mindre utsträckning. Jag misstänker att om international fortsätter sin senaste överprestation kommer pengar att flöda in i internationella aktiefonder med investerare som köper högt.

Så jag säger till kunderna att de kan välja vilken tilldelning de vill, men de måste hålla sig till det. Framöver tror jag att konsekvens kommer att vara ännu viktigare än att välja allokering i första hand.

Allan Roth är grundaren av Wealth Logic LLC, ett timbaserat företag för finansiell planering. Han är enligt lag skyldig att notera att hans spalter inte är avsedda som specifik investeringsrådgivning. Roth skriver också för Barrons, AARP, Advisor Perspectives and Financial Planning magazine. Du når honom kl [e-postskyddad], eller följ honom på Twitter på Allan Roth (@Dull_Investing) · Twitter.

Rekommenderade berättelser

permalink | © Copyright 2022 ETF.com. All rights reserved